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现货金价陷入收缩震荡,各国政府和央行释放流动性缓和黄金抛售压力

2020-03-23 18:07:45 龙舞 110 汇通网版权所有
汇通网讯——3月23日欧洲时段盘中,现货金价维持收缩震荡的走势,起始于两周之前黄金被抛售的速度明显放缓。由于海外疫情加重,市场缺乏流动性,黄金遭到抛售,但各国政府和央行向市场释放更多流动性,缓和了金价跌势。目前投资者在等待更多消息指引。
周一(3月23日)欧洲时段盘中,现货金价维持收缩震荡的走势,起始于两周之前黄金被抛售的速度明显放缓。由于海外疫情加重,市场缺乏流动性,黄金遭到抛售,但各国政府和央行向市场释放更多流动性,缓和了金价跌势。目前投资者在等待更多消息指引。

接下来,投资者仍然密切关注海外疫情的情况,如果疫情形势得不到缓和,那么金价仍然有进一步下行压力。不过,从中长期角度来看,金价仍然具有避险魅力。

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美国政府和美联储向市场大量释放流动性,金价跌势暂缓



此前市场的一个重要逻辑就会,随着股市的大幅度下跌,市场上流动性缺乏,投资者不得不抛售资产来获取流动性,而黄金也在被抛售之列。

不过,随着近期美国政府和美联储向市场注入大量的流动性,缓和了市场流动性危机,这也限制了金价的进一步跌势。

美政府将向每个家庭发放3000美元,美联储可动用4万亿支持经济,大幅缓解了市场的流动性危机。

美国财政部长努钦周日表示,美国国会正在最后敲定的新冠病毒经济救助法案将包括向家庭一次性发放3000美元,并允许美联储动用高达4万亿美元的流动性来支持美国经济。

努钦在电视节目上说,额外的流动性措施将使美国央行能够帮助广大企业渡过未来90到120天的难关。努钦说,特朗普政府官员希望在周日敲定法案,并在周一进行投票。他还说,如果危机在10至12周内没有缓解,可能会采取进一步措施。

努钦说,美国经济显然会受到健康危机的打击,但一旦病毒得到控制,经济就会反弹。“我们现在需要把钱投入到经济中去。如果我们这样做,我们认为我们可以稳定经济。”

纽约、加利福尼亚、伊利诺斯、康涅狄格和新泽西在全州范围内实行禁闭,试图控制这种高传染性呼吸道疾病的迅速蔓延,近四分之一的美国人,被命令关闭商店,呆在家里。

努钦淡化了有关可能出现衰退的问题,称这是一个“技术问题”,在目前的形势下“不是特别相关”,因为政府实际上是在关闭经济的大部分,以减缓病毒的传播。

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图:金价4小时图日内走势

每天万亿美元,美联储正打算全力向市场注入流动性



3月20日美联储正以前所未有的力量和速度向金融系统注入巨额现金,以缓解公共卫生事件爆发以来不断升级的金融动荡。

纽约联储表示,将在三月底之前,每天向大型银行提供1万亿美元的隔夜贷款。此外,它每周还提供1万亿美元的14天期贷款。到目前为止,银行借的钱还没有纽约联储提供的那么多,而且贷款很快就得到了偿还。这些资金都不是来自纳税人的钱。华尔街分析人士说,这个庞大的数字是为了表明美联储发放短期贷款的能力几乎是无限的,从而安抚市场。

美联储还在以惊人的速度购买美国国债,并将很快结束周日宣布的5,000亿美元购买计划。美联储还在加速购买抵押贷款支持证券。大多数分析师预计他们会购买更多。

前纽约联邦储备银行经济学家、资产管理公司MacKay Shields高级宏观经济学家Steven Friedman说,“美联储以前所未有的速度采取了行动。我认为,他们将毫不犹豫地购买尽可能多的美国国债和抵押贷款支持证券。”

美联储采取的所有紧急措施都是为了向金融系统注入现金。由于投资者抛售美国国债、市政债券和其他证券,金融系统对美元的需求大幅上升。随着经济可能陷入衰退,银行、货币市场基金和其他机构投资者对持有可能贬值的证券越来越谨慎。

企业的收入和利润将大幅下降,而地方和州政府的税收收入可能会下降。这使得他们更难借到钱。

Steven Friedman表示,“我们面临经济收缩的可能性越来越大,因此投资者更担心风险是很正常的。美联储正试图扮演减震器的角色。”

TD Securities资深美国利率策略师Gennadiy Goldberg说,他们实际上是在向市场和经济扔厨房里的水槽。美联储的努力开始产生效果,一些短期利率开始企稳。

纽约联邦储备银行总共购买了约2800亿美元公债,超过其计划的5000亿美元的一半。美联储周五表示,下周将购买1000亿美元抵押贷款支持债券,其中包括周一的400亿美元。

这些收购为银行提供了更多的现金,银行也看到许多企业客户动用了数十亿美元的信贷额度。

美联储周五还宣布,将扩大周三刚刚启动的一项紧急贷款计划,向银行发放贷款,银行将利用这些资金从货币市场共同基金或市政债券基金购买高评级市政债券。其目标是稳定3.8万亿美元的市政债券市场,并确保各州、各城市和包括医院在内的其他公共实体能够以较低的成本借贷。

世界其他各国政府和央行也在不断提供流动性



德国方面,德国财长称,计划增加1,500亿欧元预算支出用于刺激经济。德国财政部长舒尔茨表示,在政府抗击病毒疫情、刺激经济增长的一揽子计划中,将提出超过1,500亿欧元(1,600亿美元)的追加预算支出。

舒尔茨周六在柏林郊外对记者说,这笔支出将涉及新债务,将打破德国长期以来的平衡预算目标。

英国方面,英国央行上周四紧急降息15个基点至0.1%,并提高了债券购买规模,将另外购买2000亿英镑的英国国债和公司债券。

新任行长贝利领导的利率设定委员会在其非预定会议上决定,重启危机后的资产购买计划,即量化宽松。贝利认为需要动用“直升机撒钱”来拯救经济才能免于崩溃,这是一场我们所有人都身处其中的危机。

英国财政部和英国央行周二宣布了援助计划,利用新推出的企业融资便利工具 (CCFF),向受困企业提供额外的资金支持,以帮助他们渡过疫情期间企业现金流中断的困境。

澳大利亚方面,澳大利亚将发布660亿澳元的第二轮刺激计划。澳大利亚计划推出660亿澳元约合382亿美元的追加刺激方案,包括向小企业派发最高10万澳元现金,以支持受疫情打击的经济。

总理莫里森将在周日宣布这项计划,将为企业和非营利慈善机构提供252亿澳元的支持,并将提供部分贷款担保,以支持向中小型企业贷款400亿澳元。

预计收入支持措施的更多细节也将在周日晚些时候公布。新措施大大高于澳大利亚政府3月12日宣布的第一轮176亿澳元刺激计划。随着危机的持续和经济影响的加剧,政府有望宣布第三轮财政行动。

新西兰方面,新西兰联储启动量化宽松,将购买170亿美元公债。新西兰联储周一宣布,将启动规模最高达300亿新西兰元约合170亿美元的国债购买行动,追随其他央行举措以应对疫情的冲击。

该行表示,其大规模资产购买计划将于本周启动,在未来12个月中实施,涵盖多种年期的债券。澳新银行首席分析师Sharon Zollner在报告中表示,“这一方案的规模巨大,我们上周所作的分析显示,需要每年至少购买150-200亿美元债券,而政府宣布的购买规模要更大。”

美国经济前景大幅度下滑,给金价中长期走势带来支撑



短期内由于流动性危机,投资者蜂拥抛售黄金。但从中长期角度来看,全球经济衰退的风险越来越大,而黄金作为避险品种,它也会在中长期受到支撑。

摩根士丹利的经济学家表示,疫情将导致美国出现比此前预期更严重的衰退,其中包括第二季度国内生产总值(GDP)创纪录地大幅下降30.1%。

在预期4到6月份GDP萎缩4%后不到一个周,Ellen Zentner等经济学家表示,他们现在预计会出现更大的降幅,当季失业率平均将为12.8%,消费将减少31%。

经济学家指出,“经济活动在3月份几乎陷入停滞,随着更多地区采取了保持社交距离的措施且金融状况进一步收紧,短期内GDP增长受到的负面影响变得更大。”

摩根士丹利团队预计,本季度GDP将下降2.4%,但第三季度将开始回升。总体而言,他们预计,2020年第四季度美国经济同比将萎缩2.3%,全年全球增长率将降至仅0.3%。

其他投行预期, 摩根大通上周表示,预计4至6月GDP将萎缩14%;高盛则预计将大跌24%。 彭博经济研究预计跌幅为9%。

美联储官员,美国圣路易斯联储主席布拉德预计,受应对疫情的控制措施影响,第二季度美国失业率可能会触及30%,而国内生产总值将史无前例地下降50%。

布拉德呼吁采取有力的财政应对措施,以弥补该季度2.5万亿美元的收入损失,从而确保美国最终实现强劲复苏。他补充说,美联储将准备采取更多措施,以确保市场在高波动率时期发挥作用。

布拉德说,在政府的积极回应下,经济活动应开始反弹。随着美国人弥补之前的支出,我认为第三季度是过渡季度,第四季度和明年第一季度的表象将相当强劲。那些季度可能是繁荣时期。

北京时间18:04,汇通易汇通软件报价,现货金价报1492.18美元/盎司

行情

美元指数 99.20 0.89 0.9%
欧元美元 1.1020 -0.0121 -1.09%
英镑美元 1.2392 -0.0068 -0.55%
美元日元 107.92 -0.02 -0.02%
美元人民币 7.0999 0.0039 0.05%
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现货白银 13.928 -0.540 -3.73%
美原油 20.35 -1.16 -5.39%
澳元美元 0.6163 -0.0005 -0.08%
美元加元 1.4152 0.0167 1.19%
上证指数 2747.21 -24.99 -0.9%
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英国FT 5563.74 53.41 0.97%
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纳斯达克 7734.41 232.04 3.09%
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