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美联储放水缓和流动性危机,投资者避险重拾黄金,但分析仍对金价后市观点不一

2020-03-24 16:39:30 龙舞 140 汇通网版权所有
汇通网讯——3月24日欧洲时段盘中,现货金价延续上个交易日的强劲升势,再创出六日新高。金价上涨,主要因美联储隔夜宣布无限量QE,大大缓和了流动性危机。此前,投资者因为流动性紧缩而抛售金价的行为受抑。而黄金作为避险品种,重新得到市场的青睐,投资者买入黄金避险。
周二(3月24日)欧洲时段盘中,现货金价延续上个交易日的强劲升势,再创出六日新高。金价上涨,主要因美联储隔夜宣布无限量QE,大大缓和了流动性危机。此前,投资者因为流动性紧缩而抛售金价的行为受抑。而黄金作为避险品种,重新得到市场的青睐,投资者买入黄金避险。

分析指出,美联储的行为可能短期内可以缓和流动性危机,但流动性危机仍然没有根本解决。而市场对于疫情的担忧没有任何缓和的迹象。就金价的后市走势,分析师观点仍然不一。

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美联储宣布无限量QE放水,缓解流动性危机支撑金价



美国联邦储备委员会23日宣布,采取广泛新措施来支持经济,继续购买美国国债和抵押贷款支持证券以支持市场平稳运行,不设额度上限,相当于开放式的量化宽松政策。同时,美联储还宣布将扩大货币市场流动性便利规模。

美联储称,本周每天都将购买750亿美元国债和500亿美元机构住房抵押贷款支持证券,每日和定期回购利率报价利率将重设为0%。与此同时,美联储将开始为家庭、小企业和主要雇主提供前所未有的信贷支持。

这是疫情在美国暴发以来,美联储迄今为止最激进的市场干预行动。

美联储在声明中表示,采取这些措施是因为疫情正在美国和世界造成巨大困难。我们的经济将面临严重的混乱,这一点已经变得很明显。公共和私营部门必须采取积极措施,将损失限制在就业和收入方面,并在疫情得到控制后促进经济迅速复苏。

MUFG Union Bank首席金融经济学家Chris Rupkey表示,“美联储的政策正转向更高的档位,试图帮助支撑目前看似处于自由落体状态的经济。央行正在转变角色,不再是最后的贷款人,而是最后的买家。不要问他们会买多少,这是真正的无限量量化宽松(QE)。”

美元流动性危机并未完全解决



美联储已经承诺无限量提供流动性,但美元紧缺问题仍然还是存在。投行们认为,美联储的放水行为只能起到缓解作用,并不能根治美元紧缺问题。

野村证券外汇策略师指出,美联储的QE措施将在一定程度上缓解美元需求压力,但许多国家不得不大幅扩大赤字规模,同时又缺少美元的基本情况无法得到根本性改变。考虑到避险以及现金需求,预计美元将继续走强。

荷兰合作银行外汇策略师Jane Foley指出,美联储的无限量QE应会有助于缓解货币市场的某些压力,但美元的前景更多地取决于系统的压力程度,货币市场压力越大,投资者越有可能恐慌性买入美元。

高盛也不认为美联储无限放水就能解决美元流动性危机。该投行表示,若量化宽松与互换无效,应干预汇市稳定美元。

高盛认为,若决策者最近采取的措施无法阻止美元飙升,就有理由在外汇市场采取定向干预。如果事实证明互换安排和量化宽松措施不足以奏效,美联储和美国财政部就“应该也将会考虑传统的外汇干预措施”来稳定美元汇率。

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图:金价4小时图日内走势

分析认为美联储放水行为难以改善市场担忧情绪



分析认为,金融市场先恐慌,美联储出了政策希望能稳住,但是也不见得能稳得住,因为疫情还没控制好,还在发展。疫情发展会让经济活动取消或放慢,它直接冲击的是GDP,导致经济不增长,而经济不增长反过来会对金融市场造成更大的影响。

疫情蔓延下,多家华尔街投行预计,美股还将继续下跌。高盛预测,标普500指数从峰值到低谷的下滑幅度可能为41%。美国银行则认为,在标普500指数触及1800点之前,这波抛售潮可能不会缓解。瑞士信贷预测,标普500指数整体可能下跌35%,“2003年SARS疫情期间,股市在新增感染病例达到峰值一周后才触底”。

世界两大金融机构也预计全球经济将出现衰退。国际货币基金组织(IMF)表示,预计今年的全球衰退将至少与十多年前金融危机期间的衰退一样严重,然后经济将在2021年复苏。

世行行长马尔帕斯指出,预计世界经济将出现严重衰退,包括国际金融公司和多边投资担保机构在内的世界银行或在未来15个月部署多达1500亿美元的资金,以抗击疫情。

除了直接放水外,美联储接下来还有很多其他招式可用。分析指出,不排除美联储下一步宣布直接购买股市ETF、大型蓝筹股或可投资级别债券的可能性。

分析指出,美联储仍然可以继续扩大资产购买的范围。最直接的就是像日本央行那样购买股票ETF。不过,由于美联储不可以购买股票和企业债,仅可以购买国债、政府机构债券和MBS,美联储要购买股票ETF需要通过国会修改法案。

分析认为,美联储接下来另外一个策略不排除是负利率。如果无限量QE依然无效的话,负利率这个选项也可能在美联储的考虑范围之内。分析称,美联储目前还留有一手,实在搞不下去了,当然也不能排除未来还是有可能实施负利率的可能性。

机构对未来金价前景看法不一



高盛24日称,在美联储推出量化宽松政策后,现在是买进黄金的时候了。此外,高盛重申12个月黄金价格目标为每盎司1800美元。

“新兴市场教父”麦朴思日前表示,预计黄金将会走强,近期抛售股票和石油等风险资产是纯粹的恐慌现象,但抛售黄金是市场错误的选择,这可能是增持黄金的好时机。

澳大利亚国民银行经济学家John Sharma表示,黄金仍然显现出避险资产的属性,显现出了比其它资产更好的表现。但由于全球卫生安全继续影响,市场对衰退到来担忧加剧,投资者们仍然寻求现金,还是会抛售黄金来弥补其需要的保证金。

IHS Markit贵金属分析师KC Chang表示,在疫情继续打压全球经济的情况下,金价甚至可能跌至1300美元/盎司水平。预计今年下半年会大幅下跌,因为投资者们会继续囤现金。

北京时间16:27,汇通易汇通软件报价,现货金价报1586.91美元/盎司

行情

美元指数 99.17 0.86 0.87%
欧元美元 1.1029 -0.0112 -1.01%
英镑美元 1.2397 -0.0063 -0.51%
美元日元 108.05 0.11 0.1%
美元人民币 7.0999 0.0039 0.05%
现货黄金 1621.33 -6.83 -0.42%
现货白银 14.021 -0.448 -3.1%
美原油 20.32 -1.19 -5.53%
澳元美元 0.6147 -0.0021 -0.34%
美元加元 1.4165 0.0180 1.29%
上证指数 2747.21 -24.99 -0.9%
日经225 19084.97 -304.46 -1.57%
英国FT 5563.74 53.41 0.97%
德国DAX 9815.97 183.45 1.9%
纳斯达克 7710.47 208.10 2.77%
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