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INE原油暴跌4%,创逾一周新低!欧美疫情愈演愈烈,三大产油国相继增产

2020-10-26 16:03:26 交易骑士 11544 汇通网版权所有
汇通网讯——10月26日上海原油价格下跌4.09%,创逾一周新低。全球多国新增确诊病例再创纪录新高,欧洲多地管控升级,原油需求前景悲观。且原油供应也有望进一步增加,美国和加拿大的钻井平台数量继续反弹,利比亚将增产至百万桶,而加拿大也将停止减产。
周一(10月26日)上海原油价格下跌。主力合约2012,以255.8元/桶收盘,下跌10.9元/桶,跌幅4.09%,创逾一周新低。全球多国新增确诊病例再创纪录新高,欧洲多地管控升级,原油需求前景悲观。且原油供应也有望进一步增加,美国和加拿大的钻井平台数量继续反弹,利比亚将增产至百万桶,而加拿大也将停止减产。贝克休斯周五报道说,美国的石油钻井平台数量增加了6个,达到211个。美国钻井公司连续第六周增加总钻井数量。利比亚国家石油公司周五表示,预计未来几天内将开放锡德尔港的石油出口,利比亚将在四周内把石油产量增加至逾100万桶/日,此外利比亚解除El Feel油田面临的不可抗力,这意味着利比亚将恢复完整出口产能。而且根据一份声明显示,加拿大艾伯塔省政府决定从12月起停止减产。
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期货合约和成交情况一览


上海国际能源交易中心成交情况 2020年10月26日(周一)
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交易综述与交易策略


上海原油价格下跌。主力合约2012,以255.8元/桶收盘,下跌10.9元/桶,跌幅4.09%。全部合约成交126336手,持仓量增加1962手至59198手。主力合约成交181006手,持仓量增加10062手至133692手。
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交易逻辑:全球多国新增确诊病例再创纪录新高,欧洲多地管控升级,原油需求前景悲观。且原油供应也有望进一步增加,美国和加拿大的钻井平台数量继续反弹,利比亚将增产至百万桶,而加拿大也将停止减产。

支撑位:美油38关口获支撑;INE原油250关口支撑强劲。

阻力位:INE原油280关口存阻力;美原油42关口阻力强劲。

交易策略:短线基本面偏空,建议背靠280关口做空。

中国及海外消息


【北美石油和天然气破产债务创历史新高】
Rystad Energy report分析了Haynes和Boone律师事务所的行业数据,预计2020年北美石油和天然气企业破产的相关债务已经达到历史最高水平,今年的相关债务将进一步增长。尽管今年北美勘探与生产公司(E&Ps)和油田服务公司(OFS)提交的总数迄今已达84份,仍低于2016年142份的历史最高水平,但这些公司的相关债务要高得多,迄今为止为890亿美元,约190亿美元超过2016年。在目前的价格环境下,Rystad Energy预计,今年将有更多的企业破产,这将增加累计相关债务,并将其推高至超过1000亿美元的惊人数字。

【利比亚国家石油公司周五表示,预计未来几天内将开放锡德尔港的石油出口,利比亚将在四周内把石油产量增加至逾100万桶/日】

【美国钻井平台数量继续反弹】
美国钻井公司连续第六周增加总钻井数量。石油和天然气钻井平台总数增加了5个,其中石油钻井平台增加了6个,天然气钻井平台减少了1个。与去年同期相比,美国的石油和天然气钻井平台总数减少了564座。

能源服务公司贝克休斯表示,截至10月23日的一周,美国能源公司增加了5口活跃钻机,使总数增至287口,为5月以来的最高水平;活跃钻机数是衡量未来供应的一个指标。
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EIA对美国石油产量的估计在截至10月16日的一周内连续第二周大幅下降,为每天990万桶石油。美国石油产量比今年早些时候达到的历史最高水平下降了320万桶/日。

【一份声明显示,加拿大艾伯塔省政府决定从12月起停止减产,该省仍在受疫情影响的强制性限制下生产石油;今年8月,阿尔伯塔的日产量为310万桶,低于381万桶/日的减产限制;目前该省16%的石油生产仍处于停产状态,比疫情开始时的22%有所下降】

【委内瑞拉的石油巨头预计到2021年石油价格为35美元】
① 据报道,委内瑞拉国有石油公司对明年的油价做出了悲观估计,预计其出口的原油价格仅为每桶35美元。而今年的油价估计为每桶60美元。
② 美国对加拉加斯的制裁使得PDVSA很难将其石油销售到海外,因此不得不以大幅折扣出售。最新的油价危机也毫无帮助,进一步降低了油价。例如,自今年年初以来,PDVSA最受欢迎的梅里混合油平均售价为每桶27.93美元。
③ 有趣的是,根据预算草案,PDVSA计划在2021年大幅提高其每日石油产量。根据欧佩克石油市场月度报告,该公司预计产量将达到180万桶/日,相对于目前的生产率而言,这将是一个相当大的增长,根据欧佩克(OPEC)月度石油市场报告,截至9月份,目前的日产量不足40万桶/日。

【对加拿大石油而言,2021年可能会好得多】
① 多年的输油管道紧缺给加拿大石油行业带来了一个奇怪的复杂局面:供应充足,需求充足,但却无法将两者联系起来。
② 加拿大石油严重缺乏运输方式,造成供应过剩,迫使加拿大石油生产商以大折扣出售产品。根据保守派智库Fraser Institute的计算,这种不幸的情况最终导致加拿大生产商在2018年损失了高达200亿美元的利润。
③ 这不是唯一的问题。另一个问题是令人难以置信的不利于环境的油砂是加拿大石油工业的核心。油砂及其形式的超重质原油(天然沥青)所带来的严重的负面环境外部性已经引起了许多冲突,并面临着因污染者付费原则而产生的巨额罚款。
④ 但现在看来,油砂终于有好消息传来了。据BMO资本市场公司(BMO Capital Markets)预测,由于墨西哥向美国墨西哥湾沿岸炼油厂出口的重质原油逐渐减少,从而为加拿大石油打开了市场,预计明年加拿大油价将有所改善。
⑤ 由于墨西哥石油公司(Petroleos Mexicanos)预计将削减出口,而委内瑞拉的供应因美国制裁而继续禁止供应,因此油砂生产商将从拉美竞争原油产量减少中受益。墨西哥国家石油公司“预测其旗舰重质原油在2021年至2023年间的出口将减少近70%。”

机构观点


【华泰期货:欧洲疫情持续恶化,居家隔离或抑制汽柴油消费】
疫情在欧美国家继续反弹,虽然死亡率较低,但由于感染基数较大导致总死亡人数攀升,10月21日爱尔兰宣布开始6周的居家隔离令,成为欧洲首个重启居家隔离的国家,其他国家也开始关闭学校,酒吧等公共场所,同时进行宵禁,我们认为这样宽松的防疫措施很难抑制当前的疫情恶化趋势,预计未来将会有更多欧洲国家重启居家隔离,近期需要关注TomTom的交通拥堵指数等高频出行数据指标,如果欧洲其他国家也开始封城,预计将对柴油裂差再度产生下行压力(欧洲以柴油车为主),对四季度整体的石油消费也有较大的利空冲击。

除了疫情之外,目前天气的影响也值得关注,部分市场观点认为冷冬将提振能源消费,我们认为这一逻辑值得商榷,首先是今年北半球是否冷冬目前尚无定论,虽然拉尼娜现象基本确认,但回顾历史来看,拉尼娜现象只是洋流异常与天气气温并无直接关系,拉尼娜只是影响气温的一个因素,具体还要看冷气团等其他天气系统的影响;其次,目前使用取暖油消费的地区主要集中在欧美(主要在美东),日本也有部分煤油取暖消费,因此这取决于欧美今年冬天的气温变化,如果仅仅是亚洲地区气温偏冷,对于全球石油取暖消费的提振非常小。另外,最为重要的是需要考虑到疫情对交通出行需求的抑制,毕竟从整体消费结构而言,柴油消费的大头依然在交通领域。

近期美国汽油裂解价差明显走弱,我们认为主要有两方面的原因,其一是目前美国汽油转向冬季牌号,由于雷德蒸气压标准(RVP)提高,因此汽油中可以调入更多正丁烷,意味着更多煤油与航煤组分可以调入汽油池,由于此前美国馏分油库存较高,炼厂开始将中间馏分转产汽油,9月份美国汽油收率创历史新高,即成品油过剩开始发生第二次转移(第一次是从航煤转移到柴油),虽然柴油库存近期下降,但汽油的表现令人担忧;其二是根据目前苹果手机移动指数来看,从8月份已经开始逐步回落,汽油的需求表现非常堪忧,尤其是在刺激法案缺位的情况下,失业以及居家办公让汽油需求的复苏停滞。

【海通期货:预计短期市场依然将处于窄幅振荡阶段,但要密切注意美国大选对于原油市场的突发性影响】
① 当前的原油市场主线逻辑并不明显,由于飓风的影响,美国原油产量下滑,但原油价格并未展现出强势,反而是因为需求端的下滑出现了价格下行。供给端来看,当前的供给依然维持现状,未执行减产协议的国家将会履行承诺,这是当前原油价格能够托底的主要原因。需求端来看,短期恢复依然比较缓慢,市场很难在今年走出一轮比较明显的行情;
② 综合来看,今年四季度除非出现较大的风险事件,否则原油价格依旧将会维持区间震荡的状态。倘若明年市场有所好转,上方的顶部区间也将会有所下移,布伦特50-55或许是明年原油市场的相对高点,40美元将会是明年的绝对低点,因此只要价格再次给出布伦特40美元之下的机会,我们仍然建议投资者进行长线布局。

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美元加元 1.3002 -0.0005 -0.04%
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