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英银决议维持利率不变,但经济预期较为乐观+未提及负利率,英镑急拉50点刷新5个月高点

2020-08-06 14:53:47 天行 3411 汇通网版权所有
汇通网讯——周四英国央行将公布利率决议,维持利率及QE规模不变,符合市场预期。同时英国央行认为经济复苏比5月报告中假设得更早也更快,且在未在决议中未提及负利率。受此影响,英镑兑美元一度上涨50点,刷新5个月高点至1.3183。日内关注英国央行行长贝利的政策新闻发布会讲话,以及具体的会议纪要措辞,来研判下一步的汇价走向。
周四(8月6日)英国央行将公布利率决议,维持利率及QE规模不变,符合市场预期。同时英国央行认为经济复苏比5月报告中假设得更早也更快,且在未在决议中未提及负利率。受此影响,英镑美元一度上涨50点,刷新5个月高点至1.3183。目前回吐部分涨幅,现报1.3164,涨幅0.38%。

日内关注英国央行行长贝利的政策新闻发布会讲话,以及具体的会议纪要措辞,来研判下一步的汇价走向。
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英国央行决议要点一览


① 维持利率不变:英国央行公布利率决议,委员会一致同意维持利率及资产购买总规模在7450亿英镑不变,致力确保英国货币政策与金融市场稳定;预测经济复苏比5月报告中假设得更早也更快,正在考虑银行利率的ELB是否可以低于零,即负政策利率能否提供经济刺激;
② GDP增速预期下滑:GDP增速前景风险仍倾向于下行,预计英国2020年第二季度的GDP增速将比去年第四季度下降20%以上,2021年GDP增速预期从5月的15%降至9%,2020年失业率将上升到约7.5%;
③ CPI重返2%需要两年:新冠肺炎疫情正在减少英国的就业和收入,它还对英国企业的现金流造成了巨大压力,并威胁到许多人的生计;CPI重返2%需要两年,预计2020年英国CPI为0.25%,5月预期为0.6%,预测2022年第三季度CPI为2.0%;但在一段时间内,就业和收入将低于疫情之前的水平;
④ 债券购买速度:英国央行将从8月11日起将债券购买速度降至每周44亿英镑,准备在必要时加快购买债券步伐,将每周进行3次债券操作,之前为6次;自1月份以来,央行已经通过降息和总计3000亿英镑的量化宽松措施来支持英国经济

英国央行对于经济复苏持较为乐观的态度


英国央行预计英国2020年第二季度的GDP增速将比去年第四季度下降20%以上,同时GDP增速前景风险仍倾向于下行。

但是英国央行认为,委员会的预测是新冠病毒对经济的直接影响在预测期内逐渐消失,经济复苏比5月报告中假设得更早也更快。同时相比于之前的预测,英国央行将经济的损失从此前的14%下调至9.5%。

同时英国央行强调了年初以来采取的政策措施的既有效果,并对未来包括负利率在内的进一步宽松政策前景避而不谈,这令英镑空头感到失望。

从失业率角度而言,英国央行预计2020年失业率将上升到约7.5%。这好于市场预期,此前英国的预算预测机构称,失业率到今年底可能会跃升至12%,是最近水平的三倍,这也说明英国就业市场并没有市场所预测的疲软。

财经网站Forexlive分析师Justin Low认为,此次会议积极和消极的信号均存在,但在关键政策决定方面,英国央行重申对经济复苏的承诺,没有出现真正的变化。从积极方面来看,英国央行预期经济衰退没有那么严重,从措辞以及年度预期中可以看出这一点。而从消极方面来看,主要是关于未来几个月的通胀的观点,此外还预期今年晚些时候失业率将出现实质性的上升

负利率的讨论基本成为了过去时


对于市场所关注的负利率问题,英国央行表示,自全球金融危机以来,英国和其它国家的央行不得不将政策利率下调至均衡利率以下,以提供刺激,以应对增长和通胀面临的不利因素。但央行利率受到“有效下限”的约束

该央行称,政策利率的“有效下限”(ELB)是指当低于这个水平时,就可以判断宏观经济刺激措施不再提供,或者负面影响(如在金融部门)超过任何可能的宏观经济利益。

值得一提的是本次利率决议,货币政策委员会的9名成员——包括几名此前直言不讳的鸽派人士——都投票赞成维持利率不变,都暗示英国央行内部对于负利率这一工具的使用持谨慎立场。随着英国央行对于经济从疫情中复苏持较为乐观的立场,这基本就确定了负利率的讨论已经成为了过去时。

北京时间14:52,英镑兑美元现报1.3160/62。

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