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本周前瞻:突发公共卫生危机仍影响全球经济,多国央行政策有望继续放松

2020-02-10 20:19:11 沈十一 2893 汇通网版权所有
汇通网讯——2月10日,新的一周亚洲公共卫生危机仍是影响经济的主要事件,市场正在预估此次危机造成的经济损失。为了应对此次危机,菲律宾和泰国央行意外降息,其他央行的宽松预期也持续加码。本周影响经济的事件除了亚洲公共危机之外,还有鲍威尔讲话、投资公司13F季度报告出炉、欧洲拐点或将出现等。
新的一周伊始,全球公共卫生危机仍是影响经济的主要事件,市场正在预估此次危机造成的经济损失。为了应对此次危机,菲律宾和泰国央行意外降息,其他央行的宽松预期也持续加码。本周影响经济的事件除了亚洲公共危机之外,还有鲍威尔讲话、投资公司13F季度报告出炉、欧洲拐点或将出现等。

公共卫生危机的经济影响 


公共卫生危机对全球需求和企业的影响才刚刚开始显现。近几天糟糕的新闻层出不穷,从新西兰到美国的供应链都感受到此次危机的影响。 

丰田汽车和本田汽车暂停在中国的生产,现代汽车暂停在韩国的生产,航空公司停飞航班并裁员,各央行则放松政策。 未来几天一些工厂可能复工,其他料将继续关闭。 

一些金融市场迅速复苏:华尔街升至纪录高位,受企业财报和经济数据激励。中国股市收复了春节假期后首个交易日录得的一半跌幅。不过,铜和原油大宗商品价格距离复苏还有一段距离。很多人将大宗商品价格视为反映实体经济情况的更好信号。 

回购市场


“别担心回购市场” 很有可能会是美联储主席鲍威尔面向国会报告传达的主要信息之一。鉴于鲍威尔及联储其他官员在最近的措辞中保持一致,均表示不急于重启降息(或升息),认为经济处于“良好状态”,所以在鲍威尔周二周三报告时,有可能引发争论的一个话题就是“回购市场”。
 
鲍威尔周三将面向参议院金融委员会报告,该委员会一些民主党人已经就去年秋季回购协议市场的动荡向鲍威尔发出一连串问题。当时回购市场的资金紧张导致隔夜回购利率飙升至10%,迫使美联储约五年来首次恢复积极的购债业务,从那以来已购买逾3000亿美元国库券。 

美联储也已成为回购市场的第一贷款人,每天向货币市场挹注数百亿美元资金,以确保流动性并避免再现资金紧缩局面。 

决策者认为回购市场的动荡,是因为美联储缩表近两年来使银行储备金降得太低导致。储备金水平已再度上升,但何为适宜水平几乎仍是一大未知数,鲍威尔会被施压对此给出答案。 

欧洲拐点出现 


2020年欧洲股市已经展现出亮丽表现,最近几天许多指数都触及纪录高位。随着财报季的展开,泛欧Stoxx 600指数成分股企业第四季获利料成长1.2%,企业连续九个月的衰退将告一段落。 

现在是时候观察一下,即将公布的国内生产总值(GDP)数据是否暗示出现了近期欧洲采购经理人指数(PMI)报告探察到的“嫩芽”。这些PMI报告令人期待,长期低迷的欧洲制造业可能也在触底反弹。 
在英国,近期PMI数据显示,大选后的英国经济在1月出现反弹,因为服务业新订单涌入速度为2018年中以来最快。周二将公布的GDP报告料显示,第四季经济料较上年同期增长0.8%,第三季为增长1.1%。 

而在欧洲大陆方面,周五将公布的初估值料显示欧元区第四季GDP同比仍为增长1.0%,与前季持平。德国第四季经济扩张速度料由第三季的0.5%放缓为0.4%。 

不过由于卫生危机的爆发可能对供应链造成影响,很快可能又会有新的麻烦出现。 

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特斯拉表现亮眼


本周末,将有一批投资公司赶在2月14日的截止期限前提交截至12月31日的13F季度报告。美国证券交易委员会(SEC)网站显示,持股超过1亿美元的投资公司被要求提交并披露他们的股票和其他产品持仓情况。 

需要关注的热门股之一是电动汽车生产商特斯拉。特斯拉今年已经上涨近80%。特斯拉一直在提振市场,因投资者押注马斯克的远见和电动汽车的前景。 

那么谁在增持特斯拉,谁又在减持?数据显示,迄今为止,特斯拉最大的机构股东是Baillie Gifford、Capital World和领航(Vanguard),三大对冲基金股东是Renaissance Technologies、Gilder Gagnon Howe & Co和Citadel。近期的一份文件显示,当季沙特阿拉伯的公共投资基金卖出特斯拉。 

央行决策


一些央行即将召开会议。分析师仍在计算亚洲公共卫生危机对全球经济造成的损失。 

虽然包括美联储和澳洲联储在内,近日全球已有多家主要央行对此次公共危机带来巨大影响发出警告,但他们并未直接放宽货币政策。 不过新兴市场的央行当局则不是如此。过去一周菲律宾和泰国都意外降息;而通过汇率来管理政策的新加坡金管局则称,坡元有更多下行空间。 

鉴于贸易、观光和服务等多重渠道的曝险,从瑞典到印尼等央行政策制订者未来几周开会时,将有许多思考的题材。 

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