新债王警告危机即将爆发!美元料续跌黄金或趁势反弹

2018-03-12 16:21:18 美美 18705
“新债王”冈拉克(Jeff Gundlach)在2018年战略投资会议上表示,我们目前处在一个“关键时刻”,现在还不是对经济或市场高度自信的时候。冈拉克展示了一张美国预算赤字占GDP的百分比图表,并警告投资者在没有发生衰退的情况下的赤字上升。

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美国财政赤字叠加美联储缩减资产负债表,意味着美国财政部将新发行2万亿到3万亿美元的债务。冈拉克表示,美国市场危机将在2019年爆发,并表示净收紧将在明年开始,市场已开始意识到这一点。

关于房地产,冈拉克表示,基本面“非常糟糕”,因为按揭利率开始上升。

所有指标都指向通胀上行


冈拉克表示,通胀由两个核心要素构成:核心服务和核心食品。如今,这两者在美国出现较大分歧。然而,美国核心CPI呈现向上的趋势,德国和日本的通胀也在进一步上升。冈拉克指出,核心CPI与未来GDP之间有高度相关性。核心CPI和ISM采购经理人指数(PMI)之间的高度相关性也表明未来CPI会上升。

冈拉克总结道,所有指标都指向通胀上行。正如Gluskin Sheff首席经济学家David Rosenberg近日所指出的,他觉得美联储一直试图接近2%的通胀目标很可笑,因为我们早已达到这一目标。因此,如果通胀的确上行,问题不是它将如何影响经济,而在于市场对此将如何作出反应。

看好新兴市场前景


冈拉克表示,与新兴市场相比,标普500市盈率处于极高水平。这意味着,(一旦公司回购结束)要么销售停止,要么股价下跌。

冈拉克指出,发展中市场的周期性调整市盈率(CAPE Ratio)仅为标普500的一半左右,很可能市盈率最终会与美股市盈率汇合。这意味着新兴市场的股市将会上升,美股将回落。

过去一年,新兴市场表现优于美国,而欧洲股市表现差于美国。冈拉克认为,欧洲和全球市场如今相对便宜。

美元可能继续下跌


冈拉克表示,美元牛熊市周期通常延续7年。如果用这衡量,他认为,美元将继续下跌。如果看一下长期图,美元目前正处于一个关键支撑水平,问题在于美元能否守住这一水平。

关于黄金,冈拉克表示,金价走势与美元相反。多年来黄金一直在筑底,目前正处于临界水平。若危机爆发,黄金将开始新的反弹。 

行情

美元指数 94.10 -0.16 -0.17%
欧元美元 1.1777 0.0029 0.25%
英镑美元 1.3152 0.0032 0.24%
美元日元 112.82 0.02 0.02%
美元人民币 6.8743 0.0172 0.25%
现货黄金 1200.99 1.96 0.16%
现货白银 14.36 0.10 0.71%
美原油 72.43 0.35 0.49%
澳元美元 0.7258 0.0006 0.08%
美元加元 1.2952 -0.0004 -0.03%
上证指数 2781.14 -16.35 -0.58%
日经225 23940.26 70.33 0.29%
英国FT 7499.68 41.27 0.55%
德国DAX 12375.99 25.17 0.2%
纳斯达克 7993.25 6.29 0.08%