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黄金or美元为王?日元是否进一步丧失避险属性?本周关注这五大主题

2020-02-24 14:28:15 天行 220 汇通网版权所有
汇通网讯——美元能否再度走强,黄金能够冲击千七?市场将继续对全球公共卫生事件的影响作何反应?日元是否进一步丧失避险属性?四季度美国企业业绩如何,市场是否会提前对一季度表现做出定价?IMF四处救火,新兴市场货币表现如何?本周关注这五大主题。
随着上周五(2月21日)美元走弱,黄金持续走高并在2月24日续刷逾7年高位,逼近1680关口。但是总体而言,美元仍是最强势的币种,本周美国还将公布耐用品订单数据和核心PCE数据,这将对美元和黄金以及其他一揽子货币产生直接的影响。

同时市场的焦点仍在于全球公共卫生事件的影响,值得注意的是因近期公共卫生事件导致经济面临衰退风险,日元暂失避险货币地位。日元的市场表现本周仍值得继续关注。

同时本周美国企业将继续公布四季度业绩,预计继续对美国股市构成支撑,但是市场可能会对近期全球公共卫生事件对于美国企业一季度表现定价。
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1、美元为王?黄金能否冲击1700


美元仍主导汇市,兑一揽子货币均录得大幅上涨,美元兑欧元急升至近三年高点,兑日元涨至10个月来最高,兑澳元攀抵11年高位。美元兑六种主要货币单是本月就涨了2.5%。
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经济指标正巩固美国增长引擎的优异表现。美债收益率在发达国家中是最高的,美国企业获利持续优于预估。对于全球公共卫生事件仍表现出相对韧性使其成为市场青睐的避险品种之一。

美国总统特朗普对这个话题意外保持沉默,但可能要不了多久他就又要指责其他国家通过让货币贬值来帮助出口了。在过去一年,特朗普多次就美元走强炮轰美联储

但是目前的问题是,美国贸易和企业净利要何时才能感受到强势美元的影响。一般而言美元的强势往往会损害股市,但是持续走强的股市正使得这种负相关性明显下降。

或许只有当美国企业盈利亮起红灯时才能让美元感到挫败。事实上,2月21日因美国制造业和服务业PMI双降,这令市场押注美联储可能需要年内降息两次,这使得美元自三年高位回落。

美元的走势也将直接影响黄金的走势,近期市场同时买入黄金和美元作为避险品种,但随着上周五美元回落,黄金持续走高并在本周一逼近1680关口。

2、全球公共卫生事件影响是V型还是U型?


目前市场仍在评估公共卫生事件的影响。

世界银行估计,全球公共卫生事件所需要采取的防控措施以及可能造成的潜在损失可能高达8700亿美元

目前市场关注的这对于全球经济的影响是V字型的还是U字型的。目前市场的预期是呈现V型——即随着不确定性因素消散,预计全球经济将迅速回归正轨

不过国际货币基金组织(IMF)总裁格奥尔基耶娃警告说,仍需警惕不确定性因素的影响可能呈U型,即全球经济增长在二季度之前可能保持低迷。

3、关注日元是否进一步丧失避险属性


日元近期的表现令日元短时间失去了避险货币的地位。尽管市场的避险情绪持续升温,暗示因近期全球公共卫生事件使得日本下调了2020年日本的经济增长预测,且部分投资者继续押注日本央行宽松,这使得避险资金转而流入美元和黄金。
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事实上,这不是日元第一次经历这样的光景。

在2014年经济下滑迫使日元流出日本,也使得日元短时间失去避险货币的作用。有传闻称,上周日元大跌的部分原因是日本养老基金将资金转移至海外,可能还得到政府支持。如果2014年可以作为参照,那么日元贬值还远未结束。

日元贬值可以作为经济困境的应对之策。由于旅游业、制造业与消费者需求积弱不振,日本经济正面临着衰退的风险,而一直被日本政府予以厚望以支撑经济的7月的奥运会也可能面临风险。

如果即将公布的工业生产和零售销售数据进一步加剧担忧情绪,可能促使日本央行放弃难以实现的通胀目标,并将经济增长列为当务之急,这意味着美元兑日元进一步走高

4、结果才重要?关注四季度美国企业业绩表现


要确信美国企业即便在艰难时期也能获利的能力,就从标普500指数成分股企业第四季财报来看。此前的预估显示第四季获利同比增长3.1%,1月份时分析师曾预估会下滑0.3%。
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但是当前该数据并未反映公共事件对于美国经济的负面影响,而是受到微软和苹果等科技巨头强于预期的业绩结果所提振。

未来几天还将有更多消费类企业公布业绩。包括零售商梅西百货,其信用评级遭标普全球评级调低至“垃圾”级。万豪国际也将公布业绩,但预计数据不会反映该公司或其他酒店连锁近日所遭受到的冲击。

美国企业的获利数据要比欧企好看得多。此前市场预期欧企同期获利下滑0.2%,料进入为期一年的业绩衰退期。至少短时间而言美国企业的盈利状况仍将继续支撑美国股市。

但是市场需注意的是一季度美国的企业能否维持强劲的业绩预期。此前苹果发出了营收预警,并警告称可能无法在第一季度达到盈利目标,这使得美股大跌以及市场的担忧情绪快速升温。

5、IMF四处救火,新兴市场货币表现何如?


国际货币基金组织(IMF)目前非常忙碌。在应对全球公共卫生事件引发的不确定性同时,IMF还要解决一些新兴市场的混乱局面,这些市场的情况已经恶化。

IMF一个工作组周日结束对黎巴嫩为期三天的访问。其表面上是针对一场严重的金融危机提供“技术建议”,但可能要不了多久,黎巴嫩就会向IMF请求正式纾困。

IMF还结束了对阿根廷为期一周的访问,认为该国需要一个债务重组计划。当然,有些人说IMF只是在清理它帮助制造的混乱。阿根廷经济部长Martin Guzman表示,2018年IMF救助计划规定的紧缩政策是造成危机的原因之一。

约旦、埃及、巴布亚新几内亚和乌克兰等国也在争取IMF的关注目光。随着对IMF指导意见的需求上升,IMF可能会重新审视自己的做法。IMF总裁格奥尔基耶娃曾暗示,弹性汇率--通常是IMF对陷入困境国家的核心建议--可能并不总是最合适的减震器。

IMF主席格奥尔基耶娃在G20财长会议期间提及,2020年全球经济增速预测较当时下调0.1个百分点至3.2%。

如果近期新兴市场混乱局面加剧,可能会导致新兴市场货币进一步面临下行的风险。

行情

美元指数 99.51 -0.62 -0.62%
欧元美元 1.0931 0.0073 0.67%
英镑美元 1.2467 0.0084 0.68%
美元日元 108.46 -0.37 -0.34%
美元人民币 7.0429 -0.0232 -0.33%
现货黄金 1682.64 36.50 2.22%
现货白银 15.343 0.383 2.56%
美原油 23.18 -1.91 -7.61%
澳元美元 0.6345 0.0115 1.85%
美元加元 1.3963 -0.0050 -0.36%
上证指数 2825.90 10.53 0.37%
日经225 19345.77 -7.47 -0.04%
英国FT 5842.66 164.93 2.9%
德国DAX 10564.74 231.85 2.24%
纳斯达克 8153.57 62.67 0.77%
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