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金银T+D双双收涨,三大利多因素共振!但多头面临美元与股市齐上涨带来的压力

2020-07-07 18:35:30 交易骑士 4813 汇通网版权所有
汇通网讯——7月7日黄金T+D收盘上涨0.01%;白银T+D收盘上涨0.19%。现货黄金跌破1780,美元及股市走高对黄金不利,但另外三大利多因素共振,一方面FED仍维持零利率政策,同时最新点阵图显示零利率有望延续至2022年底,货币政策延续宽松;另一方面,美国宣布基建计划及油价的回升驱动下,通胀预期修复;此外,美国疫情二次发生担忧升温,推升黄金避险需求。
周二(7月7日)黄金T+D收盘上涨0.01%至397.19元/克;白银T+D收盘上涨0.19%至4330元/千克。现货黄金震荡走低,一度创四日新高,但随后跌破1780关口,日内亚洲股市继续走高,尤其是中国股市一度大涨,此前美国6月服务业活动反弹,以及对中国经济复苏的预期提振乐观情绪。华宝证券表示,驱动黄金价格上行的原因主要来源于一方面FED仍维持零利率政策,同时最新点阵图显示零利率有望延续至2022年底,货币政策延续宽松;另一方面,美国宣布基建计划及油价的回升驱动下,通胀预期修复;此外,美国疫情二次发生担忧升温,推升黄金避险需求。
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上海黄金交易所2020年7月7日交易行情


① 黄金T+D收盘上涨0.01%至397.19元/克,成交量42.672吨,成交金额169亿6768万340元,交收方向“多支付给空”,交收量5.438吨;

② 迷你金T+D收盘上涨0.06%至397.39元/克,成交量6.0626吨,成交金额24亿1059万4356元,交收方向“多支付给空”,交收量50.536吨;

③ 白银T+D收盘上涨0.19%至4330元/千克,成交量11634.022吨,成交金额507亿1769万7596元,交收方向“多支付给空”,交收量73.380吨。
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黄金跌破1780


周二(7月7日)现货黄金震荡走低,一度创四日新高,但随后跌破1780关口,日内亚洲股市继续走高,尤其是中国股市一度大涨,此前美国6月服务业活动反弹,以及对中国经济复苏的预期提振乐观情绪。

投资者还押注于中国经济的改善及其对全球增长的影响,风险资产走高令黄金吸引力下降。尽管本月美国16个州的单日新增病例数增幅创纪录,这可能会进一步阻碍重启计划,并给经济复苏带来风险,但股市仍然走高。

美国供应管理协会(ISM)于7月6日周一公布,今年6月美国ISM非制造业指数为57.1,重返新冠疫情在该国爆发前的水平,创四个月新高,明显好于预期的50和5月前值45.4。

技术层面上,多头并无太多的显著压制,更多的还是短期上涨动能的放缓以及多头过度累计所带来的风险。回落支撑来看,1770/67是比较关键的支撑水平,如果日线收盘跌破会导致更多的回撤风险。

汇丰银行表示,没有发现任何足以令人信服的证据,表明美元即将进入熊市,基于财政实力和资产负债表的相对扩张,预计其他G10货币兑美元的表现差异会更大,在可预见的未来,美元仍然保持弹性,但没有明确的方向性趋势。
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华宝证券表示,驱动黄金价格上行的原因主要来源于一方面FED仍维持零利率政策,同时最新点阵图显示零利率有望延续至2022年底,货币政策延续宽松;另一方面,美国宣布基建计划及油价的回升驱动下,通胀预期修复;此外,美国疫情二次发生担忧升温,推升黄金避险需求。

太平洋证券的分析师指出,黄金等避险品种仍需适量仓位,尽管当前复苏品种是重点,但我们认为在长期上行趋势确定的情况下,黄金等避险品种仍需保持一定底仓。一方面流动性宽松下,再通胀预期正不断回升;另外一方面,新冠疫情二次爆发所带来的结果仍有一定的不确定性,尽管美国6月就业数据乐观,但市场普遍认为数据并未体现二次爆发的影响。但总体而言,我们认为前者,即再通胀预期回升,可能对于金价是更重要且有效的推力。

7月7日黄金ETFs数据显示,截止7月3日黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量1191.47吨,较上一交易日增加9.36吨;Gold Trust7月7日数据显示,iShares Gold Trust7月7日黄金持有量457.89吨,较上一交易日增加0.86吨。
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道明证券表示,尽管美国就业数据强劲,但工资水平较低,劳动力参与率接近低位,经济在一段时间内将低于潜在水平运行,在可预见的未来需要大规模举债融资的财政刺激和低政策利率;因此,我们乐于接受对黄金的积极看法,并继续预计2021年底金价将向2000美元趋近。

黄金将维持高位震荡


黄金市场本周继续走高,现货黄金价格涨至1780美元/盎司上方,距离上周创下的近8年新高非常接近。

花旗银行(Citibank)表示,短期黄金市场会盘整,之后会进一步上涨。黄金市场的走势将不会是一条直线的。

三季度金价可能会回落到1600美元/盎司区域盘整,之后再次走高。预计今年黄金均价1625至1775美元/盎司间;2021年均价1925美元/盎司。整个黄金市场处在多年牛市的中间,因此可能会在较高水平震荡。
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在各国央行都大规模QE,利率持续低迷,外加疫情带来的大量不确定性之下,黄金市场会获得持续支撑,抵消亚洲地区疲软的金饰需求。

该行指出,将黄金配置进投资组合中,在目前这种高风险的市场环境下,能改善对风险的应对。

机构观点:股市和黄金可以同步上涨


瑞士百达资产管理公司认为,自疫情爆发以来,黄金和股市具有同步性,随着近期股市回升,可能反而会带动金价的进一步走高,这主要是因为全球央行持续宽松的推动。

投资者开始看好股票,股市从超卖转为中性;而黄金尚未达超买程度,依然是一个很好的避险工具。

百达资产管理首席策略师Luca Paolini指出,全球企业盈利可能按年下降30-40%,但这并不意味着股票和企业债券市场将大幅下跌,因为各国央行出手支撑经济,企业估值提升足以抵销每股盈利下降的影响。

该行预计,美联储今年将额外注入1.3万亿美元的货币刺激措施,同时欧洲央行将额外释放1.1万亿欧元。相对美股,欧元区股票依然便宜,而且放宽封城措施加上财政和货币支持有利欧洲经济,该行遂把欧洲股票提升至增持。

至于黄金,尽管金价由年初至今已上升15.5%,但仍然未达超买,是一个很好的避险工具。该行认为,黄金的基本面因素良好,因中期通胀有机会上升、持续的负实际利率和美元可能进一步偏软。
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