2025-09-05 19:05:41
汇通财经APP讯——【德商银行:政治紧箍咒下 美联储独立性的真考验还没到】  
⑴ 德商银行外汇主管Thu Lan Nguyen指出,近期债市动荡中美元反而全线走强,表明投资者仍笃信“美国例外论”,即美国经济比别国更能扛住危机,因此短期美元空头难成气候。  
⑵ 她强调,未来几个月美联储会否屈服于政治压力尚不明朗:若周五非农再度疲软,官员可凭就业下滑作为降息挡箭牌;只有当通胀回升迫使政策收紧时,央行独立性才真正被放到聚光灯下。  
⑶ 目前核心PCE同比仅略超2%,市场仍乐意为降息预期“粉饰太平”,但Nguyen警告,一旦特朗普关税言论对物价产生更显著传导,美联储将在“稳就业”与“控通胀”两端受压,届时政策路径与美元走向才会真正变得棘手。

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