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原油周评:油价录得近三个月高位,OPEC+加力减产75%;但看似孤注一掷,实际仍有所保留

2019-12-07 13:45:15 米末 35304 汇通网版权所有
汇通网讯——两大国际原油期货价格本周双双大幅收高近6%,并录近三个月新高,因OPEC+同意2020年初将减产幅度扩大75%,意味着明年供应可能收紧。但OPEC+加大减产力度仅限于2020年一季度,不及一些OPEC产油国原本希望的持续六个月或一年时间。
两大国际原油期货价格本周双双大幅收高近6%,并录近三个月新高,因OPEC+同意2020年初将减产幅度扩大75%,意味着明年供应可能收紧。此外中国制造业活动扩张迹象,美国库存下降,且非农数据表现强劲,均利好能源价格。
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NYMEX原油期货收涨6.59%至59.07美元/桶;ICE布伦特原油期货收涨5.83%至64.27美元/桶。盘中均场下9月17日以来新高,分别至59.85美元/桶和64.88美元/桶。
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中国公布的11月制造业采购经理人指数(PMI)显示制造业活动出现七个月来首次增长。美国11月就业岗位增幅创10个月来最大,失业率降至近半个世纪最低水平,薪资涨幅保持在近十年来最高水平。

截至11月29日当周,美国EIA原油库存减少485.6万桶,降幅远超分析师此前预计的148.6万桶,因炼油活动激增和净进口持续低迷,帮助原油库存出现六周来的首次下降。

OPEC+减产幅度扩大75%


沙特阿拉伯和俄罗斯周五牵头达成一项减产协议,石油输出国组织(OPEC)及其盟友承诺进行十年来规模最大的减产之一,以避免出现新的石油供应过剩局面并支撑油价。

沙特能源大臣阿卜杜勒阿齐兹亲王表示,沙特和其他OPEC成员国,以及以俄罗斯为首的盟友支持一项可能实际减产多达210万桶/日的计划。

减产数据包括,OPEC+增加减产50万桶/日,达到170万桶/日,占全球总需求的1.7%。其中OPEC将会承担37.2万桶/日,非OPEC承担13.1万桶/日。另外,沙特继续在其产量配额的基础上再减产40万桶/日。

Energy Aspects联席创始人Amrita Sen表示:“沙特的目标是,不一定要大幅推高油价,而是在沙特阿美刚刚完成IPO后,在第一季度为油价提供强有力的底部支撑,以缓和任何可能出现的季节性疲软,”

高盛一篇研究报告称:“我们认为全球石油供需状况需要现行的OPEC+减产协议进行一次延长。”报告指出,促成此一观点的理由包括非OPEC大型项目的产量大幅增加,以及需求增长前景仍不明朗。如果没有新的经济增长或地缘政治冲击,预期2020年ICE布伦特原油在60美元左右。

应对需求疲软和美国可能的增产


OPEC+的石油产量占全球总产量的40%以上。采取减产行动的原因是,预计以全球最大产油国美国明年会继续增产。

法国巴黎银行全球石油策略师Harry Tchilinguirian表示,2020上半年全球库存可能增加,而更加疲弱的经济增长导致需求下滑。

美国11月制造业活动进一步萎缩,因新订单挫至约2012年以来最低水准,而10月建筑支出下滑。美国总统特朗普恢复了对从巴西和阿根廷进口的钢铁和铝的关税,制造业正面临着国内库存膨胀、利润增长放缓和海外需求疲弱等挑战。

阿美公司股票下周正式交易


OPEC寻求加大减产力度,并提高成员国减产执行率的努力,部分受到该组织事实上的领头羊沙特推动。沙特希望看到油价上涨,以支持其预算以及沙特阿拉伯国家石油公司——沙特阿美——的首次公开发行。

沙特阿美将于下周三(12月11日)上市后首次交易。该公司的首次公开发行(IPO)规模将创下历史纪录。沙特阿美在一份声明中称,该公司IPO定价为每股32里亚尔(8.53美元),位于指导区间高端,筹资256亿美元。

按此定价,沙特阿美的市场估值在1.7万亿美元,成为全球价值最高的上市企业。但此次上市规模离王储原本预想的2万亿美元估值水准还是相去甚远。

下一步行动明年3月碰头再议


但OPEC+加大减产力度仅限于2020年一季度,不及一些OPEC产油国原本希望的持续六个月或一年时间。阿卜杜勒阿齐兹亲王称,产油国将于3月初再度开会,决定下一步的行动。

自2017年开始进行联合减产以来,执行率一直是减产行动面临的最大问题,这就是沙特在产量配额的基础上进一步减产的原因所在。伊拉克和尼日利亚是产量超目标的国家之一。

俄罗斯能源部周一公布的数据显示,俄罗斯11月石油产量升至1124.4万桶/日,这个数字高于俄罗斯与石油输出国组织(OPEC)及其他产油国协议的额度。

俄罗斯第二大石油生产商卢克石油首席执行官Vagit Alekperov表示,在冬季进一步减产是不明智的,尤其对俄罗斯而言。

Fitch Solutions表示,由于供应保持增长,明年油价可能下跌。该机构预测2020年ICE布伦特原油将降至平均每桶62美元,2021年降至58美元。今年平均价格为64美元。

行情

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