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原油交易提醒:特朗普减产愿望再度落空,原油冲高回落,俄罗斯称为20美元油价做准备

2020-04-03 12:40:22 天行 2893 汇通网版权所有
汇通网讯——周四因特朗普称沙特和俄罗斯即将减产,布油一度暴涨47%。但是因特朗普未提及美国减产,市场对于特朗普提到的减产1000-1500万桶/日感到怀疑,美原油随后跌去大部分涨幅。而随着沙特和俄罗斯都否认已经达成协议,美油布油加速回落。同时随着疫情蔓延进一步冲击需求,油轮运输价格飙升+存储空间接近极限也对油价构成压力,俄罗斯据称为今年20美元的油价做准备。
周五(4月3日)原油小幅回落,现报23.99美元,跌幅5.23%。

周四因特朗普称沙特和俄罗斯即将减产,布油一度暴涨47%,能源板块大涨也带动美股上涨。但是因特朗普未提及美国减产,市场对于特朗普提到的减产1000-1500万桶/日感到怀疑,美原油随后跌去部分涨幅。而随着沙特和俄罗斯都否认已经达成协议,美油布油加速回落。

分析人士认为,沙特和俄罗斯能够协同减产的前提是其他产油国都能加入进来,实现的难度很大。同时随着疫情蔓延进一步冲击需求,即便沙特和俄罗斯减产也可能无法抵消需求下降的影响,因此短时间继续对油价构成压力。

另一个值得担忧的现象是国际油轮价格飙升可能会进一步打击原油交易商的进口需求,而随着全球原油储存空间接近极限,油价仍有回落的空间。俄罗斯方面表示,正在为20美元油价做准备。
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特朗普称沙特和俄罗斯即将减产,布油一度暴涨47%,但随后沙特和俄罗斯予以否认


周四美国总统特朗普表示,他已与主要产油国俄罗斯和沙特达成共识,沙特和俄罗斯两国或将减产1000-1500万桶/日,这一规模前所未有,相当于全球供应量的10-15%。受此影响,周四油价一度暴涨35%,布油更是盘中一度暴涨47%,为纪录最大涨幅。

同时提振的还有美国股市。因市场对沙特和俄罗斯减产的希望盖过了因疫情封锁措施导致的初请失业金人数飙升造成的部分拖累,能源版块大涨,带动了股市的回升。道琼斯工业指数收高469.93点,或2.24%,报21413.44点;标普500指数收高56.4点,或2.28%,报2526.9点;纳斯达克指数收高126.73点,或1.72%,报7487.31点。

不过由于特朗普未提及美国将会减产,市场对于特朗普每日减产1000万桶至1500万桶的说法感到怀疑,美油布油随后迅速跌去部分涨幅。

而随后克里姆林宫发言人Dmitry Peskov表示,普京尚未与沙特王储沟通,并未就通过减产推升油价达成一致。沙特通讯社也报道,沙特也未确认减产,但呼吁OPEC+产油国举行紧急会议,以达成一项“公平协议”,恢复石油市场的平衡。该组织的任何减产都取决于其他产油国也加入行动。

这令市场感到失望,美油布油加速回落。
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美国不谈减产,沙特和俄罗斯实施减产的可能性很低


分析人士表示,沙特和俄罗斯迅速对美国的说法做出了澄清,且沙特呼吁更多国家加入行动意味着沙特尚未签署任何协议,只有在许多其他国家也这样做的情况下才会减产。

沙特的声明还暗示了这一信号,它不仅希望OPEC+实施减产,而且包括美国、加拿大、巴西和或其他一些非OPEC生产国也能够加入到这一行动中来

有消息称,如果其他产油国愿意加入,沙特愿意将产量削减到900万桶/日以下,这意味着沙特将削减约200万桶/日,那么沙特的产量将回归至减产协议破裂前的水平。但是这一产量和特朗普所提及的数量相比显得微不足道。

因此这需要各产油国协同行动才能实现减产1000-1500万桶/日的目标。

但是市场的疑虑在于美国在减产问题上将会做出何种让步,尤其是在近期美国页岩油行业面临破产潮,产量已经无可避免将会下降的情况下。如果美国以此为借口而拒绝减产,那么沙特和俄罗斯可能很难顺应美国的要求来实施减产。

分析人士表示,特朗普定于周五与一群石油公司高管见面,但他显然不会要求他们削减石油产量。因此即使近期国际谈判的步伐加快,但是特朗普的立场可能意味着让沙特大规模单边减产或者与俄罗斯进行双边减产的可能性仍然很小。

需求锐减仍是油价面临的主要障碍


分析人士表示,即便是沙特和俄罗斯确实能够实现减产,但是石油市场的压力依旧高企,因创记录的需求萎缩仍是油市面临的最主要的障碍。

周四公布的美国上周初请失业金人数飙升至逾660万人的纪录高位,因更多司法管辖区实施居家措施以抑制疫情。分析师称,疫情已导致美国经济陷入衰退。美国劳工部公布,截至3月28日当周,初请失业金人数猛增334.1万人,经季节调整后为664.8万人。这是此前一周创下的历史最高纪录330.7万人的两倍。截至3月21日当周,续请失业金人数增加124.5万人至302.9万人,为2013年7月6日以来的最高水平。

同时美联储官员称,美国经济已经陷入衰退。衰退持续多久将取决于一场仍可能导致数十万美国人死亡的疫情大流行进程,为了减缓疫情的蔓延,美国大部分地区已被封锁。

明尼阿波利斯联储主席卡什卡里称,美国经济“几乎肯定”正陷入衰退,持续时间将取决于疫情进展以及应对措施的有效性。克利夫兰联储主席梅斯特则预计在为疫情而强行关闭重要经济部门的情况下,失业率或高达15%。

美国国会预算办公室(CBO)周四发布的预测显示,美国第二季度失业率将突破10%,而由于疫情危机严重冲击美国经济,美国国内生产总值(GDP)将下降逾7%。

对此分析人士表示,尽管市场仍在评估沙特和俄罗斯可能减少上减少一些石油,但石油生产商和炼油厂面临的最大障碍是需求的空前减少。贸易公司Trafigura Group将其因疫情导致的全球原油需求下降幅度的预估,提高到约3500万桶/日。

“我们尚不知道这种外交可能会导致什么,但我们预计实物市场的发展将继续比决策者更快,”顾问公司Energy Aspects Ltd.的首席石油分析师Amrita Sen说。“的确,现实是实物市场将迫使大规模停产,可能远超1000万桶/日,或许就在几周之内”

多国延长限制措施可能会进一步打击航空燃料油需求


为应对疫情,美国又有四个州实施全面居家令,已有超过80%的美国人闭门不出。美国新增死亡及确诊病例已连续第四天创下单日新高。

佛罗里达、乔治亚、密西西比和内华达州在同一天实施严格居家令。根据统计,美国死亡病例激增925例,全国累计死亡病例已超过4800例,累计确诊21.4万例。

全球范围新冠确诊病例已超100万。西班牙新增新冠死亡病例创新高,法国和意大利的死亡病例也有加速增长之势,表明欧洲封锁措施没有放松的余地。此前美国总统特朗普表示,政府在考虑暂停飞离纽约和迈阿密等部分新冠疫情严重城市的航班。

由于确诊人数激增,俄罗斯居家令延长至4月30日。

随着多国出台更多的限制措施以阻止疫情蔓延,可能会进一步打击航空业,进而降低航空燃料油需求。

国际能源署(EIA):石油市场冲击波及全球供应链


IEA在一份报告中表示,由疫情大流行引起的全球危机将波及全球石油供应链的各个环节,并波及到能源行业的其他领域。

随着全球燃料消耗的大幅下降,石油价格暴跌。OPEC产油国和俄罗斯结束减产,导致供应激增,进一步加剧了油价下跌的压力。3月份下跌了约55%,创历史最高纪录月度下跌。

IEA表示,全球范围内每天约有500万桶石油无法获得足够的溢价以抵消开采成本。目前加拿大西部精选石油生产商可获得的价格已降至个位数,北美部分地区其他油品的价格也出现了负增长。

该机构报告说,石油生产商的应对措施是大幅削减新生产支出,最初是将2020年计划支出削减20%-35%。此前IEA估计,2020年某些石油生产国的净利润将较2019年下降50%至85%。但是随着需求持续下滑,预计净利润还有进一步下跌的空间,

许多石油巨头将重新评估它们现有的投资组合,这可能导致另一波炼油厂关闭潮。

该机构还警告称,油价暴跌对其它能源行业将产生影响,并补充称,油价持续低迷将影响天然气等清洁能源转型的前景。“油价达到每桶25美元,将使一些国际天然气供应商难以支付其运营成本,而低迷的天然气现货市场将无法提供任何缓解。”

油轮运输价格飙升+存储空间接近极限也对油价构成压力


另一个值得担忧的现象是从中东运往亚洲的超大型原油运输船(VLCC)的运输价格在短短一个月内就飙升了678%,达到每天17.5万美元,如此大的增长率表明,VLCC的需求将大量增加。

随着国际油价崩跌,相当一部分原油贸易商寻求在低油价时期买入原油,从而后期油价上涨时的销售做好准备。但是随着运输价格的不断攀升,这使得这些贸易商的成本已经大幅上升,可能会导致进口放缓。

同时,对超大型油轮的需求与市场上对于原油的需求增长也不成比例。多数机构都预测近期原油需求可能下降1500万桶至2000万桶/日,这意味着即使原油交易商在低油价时大量买入,但是短期内仍存在滞销的风险,因此不得不将多余进口的原油放在储罐中,因此又导致了原油库存的持续增加。

本月初,石油数据分析公司OilX警告说,全球石油的储存量不久就会达到10亿桶。航运业消息人士此前表示,多达8000万桶的石油被闲置在浮动仓库中。而OilX计算得出,浮动存储中的石油可能高达约1亿桶。

随着全球原油储能接近极限,且石油贸易商原油销售滞缓,高昂的运输费和原油储存空间不足,可能会加剧原油供应过剩,因此进一步施压油价。

俄罗斯据称为今年20美元的油价做准备,将发行更多债券


俄罗斯正在为今年每桶20美元的油价做准备,并将增加发行卢布债券以弥补预算亏空;知情人士称,俄罗斯政府今年约2.3万亿卢布的举债计划将增加1-1.5万亿卢布(130-190亿美元)的额度,因为讨论尚在进行中而要求不具名的知情人士说,财政部估计今年的预算亏空总额将达到3-4万亿卢布。

在政策制定者努力应对全球石油需求下降的同时,本周开始的全国封锁给这个全球最大的能源出口国的经济增加了压力,俄罗斯出口的乌拉尔原油的价格现远远低于每桶20美元;花旗集团认为,这个价格意味着预算赤字将达到GDP的2%。
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