历史再次重现,黄金12月注定被黑(汇通研报)

2018-12-05 16:29:17 龙舞 14427 汇通网版权所有
汇通网讯——数据不支持金价上涨,而美债长短倒挂使得金价反弹,两者的逻辑更多的是在于“吊打”因此笔者认为黄金12月的黑历史无法改变,等待圣诞之后的做多行情才是众望所归。
基本面:黄金具有避险属性,商品属性;

数据面:SPDR近期没有增持迹象,CFTC净多头头寸较上期减少;

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影响因素:预期美联储加息路径改变,美元短期不确定性,给予黄金反弹机会,美债长短期收益率自2007年以来首次倒挂;

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关联品种:VIX,10年期美债收益率,金甲虫指数;

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重点解读:
黄金自上周五(11月30)回撤1217关键支撑位置之后本周一路反弹,而从逻辑上来看,黄金的反弹更多的是得益于G20的缓和,以及美元资产的抛售,或者说是市场风偏的改善,当美元连续再97至96区间运行的时候黄金反而走出了1240的高点,而美债收益率
的倒挂使得市场认为是不是会重演2008年的危机。

然而,我们更多的是看到长期收益率代表着未来的经济预期,当长端开始下降,而近端开始上涨出现倒挂的时候,代表着当前的经济是否处于顶峰而接下来就是衰退期,再结合美联储的鸽派言论,使得金价再次反弹;

我们这里强调的是市场预期使得金价反弹,而从数据上看,机构或者先知先觉的资金并未参与增持的动作,SPDR已经连续一周没有增持迹象,反而使得金价走高,那是不正常的,一旦量与价形成反向背离,则短期黄金不排除“吊打”的可能性,也就是说拉高之后才有足够的空间去下杀;

所以结论就是:数据不支持金价上涨,而美债长短倒挂使得金价反弹,两者的逻辑更多的是在于“吊打”因此笔者认为黄金12月的黑历史无法改变,等待圣诞之后的做多行情才是众望所归。

技术分析

1.黄金日线图形上升通道在1245一线,大的上涨结构压力在1260一线,短期更多的应该关注1245一线能否出现回调的迹象去确定12月的高点;
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2.黄金4小时图形受压制于1196以来的上涨段的顶部,因此价格无法顺利突破1245则会形成新的下跌段,而如果跌破前笔定点1226则反抽之后会形成ABC杀,短期而言,逢高沽空为主。
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汇通学院 陆晅
2018年12月05日 星期三

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