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白洪志:坚定上涨的信心比黄金更重要!

2019-02-26 15:21:12 龙舞 14083 汇通网版权所有
汇通网讯——既然人民币大幅贬值的可能性大概率不会存在,那么人民币资产就理应受到资本的关注。人民币汇率一旦稳定,那么人民币资产价格,股市乃至黄金的价格就容易确定下方的支撑。一旦找到了下方支撑,投资就有了方向。
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(一旦找到了下方支撑,投资就有了方向)

2019年可能是交易员们财富重新分配的一年。

因为,今年大家比拼的不是技术,而是对于市场理解的深度和执行自己理解的力度。或者更直白点,就是你对中国经济的信心究竟有多少?

积极乐观者,生;
消极悲观者,那啥;
悲观的理论依据在网上已经太多了。

今天某券商首席在北京言之凿凿洋洋洒洒数据详实理论充足地再次一如既往地表达了对于中国经济的悲观论调,但末尾却还说要顺应市场,虽然看空但该买的还是要买。

今天除了继续悲观的论调,还有很多怀疑的声音,什么没有出现牛市迹象啊,妖股横行啊,什么要靠“分母”啊……。

自从去年经济出现明显下行后,这种论调此起彼伏,有理有据,听着还都挺有道理。

当年毛主席在井冈山时期就指出某些同志要么犯“左倾”冒进主义,要么犯”右倾“逃跑主义。现在的市场情绪也是在左和右之间摇摆——顺风顺水的时候就”腻害了我的锅“,碰到贸易摩擦的困难就悲叹”我们打不过伦家“。去年经济下滑股市下行的时候,吵着要换领导;今年上任了新领导,媒体就开始拿面相和名字做文章。

悲观的论调我们不做过多讨论,我们聊聊媒体较少出现的乐观论调。

积极乐观不是盲目乐观,否则就是清末的义和团,笃信自己可以真的刀枪不入。乐观是基于以下几个理由:

首先看外部因素



中美之间,合作应该大于竞争。而着这种竞争例如贸易摩擦更多体现的是利益而非意识形态之争。目前事情正在往市场预期的更好的方向发展,这对于股市和大宗商品都属利好因素。

当年毛主席都愿意从延安亲自飞抵重庆谈判组建联合政府,体现了非凡的大局观。现在为了两万多亿的出口,四千万人的就业,为啥不能谈?何况华为的基站和手机加美国高通的芯片,基本可以瓜分全球通讯市场。登月工程上中美的合作,以及互相开放投资和消费市场,中国进口美国的能源和农产品,美国从中国采购一般消费品……。

这种利益上的瓜分就是真正的G2。

权衡局部和整体、获得实际利益,还是要意识形态,这笔帐应该比较好算。

我们想停火,特朗普何尝不想停火?否则他就不会当着鹤相的面直接指责莱特希泽提到的”谅解备忘录”是“浪费时间”,“毫无意义”,他强调最终的合同才是最实在的(the final contract is really the thing)。

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但我们也注意到媒体上周报道的,美国要求中方维持汇率稳定,否则他们会继续动用关税税率作为武器。这意味着基于汇率和税率的拉扯,人民币汇率大幅贬值或者升值都有点困难,因为过度贬值损害美方利益,过度升值损害中方利益,大家就需要汇率维持区间震荡,在贸易实际运行中取得一个动态平衡。

既然人民币大幅贬值的可能性大概率不会存在,那么人民币资产就理应受到资本的关注。

A股的上市公司就是人民币资产。所以,这次又被外资从接近底部的左侧区域狠狠地抄了一把大底,咱们没啥不服的,研究没做透,技不如人呗!

再来看内部因素



经济学家和各家首席所引用的下跌的经济数据都对,但据此得出的结论有问题,原因是他们割裂了市场和市长的关系。

首先,老白从不认为存在一个自由竞争的市场经济,因为那会是一个畸形不健康的市场。西方的经济学理论有它的硬伤,否则不会过十几年就要爆发一次经济危机。而危机要么导致战争,例如第一和第二次世界大战,要么引发经济萧条,例如2008年美国的次贷引发的全球经济危机。

所以,有市长参与的市场才是一个健康的市场,既要经济规律这只看不见的手,又要市长这只看得见的手。

其次,如果通读一下我们党的发展历史,当年那么多艰难困苦都可以挺过来,现在难道会坐视中国发生经济危机吗?老白认为绝对不会!贸易磋商谈的好固然都好,即使谈不好,也没什么大不了。无论是货币、财政还是产业政策等方面,我们有的是办法!

只要你有这个信心,就不难理解最近的市场走势。

但一般大家只有看到才会有信心,而不是因为坚信所以就会看到。

前者在长征路上看不到光明的未来从而灰心丧气当了逃兵。后者由于只是坚信星星之火可以燎原,才能从一个胜利走向另一个胜利,才能从瑞金走到陕北,从陕北走到西柏坡,最后走进北京城。

因此,人民币汇率一旦稳定,那么人民币资产价格,股市乃至黄金的价格就容易确定下方的支撑。一旦找到了下方支撑,投资就有了方向。

原创声明:本文由汇通网特聘国内知名金融分析师白洪志老师原创撰写,转载请标明来源,谢谢。

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