黄金交易提醒:通胀疲软美元四连阴,黄金短线仍有10美元上涨空间

2019-03-14 10:00:11 天行 30239 汇通网版权所有
汇通网讯——早些时候因美国PPI数据不佳叠加英国脱欧疑虑,黄金一度刷新3月高点至1311美元上方。不过随着英国议会在表决中否决无协议脱欧,黄金出现小幅的回落。短线来看,黄金仍有10至15美元左右的上涨空间,但是在进一步确认美国经济数据走差前,黄金恐上行空间受限。但是长期来看,黄金仍将测试1350高点附近。
周四(3月14日)现货黄金冲高回落,现报1305.93美元,跌幅0.24%。

早些时候因美国PPI数据不佳叠加英国脱欧疑虑,黄金一度刷新3月高点至1311美元上方。不过随着英国议会在表决中否决无协议脱欧,黄金出现小幅的回落。

尽管近期美元疲软,但是本周以来美股表现良好,因贸易局势缓解一定程度上推动了市场对于美股的偏好,但是考虑到美国经济数据不佳,如果数据持续走软,可能会导致股市快速回落,并最终提振黄金。

同时美国近期通胀数据均表现不及预期,这使得美联储暂停加息的预期得到进一步的强化,美元短时间恐继续承压,这对黄金构成利多。

短线来看,黄金仍有10至15美元左右的上涨空间,但是在进一步确认美国经济数据走差前,黄金恐上行空间受限。但是长期来看,黄金仍将测试1350高点附近。
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通胀疲软进一步支持美联储暂停加息,美元避险吸引力下降


尽管周三公布的美国制造的主要资本货物新订单在1月份出现6个月来最大增幅,出货量增加,表明今年年初企业在设备方面的支出强劲。此外营建数据也表现良好,但是PPI数据略逊于预期。

数据公布后,美元延续此前的跌势。
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汇通网认为,尽管耐用品订单数据表现亮眼,暗示美国的制造业增长势头良好。但是市场显然更加关注通胀数据的变化,因为这对于美联储的货币政策走向具有关键的参考意义,因此随着美国2月PPI录得逾一年半以来最小年度涨幅,延续了此前CPI疲软的态势,美元维持下跌走势。

近期美国2月非农数据、1月零售销售以及2月CPI数据和PPI数据均表现不佳,尤其是周二CPI数据暗示通胀疲软,这导致美国国债收益率跌至了10周以来的最低水平,降低了美元吸引力。

自2018年末以来,尽管全球经济放缓,但是因美国经济相对强劲,因此美元的避险作用明显增强,但随着近期一系列数据不佳,进一步强化了美联储暂停加息的预期,美元的避险作用开始明显减弱。

近期因脱欧的不确定性,黄金目前已经来到了1310美元附近,而反观美元,已经连续四日收阴,近一周累计跌幅已经达到了近1%。
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据CME“美联储观察”,美联储今年3月维持利率在2.25%-2.5%区间的概率为98.7%,降息概率为1.3%,今年6月维持利率在该区间的概率为90.3%,加息和降息的概率分别为0%和9.7%,总体变化不大,暗示美联储将依然维持利率不变。

对此,MUFG Securities Americas利率策略师John Herrmann表示,三菱日联金融的模型显示,美联储将维持利率不变直至夏末,随后在9月的政策会议上转向宽松货币政策立场。这可能会进一步限制美元的涨幅,进而提振金价。

美联储利率制定委员会将在3月19日至20日的会议后发布下一份政策声明,市场应密切关注。

贸易局势缓解美股本周表现良好,短时间或限制黄金涨幅


本周美股涨势良好,这在一定程度上限制了黄金的涨幅,因部分避险资金流入股市。

尽管美国经济数据不佳,但是因上周美股创出了数月最大单周跌幅后,市场对于股市的偏好明显回升。

追踪市场风险偏好的恐慌指数在昨日PPI不及预期的情况下,再次刷新逾5个月低点。
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汇通网认为,市场对于贸易局势的良好预期是支撑美国股市的重要因素之一。

本周以来,美股科技板块已累计上涨超过3.5%。

对此保诚金融首席市场策略师克罗斯比(Quincy Krosby)表示,“科技股的涨势很好,单从这点来看,投资者似乎没有十分担心接下来全球贸易局势的走向。芯片股和苹果公司的上涨可能提前兑现了一些利好。”

据悉中国国务院副总理刘鹤周二与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话。两国经贸磋商牵头人正在加紧努力对文本关键问题进行具体磋商。

美国贸易代表莱特希泽表示,双方正努力敲定一项协议,以缓解针锋相对的关税争端。他的讲话导致双方即将达成协议的预期升温。因此短时间对股市构成利好,这可能会部分限制黄金的涨幅。

同时上周美国和欧洲的贸易代表在华盛顿举行会议,试图消除他们在贸易方面的分歧。

但是市场人士指出美国经济数据差于预期,如果这种情况得以持续,可能会最终对美国股市构成利空。

法国巴黎银行策略师表示,只有企业盈利在今年下半年出现一定反弹迹象,才能证明估值快速回升的合理性。这意味着如果美国经济数据持续不佳,并最终对企业盈利造成冲击,那么美股可能会出现大幅回落,这将导致避险资金大量流入黄金。

因此近期市场仍需密切关注美国经济数据的变化。

脱欧局势令市场避险情绪回升支撑金价


脱欧局势仍是近期市场最大的风险之一。

周四早些时候,在英国议会就无协议脱欧进行投票前夕,因市场的担忧情绪,黄金一度刷新3月以来高点至1311美元上方。不过随着英国议会在表决中否决无协议脱欧,黄金短线回落,目前承压于1310关键压力位下方。

评论人士认为,无协议脱欧被否决后,梅将希望说服强硬的脱欧派议员投票支持她的脱欧协议,理由是其他选择方案与欧盟分割得更不彻底。

但是无协议脱欧遭否的结果激怒了保守党内许多脱欧派人士,他们希望保留这一选项做为谈判筹码,因为这项选择同样也会给欧盟带来干扰。因此英国的脱欧之路依然困难重重,短时间仍将支撑市场的避险买需。

如果3月20日前无法达成脱欧协议,欧盟执委会很有可能在次日会议上要求提供延期脱欧的明确理由,尤其是决定延期多长时间。如果要延期到2019年6月30日之后,英国还要在2019年5月举行欧洲议会选举。

但是欧盟脱欧谈判的首席代表巴尼尔表示,欧盟将需要知道英国为何希望延长谈判,而且该由英国方面找到打破僵局的方式。欧盟已经表示,不会再有关于脱欧协议的谈判。因此尚不能完全排除无协议脱欧的风险。

中国近段时间大力增持黄金储备的努力,可能会让中国成为今年最积极的黄金买家


在过去三个月中,中国央行购买了大约32吨的黄金。如果继续保持这样的购买量,中国将超过俄罗斯和哈萨克斯坦。

俄罗斯和哈萨克斯坦是2018年的主要黄金买家,但他们最近却缩减了购买规模。中国是全球最大的黄金生产国,但其黄金储备略低于800亿美元,不到其外汇储备的3%,这意味着与其它国家相比,中国的黄金储备占比偏低。俄罗斯的黄金储备占比达到19%。

经过此前三个月的不断增持,中国到2月末的黄金储备已经达到1874吨,即6026万盎司。

值得注意的是,印度央行也在大力增持黄金储备。世界黄金协会(WGC)周一提供的数据显示,印度在全球黄金储备中所占的比重稳步攀升,到2018年底达到6.2%,并且在今年1月份进一步上升。印度央行1月黄金储备增加6.5吨,总量达到607吨。

美股走强、美元上涨和ETF投资者不断抛售黄金是造成金价回落的主要原因。但在英国脱欧不确定下,市场避险情绪的回升再度推升了金价,当前金价已经重返1300美元关口上方。渣打银行贵金属分析师Suki Cooper表示,各国央行继续购买黄金,可能为今年金价提供“缓冲”。

阻力支撑参考


从OANDA(安达)最新的挂单情况来看,目前多空持仓比例大约是——多头:64%,空头:36%,做多力量要大于做空力量,较之周三多头68.5%的持仓略有下降,暗示部分投资者考虑在当前点位附近获利离场。

上方在1322.05附近存在较多的卖单挂单,暗示该点位是一个较强的压力位,这个位置上方是1331.46和1336.19

而下方1298.50至1299则存在大量的买单挂单,短时间这将是一个较强的支撑区间,如果意外跌破将会测试近期的底部1280附近,短时间跌破可能性不大。

从OANDA(安达)最新的持仓情况来看,目前多空持仓比例大约是——多头:64%,空头:36%,做多力量要大于做空力量。

上方在1308美元附近同时出现大量买入和卖出仓位,暗示短时间黄金将围绕在1308美元附近反复争夺。

而下方1296.50至1297则存在大量的买入持仓,短时间这将是一个较强的支撑区间。
(如下图,点击可放大)
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后市前瞻


15:00 德国2月CPI年率终值
15:45 法国2月CPI年率终值
20:30 美国截至3月9日当周初请失业金人数、美国2月进口物价指数月率
22:00 美国1月季调后新屋销售年化总数

行情

美元指数 97.63 -0.24 -0.25%
欧元美元 1.1203 0.0022 0.2%
英镑美元 1.2714 0.0057 0.45%
美元日元 109.31 -0.30 -0.27%
美元人民币 6.8989 -0.0116 -0.17%
现货黄金 1284.93 1.48 0.12%
现货白银 14.565 -0.026 -0.18%
美原油 59.00 1.09 1.88%
澳元美元 0.6927 0.0026 0.38%
美元加元 1.3437 -0.0037 -0.27%
上证指数 2852.99 0.48 0.02%
日经225 21117.22 -33.92 -0.16%
英国FT 7277.73 46.69 0.65%
德国DAX 12011.04 58.63 0.49%
纳斯达克 7637.01 8.72 0.11%