原油交易提醒：油价暴跌5%后空头回补？多重利空仍未消退，市场聚焦OPEC+减产表决

汇通财经APP讯——周一（12月2日）亚洲时段，国际油价触底回升，因看空投资者获利了结。上周五油价创两个多月最大跌幅，因有迹象显示OPEC+下周开会时不愿加大减产力度，且美国能源信息署（EIA）公布的月度报告称，美国9月原油日产量从8月的1239.7万桶升至创纪录的1246万桶，也令油价承压。

上周末伊拉克石油部长称，OPEC+将考虑把减产幅度提高至160万桶/日,这给油价短线反弹提供了机会；对于油价的后市前景，考虑到全球经济仍旧疲软，除非OPEC释放进一步支撑油价的信号，否则油价反弹的空间有限。

多重利空施压油价暴跌近5%

上周四美国感恩节假期过后，市场交投低迷。11月两大指标合约均上扬，部分原因是预期两大经济体将在年底前达成初步贸易协议，这可能缓解对未来原油需求以及全球经济的健康状况的疑虑。然而，市场乐观情绪再度淡化，令达成贸易协议的可能性开始下降。

此外，交易员将油价下跌归因于伊拉克总理在数周的抗议后宣布辞职，以及投资者在下周的欧佩克会议前调整头寸。在伊拉克持续了几个星期的动乱之后，伊拉克总理迈赫迪上周五宣布辞职。一些交易员认为，伊拉克持续的抗议活动的结束，将导致石油供应中断威胁的结束，这对油价不利。

但加拿大皇家银行的分析师Helima Croft表示，该国的紧张局势可能不会这么快结束。该分析师认为油价下跌是因为市场参与者认为，抗议活动已经结束，但我不确定这是否会安抚那些示威者。

11月30日，是以沙特和俄罗斯为核心的“OPEC+”达成减产协议三周年纪念日，而就在这一天，国际油价出现大幅下跌——隔夜WTI原油大跌近5%，创出两个多月以来最大跌幅，布伦特原油跌幅也超过4%。

面对这种情况，12月5日至6日即将召开的“OPEC+”部长级会议，将做出何种决定，引发国际能源市场的高度关注。

OPEC近日的报告预计，如果维持目前的产量水平，国际石油市场将在2020年达到平衡，这也表明欧佩克总体上希望维持继续减产。

如果各方无法就减产协议达成一致，而导致会议无果而终，无疑将对国际石油市场带来巨大冲击。因此，此次会议极有可能决定维持现状，将现有的减产协议和各国配额再次延长半年或更长时间。

70年头一遭，美国成石油净出口国

美国能源信息局11月29日发布数据显示，美国今年9月单月原油和石油制品出口量大于进口量，70年来首次成为石油净出口国。数据显示，美国今年9月石油出口同比上涨18%，日均大约876万桶；石油进口同比下降12%，日均867万桶左右，顺差近9万桶。

按照日本共同社的说法，这是美国自1949年开始汇总石油进出口数字以来首次实现单月石油贸易顺差，成为石油净出口国。

美国能源信息局11月早些时候发布能源短期展望，预计美国2019年全年石油贸易维持逆差，日均逆差额为52万桶，但2020年全年将实现顺差，日均顺差额达75万桶。

根据美国能源信息局今年11月27日发布的石油供需周报，美国当前石油日均产量大约为1290万桶。这一数字比沙特阿拉伯和俄罗斯现阶段的石油产量高出不少。

分析人士指出，美国及其他一些国家和地区石油产量增加，加上国际经贸摩擦和世界经济增长放缓引起的石油需求下降，使得OPEC成员国目前处境困难，此前产油大国沙特已暗示成员国不应超额生产。

OPEC+将考虑把减产幅度提高至160万桶/日？

伊拉克石油部长嘉班上周日（12月1日）表示，OPEC+将考虑把现有的减产幅度提高约40万桶/日，达到160万桶/日。嘉班称，OPEC+将考虑在本周的维也纳会议上，提高供应协议中规定的减产幅度。

OPEC+产油国在过去三年来联手采取行动控制产量，以期平衡市场并支持油价。现有的协议规定从今年1月开始减产120万桶/日，并将于明年3月底到期。截至上周日，伊拉克对限产协议的履约率超过100%，而且限制半自治的库尔德地区产量的协议，也有助于履约率。

伊拉克是仅次于沙特阿拉伯的OPEC第二大产油国，该国11月平均原油出口量为350万桶/日。一项路透调查显示，伊拉克11月原油总产量平均为462万桶/日。

俄罗斯塔斯社(TASS)报导称，俄罗斯能源部长诺瓦克上周五表示，他希望OPEC及其盟友等到临近4月时再决定是否延长产量协议。但诺瓦克的立场可能遭到大多数OPEC成员国的反对，OPEC很多成员国寻求在12月5-6日的维也纳会议上达成新协议。

OPEC+需要深化减产，并将减产延长至2020年6月份。如果不这么做的话，考虑到对2020年上半年石油供应过剩规模的预测，这意味着油价将出现下滑。但分析师同时警告称，近期油价的反弹可能向OPEC+释放错误的信号，让他们认为不需要深化减产。

OPEC产油国已经一致支持在2020年3月到期后延长减产协议的可行性，目前正在讨论延长3个月至6个月的选项。消息人士称，3月后延长协议的期限是目前能确认的事情，但最有可能的是，不会加大减产量，在2020年6月以后将会有一个新的会议决定下一步行动。

国际油价走势震荡，成品油调整搁浅与上涨可能性并存

12月2日24时，国内成品油调价窗口将再次开启。机构表示，本计价周期内，国内参考的原油变化率由负转正，并在正值区间内窄幅波动，预计本轮成品油价格存在压线上调与搁浅并存的可能；

卓创资讯成品油分析师徐娜表示，本计价周期以来，OPEC及减产同盟或继续延长减产支撑市场，国际油价整体呈现震荡上涨走势，但美原油库存增长导致本调价周期末油价下滑。受此影响，国内参考的原油变化率由负转正，本轮成品油价格面临压线上调与搁浅并存的局面。

据中宇资讯测算，截至11月29日，本轮计价期第9个工作日，原油变化率为1.3%，中宇原油估价64.219美元/桶，较基准价涨0.824美元/桶，预计12月2日24时成品油价格上调65元/吨。私家车方面，按一般油箱50L的容量估测，加满一箱汽油将多花约2.5元；

卓创资讯分析师张肇欣认为，近期OPEC成员国的态度将引起原油价格的波动，市场缺乏明确且持久的消息指引，短期内国际油价或仍以窄幅波动为主。
（美油日线图）

截止北京时间09:50，美油徘徊56关口现报56.02美元/桶，日内涨幅1.54%，上周五最深跌幅达到5.32%，创11月20日以来新低至55.02美元/桶；布油现报61.21美元/桶，日内涨幅1.19%，上周五最深跌逾4%，刷新低位至60.35美元/桶。

策略建议：高位做空

重点关注：全球股市及美元表现、国际贸易局势相关消息、原油供需前景、OPEC+延长减产预期

阻力：美油 56.60 57.50 58.70 布油 61.70 62.50 63.70 INE 457.5 465.8 471.0
支持：美油 55.00 53.70 52.85 布油 60.30 59.20 58.26 INE 445.4 442.0 436.0