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黄金交易提醒:见顶?回调?避险情绪+美联储降息预期,黄金多头依旧完整

2020-02-26 09:49:44 天行 340 汇通网版权所有
汇通网讯——周三现货黄金自日内低点上涨逾10美元,因此前黄金快速回落的走势后,部分投资者逢低买入,且全球公共卫生事件继续支持黄金买盘,因此黄金反弹。但是随着全球公共卫生事件担忧情绪升温,全球股市持续下跌,黄金仍受到追捧。同时市场进一步押注美联储降息,全球宽松预期进一步升温也进一步对黄金构成支撑。不过此前收出长上影使得黄金技术面短线存在压力。
周三(2月26日)现货黄金自日内低点上涨逾10美元,因此前黄金快速回落的走势后,部分投资者逢低买入,且全球公共卫生事件继续支持黄金买盘,因此黄金反弹。现货黄金现报1643.77美元,涨幅0.53%。

尽管因多仓获利了结,近两个交易日黄金自逾7年高位回落近70美元。但是随着全球公共卫生事件担忧情绪升温,全球股市持续下跌,黄金仍受到追捧。同时市场进一步押注美联储降息,全球宽松预期进一步升温也进一步对黄金构成支撑。

总体而言黄金的基本面依旧完整,但是此前收出长上影使得黄金技术面短线存在压力,但是只要维持在1580/1600区间上方,黄金依旧偏上行。
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黄金投机性多仓获利了结使得金价创三周最大跌幅


周二现货黄金创三周来最大跌幅,盘中一度跌逾2%,触及1625.22美元/盎司;自上周中以来,黄金一直超买的状态,随着周二市场担忧情绪有所缓解,黄金投机性多仓继续获利了结,黄金出现了加速回落的走势。

同时各国也欲出台一系列刺激措施来应对全球公共卫生事件所带来的负面影响,也对黄金构成了短线压力。

Blue Line Futures指出,各国央行都可能入场干涉,比如开始货币刺激政策等,以此来支撑股市和经济增长。

不过市场人士认为尽管近期黄金不可避免的存在一些修正,但是并没有影响到黄金长期上行的走势。

Price Futures Group表示,金价会有所回落,但这样的市场动能下,指望找到顶部入场做空是很危险的,因为一直有新的消息出现。

High Ridge Futures金属交易部主管David Meger称,黄金的走势不过是涨势中的一次停顿,投资者在“周一大幅上涨”后正在获利了结;支撑黄金的主要因素仍然是各大央行的低利率。基金一直在将股票投资组合中的获利分散到黄金市场。

短时间内黄金更多的是面临技术回调的压力


相比于基本面,短时间黄金可能更多的是面临技术面的回调压力。

目前黄金处于一个上升通道内,但是黄金在触及上升通道上沿时往往会收出一根长上影,这是一个短期看空的信号。

如果黄金和此前一样在收出长上影后再次测试通道下沿,预计黄金有测试1600/1580美元的可能,这同时也是30日均线所在的位置附近。

总体而言黄金的涨势依旧完整,只维持在这一区间上方,预计黄金大概率将继续冲高。
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美欧股市继续大跌,恐慌指数续刷2019年以来高点


尽管周二因市场担忧情绪缓解使得美国股指期货小幅走高,这令市场押注周二晚间美股开盘后将会扭转此前大跌的走势,这给黄金带来部分压力。

但是因美国疾控中心警告称全球公共卫生事件可能会在美国本土爆发,美股周二继续重挫,美国股市道琼斯工业指数和标普500指数周二连续第四日下跌,两大股指皆录得2018年12月以来最大的四日百分比跌幅。道琼斯工业指数收盘跌3.15%至27081.36点;标普500指数跌3.03%至3128.21点。纳斯达克指数跌2.77%至8965.61点

Penn Mutual Asset Management投资组合经理Zhiwei Ren表示,市场正在对GDP会大幅放缓以及企业盈利会受损10%进行定价,因此很难押注经济前景。

欧洲股市也收于近两个月最低。泛欧STOXX 600指数收盘下跌1.8%。德国DAX指数下跌1.9%,意大利股市继周一走低后进一步下跌1.4%。英股富时指数跌1.94%,法股CAC-40指数亦挫1.94%。

追踪市场风险情绪的恐慌指数在周二继续暴涨20%,续刷2019年以来的最高水平。上一交易日该指数暴涨45%,也暗示市场的担忧情绪继续升温,这对金价构成支撑。
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市场继续押注美联储降息,美元一度跌破99关口


美元周二走软,美元指数跌破99关口,刷新2月13日以来低点至98.87,市场愈发预期美联储今年将会降息,以缓解全球公共卫生事件给经济造成的压力。美元兑多数G-10对手货币下跌,包括兑瑞士法郎和日元等避险货币。
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受避险需求推动,指标10年期美债收益率跌至纪录低位。此前投资者将所有美国资产视为安全的避风港,美元一度刷新三年高位。但美元指数本周下跌,其它避险资产上涨,因为基金经理目前认为,美联储可能更倾向于降息,因为联储的降息空间最大。降息会引发通胀,从而降低美元的价值。

前美联储经济学家、华盛顿Cornerstone Macro LLC的合伙人Roberto Perli表示,市场认为这可能是短期的供应冲击,可能带来通货膨胀,但从长远来看,这可能是全球总需求的风险,因此是通缩性的。这肯定会使委员会许多成员感到不舒服,并可能导致降息倾向。

美联储下次会议将于3月17日至18日在华盛顿举行。根据联邦基金期货,投资者目前并不预计美联储3月降息,但之后4月、6月和7月会议降息的可能性都相当大。

Evercore ISI副董事长Krishna Guha认为,辩论将归结为是像2019年那样再进行两三次25个基点降息,还是一鼓作气降息50个基点。他在2月23日的客户报告中写道,无论是哪种情况,都可能附带更加激进的信号:如果有必要,美联储准备进一步大幅降息来抵御衰退势头。

根据芝加哥商业交易所集团(CME Group)的FedWatch工具,周二市场对美联储将在6月会议上降息至少25个基点的预期为78.3%。FedWatch工具还显示,12月指标利率目标区间仍处于当前1.5%-1.75%的几率为4.1%,低于一个月前的28.6%

全球宽松短时间无法有效缓解公共卫生事件的负面影响,也引发黄金的买盘


尽管市场预期2019年全球宽松将在2020年发挥作用,进而带动全球经济回升。但是因近期全球公共卫生事件削弱了2020年全球经济增长前景,部分分析人士警告称全球宽松政策短时间可能无法扭转经济下行的压力。

尽管美国经济仍然强劲——去年美国增长2.3%,但和六个月前相比,消费者支出和工业生产确实均已放缓。

高盛将美国第一季国内生产总值(GDP)增长预估从1.4%下调至1.2%,并警告说,如果美国企业面临的供应链问题持续到第二季,可能会导致企业减产。

欧洲方面,持续疲软的经济未能得到改善,而随着近期意大利可能会对欧洲经济增长产生负面影响,同时德国和爱尔兰政治危机尚未得到解决,更重要的是欧洲央行的政策工具有限。因此近期公共卫生事件可能会继续加剧欧洲经济下行的压力。

日本方面,日本最近的经济数据令人失望,并表明在2019年10月上调消费税和台风“双重打击”之后,日本经济遭受的损失比预期的要多得多。

富国证券认为,即便是日本可能会在第一季度勉强躲过衰退,但本季度经济可能会停滞不前。基于此,预计日本的实际GDP在2020年全年将下降0.1%,比此前预测的0.4%的正增长有显着下降。同时预计2021年录得1.2%的增长。

Aegon Asset Management新兴市场债券主管Jeff Grills谨慎提醒称,全球央行更多的刺激举措可能也无法缓解关于供应链受公共卫生事件冲击的疑虑。

Grills说:“将流动性注入至系统确实对支持金融市场大有帮助,但却无法鼓励人们走出家门去工作或者花钱。”

景顺:黄金将在二季度到达1800美元


景顺首席投资策略师克里斯蒂娜·胡珀表示,投资者应该回避短期技术性抛售,并关注利率将继续走低这一事实。

尽管周二黄金遭遇了抛售压力,但是胡珀表示她预计金价在第二季度将继续走高。

胡珀解释说,关于全球公共卫生事件仍有很多未知数。人们对全球经济可能会快速复苏的乐观情绪开始减弱,这将支持黄金作为避险资产。

胡珀表示,在黄金市场上,由于债券收益率继续走低,她可能会看到金价在第二季度达到每盎司1800美元。随着金价推向新的多年高点,美国债券收益率已降至历史低点。周二美国10年期国债收益率跌至1.32%。

胡珀补充说,她预计随着美联储今年晚些时候降息,债券收益率将继续走低。她预计美联储将采取更多的“保险”降息措施,因为美国经济似乎已受到公共卫生事件的影响。上周五公布的服务业PMI数据显示,美国服务业景气度六年来首次出现收缩。

“服务业占GDP的比例比制造业大得多。我认为,如果该部门继续放缓,美联储会毫不犹豫地做出反应。记住这与去年美联储三次降息以支持经济时一样。”

尽管金价在未来几个月内有大幅上涨的空间,但胡珀也警告称,她不知道涨势将持续多长时间。她说:“从长远来看,有很多基本因素支持金价,但是由于大量恐慌资金涌入黄金,这种趋势不会持续下去。因此短线仍存在回调的压力。”

欧盟称英国必须同意公平竞争以及渔业要求,否则无法达成贸易协议


尽管近期市场的焦点在于全球公共卫生事件对于全球经济复苏的影响。

但是分析人士警告称,随着公共卫生事件被市场消化,市场将会把目光再次转向全球政治经济的不确定性因素。

欧盟首席脱欧谈判代表巴尼耶周二向英国首相鲍里斯·约翰逊发出最后通牒,警告除非英国同意欧盟在公平竞争和渔业捕捞方面的要求,否则双方不会达成任何贸易协议。

“贸易协议将与一项渔业协议和公平竞争环境相关联,否则根本不会达成任何协议,” 巴尼耶周二在布鲁塞尔对记者说。“如果我们想在约翰逊先生所要求的短期内实现目标,我们就不能出尔反尔。”

约翰逊办公室的一位官员在回应巴尼耶时,将公平竞争的想法描述为“构想”,并且在欧盟的其他贸易协议中不存在。

如果英欧双方迟迟未能达成一致,随着脱欧过渡期只剩10个月的磋商时间,这可能会使得英镑计价黄金进一步走高。

后市前瞻


① 17:00 瑞士2月ZEW投资者信心指数
② 22:45 美联储卡普兰发表讲话
③ 23:00 美国1月新屋销售总数年化
④ 次日02:00 美联储卡什卡利发表讲话
⑤ 次日05:45 新西兰1月贸易帐

行情

美元指数 99.49 -0.65 -0.65%
欧元美元 1.0936 0.0078 0.72%
英镑美元 1.2469 0.0086 0.69%
美元日元 108.45 -0.38 -0.35%
美元人民币 7.0429 -0.0232 -0.33%
现货黄金 1682.70 36.56 2.22%
现货白银 15.339 0.378 2.53%
美原油 23.41 -1.68 -6.7%
澳元美元 0.6346 0.0116 1.86%
美元加元 1.3968 -0.0045 -0.32%
上证指数 2825.90 10.53 0.37%
日经225 19345.77 -7.47 -0.04%
英国FT 5842.66 164.93 2.9%
德国DAX 10564.74 231.85 2.24%
纳斯达克 8153.57 62.67 0.77%
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