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原油交易提醒:美油自五个月高点冲高回落,因需求前景仍是多头心病,短线关注200日均线压力

2020-08-06 13:15:15 天行 4865 汇通网版权所有
汇通网讯——周三因为欧洲制造业数据回暖,提振了市场对于经济复苏的预期,因此美原油刷新五个月高位。同时EIA原油库存大降以及美元走低也对油价构成支撑。不过美国7月ADP数据大幅差于预期,凸显疫情冲击下美国经济复苏缓慢,这令市场对于原油需求复苏持怀疑态度,因此美原油回吐了部分涨幅。短时间上方关注200日均线,周三美原油一度站上200日均线,为1月以来首次。
周四(8月6日)亚洲时段,原油窄幅震荡,现报42.17美元,跌幅0.05%。

周三因为欧洲制造业数据回暖,提振了市场对于经济复苏的预期,因此美原油刷新五个月高位。同时EIA原油库存大降以及美元走低也对油价构成支撑。

不过美国7月ADP数据大幅差于预期,凸显疫情冲击下美国经济复苏缓慢,这令市场对于原油需求复苏持怀疑态度,因此美原油回吐了部分涨幅。同时随着油价持稳于40美元附近,越来越多的美原油厂商正在着手恢复产量,这可能也会加剧油市平衡的难度。

值得一提的是尽管美原油库存大幅下降,但是成品油库存上升,凸显成品油需求不足,随着夏季出游高峰即将结束,这可能会导致部分炼厂减少原油购买以消化过剩的库存。

短时间上方关注200日均线42.80附近阻力,周三美原油一度站上200日均线,为1月以来首次,如果近期油价持续走高并站上这一位置料美原油有进一步反弹的空间。
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欧洲制造业回暖+EIA原油库存大降推动油价走高


周三公布的数据显示,法国7月服务业PMI终值创2018年4月以来新高,欧元区7月服务业PMI终值创2018年9月以来新高,英国7月服务业PMI创2015年7月以来新高;德国7月服务业PMI终值创2019年6月以来新高。

欧洲的制造业回暖,使得市场对于经济复苏的预期升温,因此推动油价刷新五个月高点至43.51美元。值得一提的是这也是美原油价格自1月份以来首次升至200日均线上方,也对油价构成部分支撑。

而周三纽约时段盘中美国EIA公布的数据显示,截至7月31日当周美国除却战略储备的商业原油库存降幅远超预期,精炼油库存和汽油库存超预期。EIA数据公布后美国原油价格短线基本持稳于五个月高位。

具体数据显示,美国截至7月31日当周EIA原油库存变动实际公布减少737.30万桶,预期减少230.9万桶,前值减少1061.1万桶。

此外,美国截至7月31日当周EIA汽油库存实际公布增加41.90万桶,预期减少53.4万桶,前值增加65.4万桶;美国截至7月31日当周EIA精炼油库存实际公布增加159.10万桶,预期增加46.5万桶,前值增加50.3万桶。

EIA报告显示,美国上周原油出口减少39.2万桶/日至281.9万桶/日。上周美国国内原油产量减少10万桶至1100万桶/日。美国从沙特进口的原油量降至19万桶/日,为去年11月以来最低水平。美国原油产品四周平均供应量为1828.5万桶/日,较去年同期减少13.5%。

总体而言,受美原油库存大降和欧洲制造业数据改善影响,提振了市场的需求预期,因此支撑油价走高。

不过值得一提的是,机构调查预计美国6月原油出口将跌至275万桶/日,5月为293万桶/日。美国原油出口连续3周录得增长后本周录得下滑。考虑到此前美原油库存下降是由于出口增加以及进口下降,如果近期出口持续下滑,尤其是海外需求疲软的情况下,警惕获导致原油库存再度回升。
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美元持续走低也对油价构成支撑


另一个支撑油价的因素是美元的持续走低。由于国际油价以美元计价,美元走弱使得其他货币对于原油的购买力上升。

美元兑一篮子货币周三下跌,因市场风险偏好改善。美元指数尾盘下跌0.42%,至92.84,盘中稍早一度接近上周触及的逾两年低位92.55;强劲的企业财报和对将出台更多刺激措施支持受大流行打击的全球经济的预期,提振投资者风险偏好改善。

美元是一种避险货币,当投资者愈发愿意持有风险更高的资产时,美元通常会走软。美国和欧洲投资者周三大举买入股票,这两个地区均发布了一批乐观的企业财报。

Cambridge Global Payments首席市场策略师Karl Schamotta表示:“显然,我们看到全球市场的风险偏好改善,美国表现不及其他国家的题材在某种程度上又回来了。疲弱的ADP数据暗示,当周五非农就业报告出炉时,我们可能会看到进一步的疲软,这令美元相对于其他主要货币的前景承压。”

与此同时美国持续巨量的宽松也持续对美元构成压力。一些投资者和分析师,包括亿万富翁对冲基金经理Ray Dalio和高盛集团的策略师在内,警告称最近几个月美国政府的大规模支出可能损害美元。

同时他们表示,在可预见的未来美国维持极低利率以及对通胀可能上升的担忧,正在削弱美元的吸引力。
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委内瑞拉钻井降至零


委内瑞拉拥有世界上最大的原油储量,在该国最后一家仍在钻探石油的油田服务公司撤出其唯一的钻井平台后,该国不再拥有任何可运行的石油钻井平台。

根据贝克休斯每月的国际钻机数量,截至2020年6月,委内瑞拉只有一台可操作的钻机。

然而由于美国的制裁,美国石油巨头雪佛龙公司暂停了在委内瑞拉的投资,雪佛龙公司的承包商内伯斯(Nabors Industries)关闭了其业务。

第二季度,由于当前运营环境和整体前景的不确定性,雪佛龙公司完全削减了其在委内瑞拉26亿美元的投资,这也导致了这家美国超级巨头遭遇了30年来最严重的亏损。

内伯斯总裁兼首席执行官托尼·佩里洛(Tony Petrello)在第二季度财报电话会议上表示:“我们主要客户的退出导致了我们业务的中断。”

投资银行加拉加斯资本(Caracas Capital)的创始人拉斯·达艾伦(Russ Dallen)表示,随着内伯斯石油公司停止钻井活动,委内瑞拉现在已没有任何石油钻井平台。

Dallen称,按钻机数量计算,这让这个拉美国家回到了一个多世纪以前,也就是1914年委内瑞拉第一口油井开钻之前。

近年来,委内瑞拉的石油产量一直在直线下降,美国对其工业和出口的制裁、需求的崩溃以及大流行进一步加速了产量的下降。

委内瑞拉国家石油公司6月产量锐减32%,尽管该国石油储量居全球首位,但其产量在6月初跌至75年来最低水平,当时仅为37.4万桶/日。

疫情蔓延使得美国就业市场疲软信号加剧,成品油需求不足或限制油价反弹空间


随着各国逐步的放开限制措施,全球经济出现了复苏的迹象。

除了欧洲经济数据外,美国7月ISM服务业指数升至2019年初以来最高,同时6月贸易逆差出现四个月来首次收窄,出口额创纪录大增,这也对油价构成利多。

但是相比于欧洲,美国的疫情仍在持续蔓延,这打击了经济复苏的前景,并在就业市场有所体现。

周三ADP数据显示美国公司7月份就业人数增加16.7万,远低于预期120万人。此前,美国至7月18日当周续请失业金人数连续回落7周后首次录得增加,引发了市场对于疫情二次蔓延再度冲击就业市场的担忧情绪,而随着周三公布的ADP数据大幅差于预期,进一步证明了美国劳动力市场复苏差于预期。
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据美国约翰斯·霍普金斯大学发布的全球新冠肺炎数据实时统计系统,截至美国东部时间8月5日晚6时(北京时间6日上午6时),全美共报告新冠肺炎确诊4811128例,死亡157690例。过去24小时,美国新增确诊53100例,新增死亡1389例。美国加州单日死亡人数创历史次高。

美国疫情持续蔓延可能会加剧该国就业市场下行的压力,并打击原油需求复苏前景。事实上投资者仍对美国成品油库存上升持谨慎态度,EIA数据显示,包括柴油和取暖油在内的馏分油库存攀升至38年高位,汽油库存意外连续第二周增加。

根据EIA的计算,汽油需求仍维持在每天860万桶左右,比去年同期下降了约10%;与此同时,被澳新银行称为“世界上最大的季节性需求期”的美国驾车旺季正在逐渐结束。

美国刺激方案陷入僵局


尽管市场预期美国国会最终将达成一致以出台刺激,但是目前而言,美国两党仍分析明显。

周三美国国会重要民主党人士和白宫对新冠疫情救助立法的立场似乎变得强硬。随着本周结束前完成谈判的截止日期逼近,却没有达成协议的迹象。

众议院议长佩洛希在谈判后对记者表示,民主党人士决心就一项立法方案达成协议,但前提是该方案满足了美国民众的需求。

白宫幕僚长Mark Meadows则表示,如果民主党和共和党无法达成协议,特朗普总统准备好采取单方面的行动。佩洛希、Meadows、财长努钦、参议院民主党领袖舒默经过一周以上的讨论,双边阵营各自坚持的协商立场仍然有数万亿美元的差距。

考虑到美国额外600美元的失业救助已经到期,而双方仍分歧明显,这可能会打击市场的信心

美国大陆资源也着手恢复原油产量


美国大陆资源(Continental Resources)高管在第二季度财报电话会议上表示,该公司正在恢复之前关闭的石油生产,一些油田的产量较减产前翻了一番。

美国大陆资源公司已经关闭了70%的石油生产。6月中旬,该公司表示,预计部分恢复生产,但仍将削减大约50%的石油生产。

随着油价稳定在每桶40美元左右,美国页岩地区开始重新开始生产。此前,由于油价处于极低水平,美国在第二季度削减了产量。

美国大陆资源总裁兼首席运营官Jack Stark说:“当我们重新打开这些井时,我们看到相当可观的产量。这就是我们之前经历过的。这就是为什么我们从不关心这些油井的表现。此前我们关闭了在蒙大拿州的所有生产。我们关闭了大约两个月,当我们重新打开它时,产量是关闭前的两倍。”

美国大陆资源公司表示:“最重要的是,那里有石油,而且这些油藏对我们来说表现非常好。”

该公司公布第二季度净亏损,并预计2020年的年产量指引为每天15.5万桶至16.5万桶。大陆资源公司表示,修订后的产量指引预计将产生约13亿美元的年度运营现金流和2亿美元的年度自由现金流,美原油价格预计为40美元/桶。

不过,美国大陆资源执行长William Berry在财报电话会议上表示,该公司认为当前每桶40美元的油价长期难以维持。

北京时间13:13,美原油现报42.17美元,跌幅0.05%。

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