美国债务危机对峙暂缓,美股回暖华尔街却不着急出手?

2021-10-07 14:07:45 苏Sue 2893
汇通网讯——过去10年,在股市回调后买入股票一直是投资者的一种押注,但一些华尔街策略师指出,在股市最近一次暴跌后,投资股市可能会带来多种风险。尤其是华尔街关于债务上限的问题依然没有定论。
周三(10月6日),美国参议院似乎有望针对债务上限问题达成一项临时协议,由于投资者对美国国会可能达成协议更加乐观,美国股指延续上涨。长期以来,美股投资者采取逢低买入的策略屡试不爽,然而目前,债务危机尚未真正解决,且美联储收紧政策的风险有望带来股市更大幅的回调,华尔街分析师认为,逢低买入恐怕还没到时候。

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美股回升,但仍有风险潜伏


LPL Financial首席市场策略师德特里克(Ryan Detrick)说,自2012年初以来,标普500指数共出现了25次至少5%的回调。在此期间,该指数累计上涨了240%以上,为投资者愿意在股市疲软时出手干预提供了理由。

寻找低价的行为已经很明显。自周一以来,标准普尔500指数反弹了约1%,当时的大幅抛售导致该指数收盘时比收盘纪录高点低了5%以上,这是2021年以来的最大跌幅。根据Vanda Research的数据,这些买家包括散户投资者,本周迄今为止,他们平均每天购买了12亿美元的股票,高于平均水平。

摩根大通(JPMorgan)策略师科拉诺维奇(Marko Kolanovic)周三表示,疫情已经“有效结束”,并敦促投资者逢低买入对经济敏感的周期性股票,这些股票将受益于广泛的经济改善。

不过,也有人担心,在本轮跌势中买入的短期风险可能比以往更大,除了国会议员为提高美国债务上限而展开的旷日持久的斗争外,投资者还面临美联储即将撤出每月1200亿美元的国债购买计划的风险。

花旗美国财富管理投资策略主管Shawn Snyder表示,美国国会议员就提高债务上限或让美国陷入违约的激烈争论,是目前股市面临的主要近期风险。Snyder表示:"逢低买入策略仍有效,但仍有非常具体的问题需要先解决。"

美国参议院似乎有意短暂休战,但债务危机尚未解决


美国参议院似乎即将达成一项临时协议,以避免未来两周出现联邦债务违约。此前,民主党人周三(10月6日)表示,他们可能接受共和党的一项提议,以化解两党之间的僵局,避免威胁到更广泛的经济。

民主党取消了下午早些时候的投票,该法案将债务上限推迟至2022年12月,届时中期选举将决定未来两年由哪个政党控制国会。此前参议院共和党领袖麦康奈尔(Mitch McConnell)提出了一项计划,将为解决这一问题争取更多时间。麦康奈尔提议,共和党党将允许将联邦债务上限延长到12月。

一些民主党人表示,他们将接受这一提议。民主党参议员鲍德温(Tammy Baldwin)表示:“我们打算接受这次暂时的胜利。”但由于参议院民主党领袖舒默没有发表声明,尚不清楚这是否是该党的官方立场,白宫也没有承诺支持这一想法。白宫发言人莎琪(Jen Psaki)表示,白宫尚未收到正式提议。

然而,即使这一提议达成,民主党人将不得不在12月再次解决这个问题,因为联邦资金即将到期。这可能会使他们通过两项庞大开支法案的努力复杂化,这两项法案在拜登的国内议程中占了很大比重。

共和党人表示,民主党人可能会利用这中间的几周时间,通过一项和解程序,通过延长债务上限的议案。民主党人认为,和解程序过于繁琐且风险太大。麦康奈尔则表示,共和党人将做出让步,帮助加快这一进程。

不到两周的时间,财政部就会无力支付政府的开支。两党政策中心(Bipartisan Policy Centre)周三表示,如果不提高债务上限,失业保险支付、数百万联邦雇员的工资和医疗保险支付可能会被推迟。分析人士表示,债务违约可能会颠覆全球金融体系,导致数百万人失去工作。

即使是侥幸脱险,也可能造成损害。2011年,美国国会在举债上限即将达到的两天前解决了债务上限争端,导致股市暴跌,并导致美国债务信用评级首次被下调。然而,穆迪投资者服务公司(Moody 's Investors Service)周二表示,预计美国政府最终将提高债务上限。周三,由于投资者对美国国会可能达成协议更加乐观,美国股指出现上涨。

另一方面,一月期国债收益率急剧下降,这种证券最有可能因政府未能在最后期限后立即支付债务的利息或本金而受损。新的的买盘显示了投资者信心的回升。

美联储收紧政策或带来超过10%的回调


美银全球研究(BofA Global Research)的分析师周二则警告称,随着美联储准备逐步退出宽松货币政策,形势似乎远未明朗。宽松货币政策曾帮助市场从去年8月的低点翻了一番。美国银行在标准普尔500指数中的目标价为4250点,较周二收盘价低2%左右。

更强硬的美联储可能带来的风险也令摩根士丹利的分析师感到担忧,他们周一表示,如果随着美联储收紧政策,经济和盈利“降温”,标准普尔500指数可能下跌至多20%。

摩根士丹利的策略师勾勒出的一种情景是,随着美联储因通胀压力上升而收紧货币政策,标普500指数将下跌约10%。在第二种情况下,随着美联储收紧政策,经济和收入增长放缓,导致经济下滑20%。摩根士丹利分析师表示:“最终结论是:更快的紧缩和更大的增长减速意味着超过10%的调整。”

尽管存在这些担忧,但历史证据显示,强劲势头推动的市场往往会持续上涨。据LPL的德特里克称,在标普500指数今年前九个月涨幅超过12.5%的年份中,第四季度上涨的时间占了近80%,第四季度涨幅中值为5.2%。

季节性趋势也可能为早买晚买提供理由。尽管9月份的跌幅达到4.8%,不愧为历史上表现最疲弱的月份,但10月份的表现传统上更为强劲,根据Stock Trader 's Almanac的数据,标普500指数的平均涨幅为1950年以来第七高。

根据该年鉴,11月的月度表现排名第二,指数平均上涨1.7%,12月排名第三,股票上涨1.5%。与此同时,摩根大通的科拉诺维奇表示,投资者应利用近期股市回落的机会,购买新兴市场和发达市场的股票,高增长和科技股除外。

周三,美国三大股指连续第二个交易日上涨,标普500指数收于4363.55。

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标普500指数日线图)

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