}

黄金周评:美指创近三个月新低,脱欧与贸易局势待解,金价徘徊于1490关口

2019-10-19 12:01:27 交易骑士 57799 汇通网版权所有
汇通网讯——现货黄金本周基本收平,美国多项经济数据不佳令美联储本月降息预期升温,美元指数创逾两个月新低,但英国与欧盟达成脱欧协议令金价承压,现货黄金徘徊于1490关口附近。整体而言,机构对金价的看多情绪仍存在,金价仍受益于全球经济衰退预期,以及全球央行的宽松政策,但脱欧与贸易局势仍充满变数,需要时间给答案。
周六(10月19日)现货黄金本周基本收平,美国多项经济数据不佳令美联储本月降息预期升温,美元指数创逾两个月新低,但英国与欧盟达成脱欧协议令金价承压,现货黄金徘徊于1490关口附近。整体而言,机构对金价的看多情绪仍存在,金价仍受益于全球经济衰退预期,以及全球央行的宽松政策。
图片点击可在新窗口打开查看

贸易局势仍充满不确定性,因此对金价的影响多空各有,投资者仍需进一步关注,另外本周六英国议会正在对脱欧协议进行投票,结果未知仍可能对金价带来影响。
图片点击可在新窗口打开查看现货黄金周线图)

截止本周收盘,现货黄金徘徊于1490关口,报1490.05美元/盎司,周涨幅0.07%。

美元创逾两个月新低,金价获支撑


自六月以来,黄金首次从美元走势中获得支撑,美元疲软再次为多头控制黄金短期趋势铺平了道路。传统观点认为,黄金需要在美元下跌的情况下才会上涨。

但美国本周多项数据也表现不佳,令金价有所支撑,投资者担忧之前保持稳健的最大经济体正在掉头转弱。

本周国际货币基金组织(IMF)下调了对全球经济前景的预期,下调2019年全球经济增速预测至3%,创金融危机后的最低点。

事实上,尽管全球各国央行都在试图用宽松政策来刺激增长,但不少经济指标都显现出不怎么积极的信号。

自本月初以来,美元指数已大幅下跌。美元指数自6月以来首次跌至50日均线下方。美元最近的大幅下跌强烈暗示,我们应该会在未来几天的某个时候看到黄金摆脱停滞不前的模式。
图片点击可在新窗口打开查看 

未来几周推动金价走强的另一个有利因素是美联储最近承诺开始放松货币政策。美联储开始新一轮扩表,还在逐步降低基准利率,这意味着黄金的吸引力上升。过去几年,美联储的宽松政策令黄金受益,因为增加的流动性迟早会进入贵金属市场。

由于美元走软和美联储的宽松货币政策,黄金的前景已经大为改善。自9月触顶以来,金价的回落和盘整为今夏以来“过热”的市场降了温。不过,这也使得未来几天或几周出现的空头回补更容易“点燃”市场,并引发黄金的另一轮反弹。

图片点击可在新窗口打开查看

但恐慌指数保持低位,投资者整体并未陷入避险情绪之中,而美国债券收益率持续走高,也令黄金吸引力有限。

英欧达成脱欧协议,等待今日投票结果


约翰逊与欧盟于周四达成了一项新协议,这是持续了三年的英国脱欧闹剧中最引人注目的一幕。此前,欧盟曾承诺,永远不会重启去年达成的一项条约。

约翰逊将想方设法让英国议会批准该协议,但是他目前却没有赢得多数席位。约翰逊必须获得议会650个席位中的318票才能使协议获得通过。

英国议会将从北京时间10月19日下午16:30 起开会,这是自1982年4月3日讨论阿根廷入侵福克兰群岛以来首次在周六开会。届时,约翰逊将向议员们发表声明,然后在进行90分钟的辩论后进行投票。

英国政府将周六的投票视为完成英国脱欧的最后机会,议员们面临的选择是,要么批准该协议,要么推动英国进行无序的“硬脱欧”。

但目前看来,脱欧结果对金价影响有限,道明证券表示,除了可能达成的英国退欧协议以外,全球投资者还有很多事情需要担忧。

贸易局势充满不确定性,投资者谨慎押注


黄金市场继续维持在1490美元/盎司附近小幅波动,市场避险情绪尽管依然为黄金市场提供支撑,但难以推动其上行突破。

上周末,商务部表示,双方在两国元首重要共识指导下,就共同关心的经贸问题进行了坦诚、高效、建设性的讨论。双方在农业、知识产权保护、汇率、金融服务、扩大贸易合作、技术转让、争端解决等领域取得实质性进展。双方讨论了后续磋商安排,同意共同朝最终达成协议的方向努力。
图片点击可在新窗口打开查看

但在正式的贸易协议签署之前,投资者应该保持谨慎,因为目前仍存有诸多不确定性,金价目前对贸易局势仍然比较敏感,从金价的短线波动就可以看出。

美欧贸易摩擦正在升级,欧盟贸易专员马姆斯特罗姆表示,将反击美国对空客征收的关裞。欧盟将在合适的时机对波音征税。

白宫贸易顾问纳瓦罗表示,欧盟汽车关税决策将需要一些时间才能出炉,而美墨加协定(USMCA)必须在感恩节之前在众议院呈现。

金银比仍高企,白银缺乏吸引力


今年随着贵金属市场的高涨,白银没能上黄金的涨势,使得金价和银价之间的比率一度大幅走高,目前也依然在85左右的高位。

在7月初银价低迷的表现时,金价/银价一度触及1991年以来最高的93的水平,不过之后随着银价走高,在9月初刷新3年新高逼近20美元/盎司大关后,金价/银价终于回落。

金银比往往被视为贵金属市场状态的一个观察方面。

Schroders的James Luke表示,过去30年里,要么在全球经济增长加速的时候,要么在各国央行买入黄金疲软的时候,金价/银价才会下降

而眼下,全球各国央行的黄金买盘相当强劲,而今年预期全球经济增长仍然将有3.2%的水平。

金银比下降的可能或许不大,也就意味着相对黄金,白银涨幅加速的可能比较小。

渣打银行贵金属分析师Suki Cooper也表示,相对黄金,白银缺乏吸引力。

当然,金银比的高涨使得一些投资者认为白银相对黄金有更多的上行空间,而当该比率从高位回落,则更可能是白银价格走高而非金价下跌,因此进入白银市场也并非完全无理由。 
图片点击可在新窗口打开查看

机构观点:只要美联储宽松继续,黄金破1600就指日可待


今年以来,全球低利率甚至负利率为黄金市场提供了大量提振,尤其是美联储开始了新一轮的降息。分析师Paul Wong认为,如果美联储鸽派的政策再持续两年,那么金价可能比预期得更早突破1900美元/盎司大关。

自去年9月以来,黄金和债券就成为了市场的宠儿,从美联储两次降息后债券和黄金的表现来看,市场显然因此受到影响。

当然,一旦利率开始回升,债券将受到影响,而眼下利率很可能会在2020年跌至0,届时利率就没多少下降空间了。市场每一次出现“范式转折”都会推动黄金市场的表现。

目前全球范围来看,各国央行都在宽松政策中,这对黄金是一大利好。金价甚至可能较2016年的低点上涨超9%,从时间间隔来看,其和2009年至2011年的走势表现是有相似之处的,如果能重演当年的走势,那么金价上行显然还有很大的上涨空间。

事实上,一些货币计的金价表现远超了美元计金价,这同样表明了黄金的吸引力。而在美联储降息后,不少投资者选择用债券替代股票,黄金同样受益。
图片点击可在新窗口打开查看
自2018年10月以来,黄金和债券这两者同样股市的关系就出现了转变,负利率的蔓延打压了股市,推动了黄金和债券。将其它资产和黄金对比来看,债券的表现是有优势的,而股票和美元则不然。

从黄金和美元、LIBOR以及标普500指数的对比来看,过去两年中黄金的每一次低点几乎都是极佳的入场时机。总体来看,只要美联储继续降息,黄金和债券就将继续受到提振。
图片点击可在新窗口打开查看现货黄金月线)

行情

美元指数 98.20 -0.20 -0.2%
欧元美元 1.1034 0.0016 0.15%
英镑美元 1.2851 0.0077 0.6%
美元日元 109.04 -0.22 -0.2%
美元人民币 7.0103 0.0175 0.25%
现货黄金 1456.66 -2.36 -0.16%
现货白银 16.840 0.073 0.44%
美原油 56.88 -0.36 -0.63%
澳元美元 0.6853 -0.0010 -0.15%
美元加元 1.3225 -0.0003 -0.02%
上证指数 2909.97 -54.21 -1.83%
日经225 23331.84 -60.03 -0.26%
英国FT 7328.54 -30.84 -0.42%
德国DAX 13198.37 -30.19 -0.23%
纳斯达克 8463.05 -12.26 -0.14%
}