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黄金交易提醒:近期基调是继续走高!美国就业市场疲软为多头再添筹码,日内关注失业金数据

2020-08-06 10:35:06 天行 3535 汇通网版权所有
汇通网讯——周三因为美元走软和美债收益率下降促使投资者囤积避险黄金,推动现货黄金一度涨1.81%,刷新历史高点至2055.78美元/盎司。周三公布ADP数据显示美国公司7月份就业人数增加16.7万,远低于预期120万人,凸显了疫情二次蔓延对于就业市场的冲击。总体而言,全球持续宽松、实际收益率为负以及疫情和国际紧张关系对于全球经济的冲击将继续推动黄金走高。日内关注美国失业金数据。
周四(8月6日)现货黄金窄幅震荡,现报2041.64美元,涨幅0.16%。

周三因为美元走软和美债收益率下降促使投资者囤积避险黄金,推动现货黄金一度涨1.81%,刷新历史高点至2055.78美元/盎司。

周三公布ADP数据显示美国公司7月份就业人数增加16.7万,远低于预期120万人,凸显了疫情二次蔓延对于就业市场的冲击。同时经通胀因素调整后的美国10年期公债收益率从年初的约0.1%降至-1.06%,且市场预期未来有进一步走低的可能,这增强了黄金的吸引力。

与此同时,美国围绕一项新冠救援计划的磋商陷入僵局,且美联储表示疫情二次蔓延抑制了美国经济复苏,也助推了美元的跌势,美元逼近逾两年低点。

此外伦敦金银市场协会(LBMA)数据显示,过去一周来,每天的黄金交易量比以往任何时候都要多,创纪录的资金涌入黄金ETF也凸显了市场对于黄金的追捧。

总体而言,全球持续宽松、实际收益率为负以及疫情和国际紧张关系对于全球经济的冲击将继续推动黄金走高。日内关注美国失业金数据。同时关注英银决议,如果基调偏鸽,可能会强化全球宽松的预期,也对金价有利。
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ADP就业人数大幅差于预期,凸显疫情冲击对于就业市场影响,日内关注失业金数据


周三金价再创新高,现货黄金一度涨1.81%,刷新历史高点至2055.78美元/盎司,因美元走软和美债收益率下降促使投资者囤积避险黄金。
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尽管7月ISM服务业指数升至2019年初以来最高。6月贸易逆差出现四个月来首次收窄,出口额创纪录大增。但是ADP数据显示美国公司7月份就业人数增加16.7万,远低于预期120万人,这打击了市场对于经济复苏的预期。

此前,美国至7月18日当周续请失业金人数连续回落7周后首次录得增加,引发了市场对于疫情二次蔓延再度冲击就业市场的担忧情绪,而随着周三公布的ADP数据大幅差于预期,进一步证明了美国劳动力市场复苏差于预期。

ADP就业数据公司副总裁指出,就业市场的复苏在7月有所放缓,已经看到经济放缓对各个规模和行业的企业都产生了影响。

总体而言,ADP数据给周五即将公布的非农数据泼了一盆冷水,但是市场更加担心的是这些数据的调查时间通常截止到当月中旬,而美国疫情在7月中下旬才迎来新一轮的爆发,这意味着7月的实际数据可能还要更差一些。

数据公布后,美元继续走弱,最低录得92.5576,逼近逾两年低点。

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日内关注失业金数据。目前市场的预期是初请失业金人数为140万人,较前值143.4万人小幅好转,续请失业金人数预期1690万人,前值1701.8万人。如果日内该数据继续差于预期甚至高于前值,或暗示周五的非农数据表现不佳,或进一步提振金价。

值得一提的是,美国总统特朗普周三对Fox表示:“周五将公布另一个很高的就业数据”。特朗普说美国正朝着强劲的V形复苏迈进。(注:特朗普册多次提前预测经济数据,基本都得到了数据的印证。)

美债收益率持续下滑增强了黄金的吸引力


另一个推动金价持续走高的因素是美债收益率的持续下滑,也增强了黄金的吸引力,投资者担心为应对疫情而出台的经济刺激措施,将引发通胀,导致其它资产贬值。

道明证券商品策略部门主管Bart Melek表示:"我们看到美元持续恶化,美债收益率进一步下滑,通胀预期上升,这意味着,在可预见的未来,持有黄金的机会成本将越来越低。”

经通胀因素调整后的美国10年期公债收益率从年初的约0.1%降至-1.06%。

从过去十年来看,黄金和美债实际收益率之间有着牢不可破的负相关性。截至今年上半年,黄金与10年期美债实际收益率的负相关性已经上升到0.72。
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分析人士指出,金价此番大幅上涨,归根结底是因为经济衰退席卷全球,以及美联储无节制放水构造了一个流动性陷阱,从而大幅压低美债实际收益率。

Vanguard全球利率及外汇策略师Anne Mathias表示,目前美国市场上存在一个“好消息空白”,令投资者对美国经济的乐观情绪暂时有所减弱。她预计,考虑到距离美联储9月份下次政策会议仍有一段漫长的时间,美国国债走高的趋势将进一步持续下去。

疫情蔓延也促使投资者涌入黄金


同时疫情仍在持续蔓延也打击了市场的乐观情绪。

根据世卫组织最新实时统计数据,截至欧洲中部夏令时间8月5日15时(北京时间8月5日21时),全球累计新冠肺炎确诊病例18354342例。全球新冠死亡人数超过70万。

据美国约翰斯·霍普金斯大学发布的全球新冠肺炎数据实时统计系统,截至美国东部时间8月5日晚6时(北京时间6日上午6时),全美共报告新冠肺炎确诊4811128例,死亡157690例。过去24小时,美国新增确诊53100例,新增死亡1389例。美国加州单日死亡人数创历史次高。

据印度ANI新闻网援引卫生部官方网站公布的最新数据显示,印度新冠肺炎确诊病例升至1908255例。在过去24小时内,印度新增确诊病例52509例,单日新增连续7天在5万例以上。新增死亡病例857例,累计死亡39795例。

总体而言,疫情仍在全球范围内蔓延,而周三公布的美国ADP数据也说明了疫情对于经济的冲击,因此随着疫情尚未出现放缓的迹象,这也将继续推动金价走高。

美国刺激方案磋商陷入僵局


美国围绕一项新冠救援计划的磋商陷入僵局,也打击了市场的乐观情绪。

美国国会重要民主党人士和白宫对新冠疫情救助立法的立场似乎变得强硬。随着本周结束前完成谈判的截止日期逼近,却没有达成协议的迹象。

众议院议长佩洛希在谈判后对记者表示,民主党人士决心就一项立法方案达成协议,但前提是该方案满足了美国民众的需求。

白宫幕僚长Mark Meadows则表示,如果民主党和共和党无法达成协议,特朗普总统准备好采取单方面的行动。佩洛希、Meadows、财长努钦、参议院民主党领袖舒默经过一周以上的讨论,双边阵营各自坚持的协商立场仍然有数万亿美元的差距。

考虑到美国额外600美元的失业救助已经到期,而双方仍分歧明显,这可能会打击市场的信心

美联储官员称新冠病例再次激增抑制了美国经济复苏


美联储两位决策官员周三表示,冠状病毒感染病例的再次激增已经抑制了经济复苏。至少在明年结束前,疫情将继续令美国经济和美国人生命承受压力。

美联储官员称,3月美国经济遭遇历史性重挫后,5月和6月开始显现增长;但随着国内部分地区感染病例激增,增长在7月呈现停滞。

达拉斯联储主席卡普兰在接受美国有线电视新闻网(CNN)采访时表示:“疫情反弹带来的问题是,它减缓了或在某种程度上削弱了我们预期的复苏。”他还表示,美国失业者、州及地方政府将需要更多援助才能够度过这场危机。国会未能在上周五的期限前延长每周600美元的联邦失业救济,目前还在磋商新一轮刺激方案。

美联储副主席克拉里达周三表示,美国经济增长可能在第三季加速,并在明年年底前达到疫情前的水平。

克拉里达说,他个人对经济的预测没有因最近疫情在美国再度加重而改变。他指出,5月至7月初的经济势头强于他的预期,经济将从另一轮财政刺激计划中获得更多支持,这应该会使形势趋于平稳。

克拉里达表示:“我认为,我们需要一段时间才能恢复到2月份疫情冲击前的经济活动水平,我的基本观点是,我们可能会在2021年底前回到(疫情前)经济活动水平。”


美联储官员在上周的政策会议上承诺,将尽力帮助经济从2月开始的衰退中反弹。美联储已经将利率降至近零水平,并推出十几项紧急计划来支持金融市场和企业。

当被问及美联储旨在帮助中小型企业的主街贷款计划需求平平时,克拉里达表示,该计划的目的是作为支撑,如果需要惠及更多企业,官员们愿意调整该计划。

克拉里达表示:“我预计该计划的需求将会增加,我们专注于支持经济这一目标,如果需要调整我们的计划,我们会这样做。”

黄金交易活跃度近期大幅上升,凸显市场对于黄金的兴趣持续升温


8月6日黄金ETFs数据显示,截止8月5日全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量1267.96吨,较上一交易日增加10.23吨。
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伦敦金银市场协会(LBMA)首席执行官露丝·克罗威尔(Ruth Crowell)表示,过去一周来,每天的黄金交易量比以往任何时候都要多。

她说,在7月30日星期四,总计8936万盎司(价值1740亿美元)易手。以价值计算,比以前的记录高出50%以上。

截至8月3日的五个交易日(最新数据),总交易量为2.51亿盎司,价值4900亿美元。

克罗威尔说,普通消费者正把他们的钱从银行和股票市场转移到贵金属上,因为“黄金是一种我们都能认识和了解的东西,而金融投资并不总是这样。”

“在过去几个月独特的社会和经济动荡期间,世界各地的投资者对黄金的狂热追捧,是最能说明黄金作为保值手段作用的例子。事实再一次证明,黄金是不确定性和高波动性时期的避险选择。”

私人投资者最近几周购买了如此多的黄金,以至于基于黄金ETF现在加起来持有的金条数量几乎与美国政府在诺克斯堡(Fort Knox)持有的金条数量一样多。

单只ETF SPDR Gold Shares在周一和周二购买了15吨黄金,使其由汇丰伦敦金库担保的总黄金持有量达到1258吨。这是英国央行储备的四倍多。

SPDR ETF是世界黄金协会(World Gold Council)和总部位于波士顿的道富银行(State Street)的合作伙伴。今年该基金为投资者提供了33%的回报率,而全球许多股市都出现了两位数的下跌。

根据世界黄金协会(World gold Council)的研究,全球黄金ETF总共持有3800吨黄金,价值约2.4万亿美元,接近美国诺克斯堡铸币局(US mint)持有的4581吨黄金。美国政府持有8130吨黄金,是目前最大的黄金持有者。

世界黄金协会(World Gold Council)研究主管胡安·卡洛斯·阿蒂加斯(Juan Carlos Artigas)表示,对冠状病毒大流行的恐慌情绪,以及投资者在利率仍处于纪录低点之际关注不同资产,推动金价走高。

黄金持续走高暗示市场对于股市持续走高缺乏信心


尽管美国股市周三攀升,此前迪士尼公布意外季度实现盈利,且投资者仍乐观地认为美国即将就财政救助计划达成协议。

但是分析人士指出,随着近期黄金突破2000美元,且最高触及2055.768美元,这一里程碑可能表明市场对股市飙升缺乏信心。

CFRA Research的股票分析师马修·米勒(Matthew Miller)表示:“黄金已成为人们选择的避风港。今年许多股市上涨只是假设一切都会好起来的。如果那没有发生,我们认为发生的股市上涨肯定处于危险之中。”

英国HYCM的首席外汇分析师贾尔斯·科格兰(Giles Coghlan)说:“市场对于疫情很快结束可能缺乏信心。股市可能每天略有上涨,但疫情二次蔓延可能会导致这些涨幅失去。

米勒说:“2020年市场情绪会受到很大影响。有很多怀疑论者看着股市,说实体经济有很多裂缝。这是一个问题,当你撤走所有的刺激措施后,实体经济会是什么样子?”

哈佛大学肯尼迪政府学院(Kennedy School of Government)教授Jeffrey Frankel表示:"在风险很高的时期,黄金是美元的竞争对手,但美元最终可能开始显现出一些脆弱的迹象。"

后市前瞻


① 14:00 英国央行公布利率决议及会议纪要
② 19:30 美国7月挑战者企业裁员人数
③ 20:30 美国至8月1日当周初请失业金人数
④ 22:00 美联储卡普兰就美国经济发表讲话

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