周三(9月19日)日本央行公布了9月利率决议,日本央行保持利率不变,符合预期。 日本央行9月利率决议显示,日本央行保持短期利率在负0.1%不变,符合预期,对经济的总体看法不变,将会保持目前极低的利率水平... [详细]
公布时间:2018/9/19 决议:维持利率不变
维持不变原因
1、日本经济温和扩张
2、下调CPI评估
3、下调GDP预期
4、日本CPI达到目标还有很长距离
下次公布:2018/10/31 预测:维持不变
关健利率及数据
  • -0.1%
  • 变动幅度0.00%
  • 公布日期2018/9/19
  • 下次公布2018/10/31
  • 下次预测维持不变
  • 0.70%
  • 通胀目标
日本央行利率变化历史
变动时间 变动情况(基点) 变动后利率 市场影响
2018/9/19 0.00 -0.1 查看
2018/7/31 0.00 -0.1 查看
2018/6/15 0.00 -0.1 查看
2018/3/9 0.00 -0.1 查看
2018/1/23 0.00 -0.1 查看
2017/12/21 0.00 -0.1 查看
2017/10/31 0.00 -0.1 查看
2017/7/20 0.00 -0.1 查看
  • 利率决议/2018/9/19日本央行利率决议维持利率不变,分析师称其重返观望模式会后声明重点周三(9月19日)日本央行公布了9月利率决议,日本央行保持利率不变,符合预期。

    日本央行9月利率决议显示,日本央行保持短期利率在负0.1%不变,符合预期,对经济的总体看法不变,将会保持目前极低的利率水平更长一段时间,日本央行以7:2的投票比决定维持前瞻指引不变,该行7月份曾进行近两年来首次调整政策。

    利率决议显示日本经济温和扩张,维持10年期债券收益率目标,资产购买规模和利率指引不变,日本央行在资产购买决议上以9:0的投票比决定保持不变,维持以灵活方式购买日债的承诺不变,因此其持仓以每年约80万亿日圆的速度增长。

    日本央行继续承诺对ETF和J-REIT的购买规模将根据经济和物价的发展在一定程度上有所波动。

    日本央行维持利率决议不变的决定,使得日本央行进一步落后于全球同行,后者正在转向危机前的货币政策。预计美联储下周将再次加息,欧洲央行表示计划在年底前逐步取消债券购买。

    虽然通胀疲弱迫使日本央行维持大规模刺激政策的时间长于预期,但该央行在7月采取措施以令政策框架可以持续,例如允许债券收益率在目标水准附近更大幅地波动。

    外媒称,在日本央行行长黑田东彦主持下,一般预期日本央行会坚持目前的基本政策设置直到2020年,同时观察副作用的积累。通货膨胀率仅达央行2%目标的一半,计划在2019年下半年出台的上调消费税将对消费和经济增长构成挑战。

    摩根大通高级经济学家Masamichi Adachi 这位前日本央行官员在宣布决定前表示,日本央行重返观望模式。他说由于最近的地震和台风,以及贸易紧张局势加剧,通货膨胀远不及其目标,经济可能出现暂时放缓的风险。

    但是,日本央行审议委员片冈刚士等两名官员反对维持前瞻指引不变。

    日本央行审议委员片冈刚士不同意有关通胀将加速升向2%的看法,称作为前瞻指引来说,允许收益率更宽幅波动的举措过于激进,表示需要购买更多日债,以避免10年期或更长期的国债收益率进一步下跌,必须接受前瞻指引将更加清晰地阐述其与物价目标的关系。
  • 利率决议/2018/7/31日本央行7月决议解读:多项政策微调背后隐藏哪些深意?会后声明重点北京时间7月31日12:03左右,日本央行公布7月份利率决议及经济展望报告,且宣布已经安排好了2019年的货币政策会议日期。 

    日本央行宣布保持利率在-0.1%不变,保持10年国债收益率目标保持在0%不变。日本央行强调,有意在较长一段时间内维持极低的利率,长期利率可能依经济和物价走势而波动。此外,日本央行维持每年购买6万亿日元ETF,但微调该举措以增强灵活性,增加东证股价指数相关ETF购买比例。 

    日本央行表示,未来允许10年期国债收益率上行或下行变动,且允许债券购买中存在更多灵活性。

    日本央行表示将调整ETF购买组成,减少购买与日经指数挂钩的上市交易基金(ETF),增加对东证指数相关ETF的购买量。具体来说,增加对东证指数相关ETF的购买量4.2万亿日元,此前为2.7万亿日元;并减少购买与日经指数挂钩的上市交易基金(ETF)。ETF购买量将随着市场情况而调,ETF购买变动将于8月6日生效。 

    ETF总购买量维持不变,仍为5.7万亿日元,但对如何分配这5.7万亿日元进行了调整。

    日本央行维持负利率不变,但在今天的声明中增加了政策利率前瞻性指引。该行称考虑到经济活动和价格的不确定性,包括即将实施的销售税上调的影响,其有意“在较长一段时间内”维持目前极低的短期和长期利率水平。

    此外,虽然日本央行将10年国债收益率目标保持在0%不变,但允许其向上和向下波动。

    日本央行称,以7票赞成,2票反对的结果通过了债券收益率曲线控制指引,日本央行审议委员原田泰、片冈刚士投了反对票。不过,日本央行全票通过资产购买决定。

    日本央行也谈到了日本的通胀情况,称实现2%通胀率目标的动能完好无损,但仍缺乏力度,且中长期通胀预期已经滞后。日本央行认为,可能需要比预期更多时间才能达到2%的通胀率目标。

    日本央行称,今日采取的各种措施将帮助物价尽早实现目标,同时保证经济和金融环境稳定。持续低利率环境可能带来动摇金融系统的风险,但这些风险不大。迄今为止,资产市场和金融机构活动没有显示预期过于乐观的现象。

    除了利率决议和债券购买计划,日本央行还公布了7月经济展望报告。

    在经济展望报告中,日本央行下调了2018财年GDP预期。此外,日本央行还下调2018财年、2019财年和2020财年通胀预期。具体来说,2018财年核心CPI预期为1.1%,2019财年核心CPI预期为1.5%,2020年核心CPI预期为1.6%。
  • 利率决议/2018/6/15日本央行维持政策不变,下调通胀评估会后声明重点日本央行宣布,委员会以8:1的比例投票保持-0.10%的利率不变,且维持10年期国债收益率目标为0%不变,符合市场预期。

    不过,日本央行决定下调CPI评估,预计CPI区间在0.5%至1.0%。日本央行表示,通胀预期下行,通胀可能加速升向2%的目标,因产出缺口扩大,通胀预期收紧。央行还指出,日本经济温和扩张,保持评估不变。

    此外,日本央行宣布维持利率决议不变,并保持80万亿日元购债规模,把10年期日本国债收益率维持在大约0.000%。
    日本央行称,关于收益率曲线控制的决策投票结果为8:1,审议委员片冈刚士投下反对票。日本央行审议委员片冈刚士表示,需要购买日债,10年或更长期日债收益率将随之进一步下跌。日本央行应该澄清,如果国内因素推迟物价目标的实现,日银将进一步宽松。如果日本央行降低中长期物价展望,就需要进一步宽松。他表示,自己不同意央行物价描述,认为物价增速升向2%的可能性较低

    片冈刚士对其有不同看法,他认为随着产出缺口的改善,通胀可能会加速升至2%。该官员此前一直对日本维持当前利率持反对态度,市场习惯其鸽派态度故反应不大。 
  • 利率决议/2018/4/27日本4月维稳利率政策,上调未来两财年GDP预测会后声明重点周五(4月26日) 北京时间,日本央行公布利率决议、发表经济展望报告,并首次提到了对2020财年GDP以及核心CPI的预测。截至发稿前,美元兑日元短线窄幅震荡交投于109.15至109.25区间。

    具体来看,在央行利率方面,日本央行保持负值0.1%数值不变,符合预期。同时10年期日债收益率也控制在0%没有变化,每年QQE的规模也维持在80万亿日元与前值相一致。资产购买和收益率曲线控制维持不变,这也符合此前大多数人预期至少在2019年4月之前不会政策调整的预期。

    总体来看,日本央行上调了2018财年和2019财年GDP预测,并新增了2020财年GDP预测,即真实GDP为0.8%。同时,日本2017财年核心CPI不及日本央行1月时的预测,日本央行下调了2018财年核心CPI预测,并新增了2020财年核心CPI预测,核心CPI为2.3%。
  • 会议记录/2018/6/20日本央行4月纪要:仍需继续监控宽松政策副作用纪要重点许多委员认为,市场参与者正将时间框架与货币政策的调整联系起来,有必要保持当前的宽松政策。
    一位委员认为,取消时间预测将会削弱日本央行承诺的效应。对时间框架的关注不利于和市场进行沟通。担心放宽实现通胀目标的时间可能削弱日本央行的承诺。采取额外的宽松措施来鼓励进一步扩大产出缺口至其他积极的领域是有必要的。
    大部分委员认为,停止给出预期时间是合适的,过多的关注预测是不合适的。企业可能逐步向加薪和提价转变。
    一些委员认为,继续监测宽松政策的副作用是至关重要的。
    大部分委员认为,实现CPI目标的物价动能是持续的。采取强有力的宽松政策是合适的
  • 利率决议/2018/3/9日本央行维稳利率政策!退出宽松受多因素阻挠仍艰辛会后声明重点日本央行周五(3月9日)以8:1的投票比决定维持利率在-0.1%不变,保持10年期收益率曲线在0%左右,资产购买计划不变,符合一致预期。另外,此次利率决议显示家庭支出出现反弹,日本工资增长数据仍然低迷。

    只有委员片冈刚士投下反对票,他表示目前CPI升至2%的可能性还很低,日本央行应该购买更多日债,希望在2018财年实现物价目标。他还说:日本央行应该表明,如果国内因素推迟实现物价目标的时间,那么央行将进一步宽松。

    这是现任行长黑田东彦当前任期内的最后一次政策会议,黑田的新一任五年任期将于下月开始。

    黑田东彦在本周议会提名确认听证会上明确表示,在通胀率仍远低于2%目标水平的情况下,将暂时保持“强有力的货币宽松政策”。将于本月加入政策委员会的两位新任副行长也赞成继续实施宽松政策。
  • 会议记录/2018/5/7日银3月会议纪要:撤出宽松政策还为时过早纪要重点日本央行一些委员称现在讨论撤出宽松政策还为时过早,认为该政策目前仍很适宜。

    日本央行在3月会议上维持政策不变。日本央行周一公布的3月会议记录显示,一些委员称日本央行应向公众解释,经济尚未到达应考虑退出超宽松政策时机和手段的阶段。

    此外,央行行长黑田东彦称,如果经济复苏失去动能,他将准备加大刺激力度。对于外界臆测在其他经济体回撤刺激政策之际、日本央行有可能收紧货币政策的说法,黑田东彦此番言论显然给予了强力打压。

    据日本央行3月8-9日政策会议纪录显示,在九人组成的审议委员会中有部分委员表示,应该明确阐明实现通胀目标仍有很长路要走并且央行尚未达到考虑退出的阶段,这很重要。

    委员们的发言如下:

    一位委员称:尽管未来某个时候可能会考虑货币政策正常化,但央行需要向市场参与者阐明,以便让他们充分理解政策正常化仍将是货币宽松进程的一部分,因此不同于货币紧缩;
    一位委员称:当没有足够空间进一步放松货币政策时,需要财政政策的支持来确保克服通货紧缩;
    一些委员称:继续对宽松措施的正面和负面影响进行多方面监测和评估至关重要;
    还有一位委员称:长期实际利率下降对经济和通胀的正面影响可能会越来越小。
  • 利率决议/2018/1/23日银维稳利率2年,调整通胀措辞须加关注会后声明重点北京时间1月23日11:14,日本央行公布1月利率决议,并发表经济展望报告。

    日本央行维持利率在-0.1%不变,符合市场预期,为2016年1月底降息后连续两年保持负利率不变。此外,日本央行还保持了年度QQE规模在80万亿日元不变。对于收益率曲线控制政策,还是将十年期日债收益率控制在0%附近不变。 

    日本央行称,2017财年核心CPI为0.8%,GDP预期为1.9%;2018财年GDP预期为1.4%;2019财年GDP预期为0.7%。日本央行指出,日本目前CPI在1%左右,通胀预期大致不变,并且提高对于目前CPI和通胀预期的看法。日本央行委员会以8:1结果维持政策不变,委员片冈刚士投票反对收益率曲线控制目标。片冈刚士认为,日本央行应该买入日本国债,以降低10年期以上国债收益率。

    此外,日本央行继续保持购买ETF和日本不动产投资信托(J-RETs)规模不变。

    日本央行警告称,CPI加速上升,但升幅仍然不大。通胀可能继续朝2%的目标前进的动能能够继续维持,但缺乏后劲。日本的消费通胀当前正迈向1%,汇市和大宗商品市场走势既构成上档风险,又有下档风险;部分商品价格对供需缺口的反应不大,部分商品价格对供求缺口的变化非常敏感。

    日本央行在展望报告中表示,维持物价展望不变。 
  • 会议记录/2018/3/14日银1月会议纪要出炉,委员会呼吁严查刺激措施成本纪要重点3月14日公布的日本央行1月会议纪要显示,一些政策制定者呼吁对大规模货币刺激措施的潜在缺陷进行更严格的审查,并暗示未来可能加息。

    该会议纪要显示,日本央行在1月会议上保持货币政策不变。大多数委员都认为,日本央行必须坚持实施有力的宽松政策。但是,一些委员表示,日本央行必须考虑到该政策的潜在副作用,例如,多年来接近零水平的利率正减少金融机构的利润。

    会议纪要显示:“一些委员表示,应该继续监测和评估当前货币宽松政策的积极影响和副作用,包括其对日本银行体系的影响,这点是非常重要的。”

    一名委员表示,如果日本的经济和物价状况持续改善,日本央行将需要考虑提高其收益率目标。这位委员还补充称,这样的举措将使央行的政策框架更具可持续性。然而,另一名委员呼吁,在通胀受到抑制的情况下应该加大刺激力度。这凸显出,拥有9位成员的日本央行货币政策委员会在未来的政策方向上存在分歧。
利率决定日程安排(北京时间)
  • 日期时间事件
  • 2018/10/31 11:00日本央行公布政策决议
  • 2018/12/20 11:00日本央行公布政策决议

    虽然1997年日本银行法重新编订,给与央行更多独立性。但是,日本央行还是因为缺少独立性而备受批评。在日本银行法的第4条中,就有关于央行的依附性的规定。
    鉴于货币和外汇控制是整个经济政策的组成部分这样一个事实。央行应该保持与政府的经常性沟通和有效的意见交换。所以央行的货币政策应该和政府经济政策基本要求保持默契。...>>更多

www.boj.or.jp/en

日本央行成员介绍

    黑田东彦(1944年10月25日-),日本财务官僚、经济学家。第31任(现任)日本央行行长(2013年至今)。曾任亚洲开发银行行长(2005年至2013年)。

    黑田东彦出身于福冈县大牟田市。东京大学在学期间就通过了司法考试,1967年大学毕业进入大藏省。同期入省者有伏屋和彦、山口公夫(银行局长)、野村兴儿、水谷英明、若林胜三等。...>>更多

 黑田东彦言论

    关于什么是中央银行对外汇市场的干预,有一个较为正式的定义。80年代初,美元对所有欧洲国家的货币汇率都呈升势,围绕着工业国家要不要对外汇市场进行干预,1982年6月的凡尔赛工业国家高峰会议决定成立一个由官方经济学家组成的“外汇干预工作小组”...>>更多