瑞银预期:美元短期将趋于强势,欧元兑美元3个月内将见1.10

2018-11-08 17:56:50 海临风 7938
汇通网讯——瑞银财富管理周四发表美元前景看法,美国中期选举过后,在美国经济持续增长、美元避险角色不变及升息因素支持下,美元将趋于强势,3个月内欧元兑美元将见1.10,随着明年经济渐失动力叠加欧央行开始升息,美元将会转弱,欧元兑美元12个月目标为1.20。
美国中期选举结果尘埃落定,民主党一如预期重夺众议院,共和党守住参议院。我们观察到货币市场最初没有太大反应,但很快美元开始转弱,欧元兑美元升至1.15水平,究竟这场选举对资产市场有何意义?
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预期美元短升长跌


首先,我们预计众议院将阻碍政府第二轮的减税计划,总统特朗普需要调整振兴经济策略,未来以增加基础设施支出为主,但议案要获得两党通过也不容易。随着第一轮减税的刺激消散,美国经济明年慢慢失去增长动力。但目前美经济依然较欧元区理想,短期支撑住美元。

此外,我们关注新两院形势下的中美贸易政策,看国会能否引领一场有意义的关税谈判。但我们不认为特朗普会有所改变,他在贸易政策方面依然享受“自主权”,因此选举过后,中美很大机会维持紧绷状态,美元短期继续成为避险货币。

最后,美联储短期内不会改变政策方向,加上当地劳动力市场趋紧,估计央行12月升息0.25%,我们密切观察关税的负面影响何时浮现。

尽管选举结果出炉后,美元转弱了,但我们相信美经济持续增长、美元避险角色不变及升息因素,美元将趋于强势,3个月欧元兑美元预测汇率跌至1.10。但随着美经济明年逐渐失去动力,加上受“双赤”(贸赤和财赤)问题困扰,以及欧央行明年三季度也开始升息,我们相信美联储明年越来越难升息,12个月欧元预期汇率升至1.20。

维持加码全球股票


总括而言,这次中期选举是一场政治多于政策表态,基于两党剑指2020年总统选举,未来两年国会势必更陷僵局。随着美政治不明朗短暂消退,金融市场未来数天较大机会上升,但选举在投资决定上并非一个有意义的变数。

虽然选举结果能够影响国民对经济的信心,有研究也发现政治恐惧感能动摇投资决定,若投资者对这次选举结果感到失望,我们建议他们停止再把政治因素,转换成为一种经济或市场悲观看法。我们重申加码全球股票(相对于政府债券),美国大盘股当中,偏向喜好价值股多于增长股。

行情

美元指数 96.56 -0.09 -0.09%
欧元美元 1.1313 0.0011 0.1%
英镑美元 1.3180 -0.0029 -0.22%
美元日元 110.07 0.15 0.14%
美元人民币 6.7094 -0.0088 -0.13%
现货黄金 1321.28 7.60 0.58%
现货白银 15.543 0.119 0.77%
美原油 58.94 -0.10 -0.17%
澳元美元 0.7108 0.0025 0.35%
美元加元 1.3410 -0.0019 -0.14%
上证指数 3043.03 -61.12 -1.97%
日经225 20977.11 -650.23 -3.01%
英国FT 7177.58 -30.01 -0.42%
德国DAX 11346.65 -17.52 -0.15%
纳斯达克 7624.31 -18.36 -0.24%