金融期货、金属期货及农产品期货早评

2022-05-12 09:26:58 苏牧 2190
汇通网讯——国债:市场流动性宽松 国债多单轻仓;股指:资金初步稳定 股指观望;锌镍:天然气供给扰动锌价;镍重回大涨大跌;贵金属:美国CPI回落不及预期 做多金银比可减仓止盈;花生:上货量有限 花生偏强震荡;苹果:大幅反弹 整体高位震荡;白糖: 原糖低位整理 郑糖小幅波动;棉花: 美棉小幅反弹 郑棉短多持有;玉米:夜盘上涨 后市震荡对待;
国债:市场流动性宽松 国债多单轻仓;
央行在公开市场操作方面,坚持净回笼货币。由于地方经济封闭中断效应的影响,市场短期难以达到利率传导作用,市场流动性较为充裕。在货币层面上,由于资金的流向并不顺畅,资金过多的积累在银行间层面,隔夜shibor超低位运行。国债多单轻仓。

股指:资金初步稳定 股指观望;
近期证监会副主席通过新闻发声,对市场起到较大的提振,且结合前期稳定经济政策导向,市场资金再现成交万亿。从行情来看,冲高回落表明资金对经济的担忧仍然存在。市场赛道压力有所减弱。由于国内“救市”存在博弈心态,短期内股市波动变大,股指持续观望。

锌镍:天然气供给扰动锌价;镍重回大涨大跌;
周三晚间沪锌主力合约较前一交易日上涨1.18%。乌克兰天然气运输系统运营公司10日以遭遇“不可抗力”为由,宣布关闭索赫拉尼夫卡天然气计量站,从当地时间11日7时起,暂停接收输往欧洲的俄罗斯天然气。受此影响11日俄罗斯对欧洲天然气供给减少了四分之一,天然气供给问题再度扰动锌价。进口锌精矿加工费持续上行,显示外盘矿端供给趋向宽松,同时使欧洲炼厂利润得到修复,炼厂开工率或上行,外盘供给紧张局面将有所缓解。进口锌精矿盈利窗口打开,且冶炼利润超过国产锌精矿,国内外供给端都将有所放松。国内下游需求低迷,政治局会议定调市场方向,短期需求难起。锌价在快速调整之后或短线震荡,交易上暂时观望。风险点:欧洲天然气供给问题仍需跟踪。
周三晚间沪镍主力合约较前一交易日上涨2.18%。供给端,菲律宾雨季逐步结束,镍矿、镍铁供给量或有增加。电解镍方面,国内电解镍开工率低位,且进口持续亏损,纯镍整体供给偏紧。需求方面,不锈钢产量增速下降,终端地产需求难见起色。新能源领域,纯镍溶解硫酸镍持续亏损,硫酸镍受物流、成本问题影响产量同比增速大幅下滑,短期难见好转趋势。库存方面,全球库存持续低位,对镍价仍有支撑。不过需要注意的是今年决定镍供需平衡的关键变量在于不锈钢产量的变化,近期国内工业品需求预期坍塌,国外有宏观压制,镍或重回大涨大跌的波动风格,交易难度加大。短线建议逢高做空,注意控制仓位。

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贵金属美国CPI回落不及预期 做多金银比可减仓止盈;
周三晚间,COMEX黄金期货上涨0.7%报1853.7美元/盎司,COMEX白银期货上涨0.7%报21.575美元/盎司。国内夜盘方面,沪金2206主力合约报402.16元/克,上涨0.33%;沪银2206主力合约报4744元/千克,下跌0.11%。隔夜金银止跌略有反弹,美国公布4月CPI,同比脱离历史高位回落至8.3%,主要受基数效应和能源价格回落影响,但仍高于预期。核心CPI环比增0.6%大幅高于预期,房租项增长未见放缓。年内通胀压力最大时点已经过去,但本轮通胀显示出强粘性,预计回落速度将缓慢,市场紧缩预期和通胀预期或难以迅速回落。后市来看,美联储5月会议加息缩表落地,紧缩预期驱动短期内减弱。技术上看贵金属本轮调整已较为到位。通胀预期已自3%回落至2.7%以下,做多金银比可减仓止盈。

花生:上货量有限 花生偏强震荡;
周三,花生期货延续上涨。主力合约PK2210偏强震荡,收9778,较上一交易日涨1.62%,增仓1万手,持仓9万手。产区基层上货量偏小,收购商选择观望,持货待涨, 花生米价格小幅上扬。但整体需求仍偏淡,成本利润倒挂现象普遍。短期来看,花生或将维持震荡,操作建议区间震荡思路对待。

苹果:大幅反弹 整体高位震荡;
周三,苹果期货大幅反弹。主力合约AP2210尾盘强势拉升,收9433,较上一交易日涨2.8%,增仓1万手,持仓16万手。近段时间成交减少,个别市场价格有偏弱迹象,部分冷库进入销售末期。目前产区天气平稳运行,利好果树生长。操作建议震荡思路对待

白糖: 原糖低位整理 郑糖小幅波动;
原糖等待方向选择,07合约上涨0.01美分/磅,涨幅为0.1%。基本面上,巴西4月下半月产糖量较去年同期大幅减少38.7%,市场此前预期为49.5%。但是累计压榨量仍低于市场预期。油价高企刺激生产商生产乙醇。短期18.5美分一线或存支撑。夜盘郑糖小幅波动。总体来看,基本面支撑存在。5800元/吨一线或有支撑。等待外盘方向。操作上仍建议短多交易为主。

棉花: 美棉小幅反弹 郑棉短多持有;
美棉受助于纺织厂买盘,有所走高。07合约上涨0.66美分/磅,涨幅为0.46%。低价刺激部分买盘。美棉主产区得州虽有降雨,但整体延续干旱,后期棉花生长或受影响。夜盘郑棉小幅震荡。国内基本面上支撑不足,需求依旧承压。但内外价差支撑棉价,整体仍维持宽幅震荡观点,21000元/吨一线支撑较强。操作上建议短多持有。

豆类:报告前调整仓位 美豆震荡收涨;
周三CBOT大豆期货收盘上涨,基准期约收高0.9%。美国农业部即将于周四出台5月份供需报告,交易商调整仓位。美国农业部将于5月12日发布其5月份供需报告。南美大豆因为干旱而歉收,可能提振美国大豆需求,因此市场将密切关注美国的大豆出口数据。7月期约收高14.50美分,报收1606.75美分/蒲式耳。受此影响,连粕夜盘震荡收涨,美豆走高给市场带来些许提振,连粕在美豆、现货、油脂三方博弈中震荡调整。操作上短线操作。

油脂:国际原油高涨 油脂大幅走高;
周三CBOT豆油期货收盘大幅上涨,因为俄乌冲突加剧,欧洲天然气供给减少,原油价格大幅攀升,买豆油卖豆粕的套利活跃。7月期约收高2.41美分,报收83.45美分/磅。受此影响,夜盘连豆油震荡收涨。
周三BMD毛棕榈油期货上涨逾2%,因为马来西亚可能削减出口税,加上印尼继续实施出口禁令,令马来西亚出口需求前景改善。外部植物油上涨也带来比价支持。7月毛棕榈油期约上涨148令吉或2.34%,报收6,461令吉/吨。夜盘马棕油延续反弹势头。受此影响,连棕油小幅震荡上行。
周三ICE加拿大油菜籽期货收盘上涨,基准期约收高1.5%,当天大盘牛皮振荡。7月期约收高16.80加元,报收1152.30加元/吨。夜盘菜油低位震荡收涨。国际原油高涨再度给国际油脂提振,市场从跌势中止跌反弹,当前国际原油走势相对动荡,这使得基本面处于偏紧局面的国际油脂波动加剧。短线操作。

玉米:夜盘上涨 后市震荡对待;
周三夜盘玉米期货小幅上涨,主力c2209合约暂报2984元,涨0.44%。现货方面,南北港口玉米价格相对稳定,锦州港集港2840-2880元/吨,广东蛇口新粮散船2940-2980元,集装箱一级玉米报价3050-3070元/吨,东北玉米价格稳中偏强,黑龙江深加工主流收购2620-2750元/吨,吉林深加工主流收购2600-2750元/吨,内蒙古主流收购2730-2800元/吨,辽宁主流收购2700-2800元/吨。往后期来看,本市场年度国内玉米市场产需缺口仍存,在国际谷物供需难有大幅改善背景下,国内玉米预计将保持高位运行。从期货来看,盘面保持较高升水,刺激玉米仓单量上升到高位,短期限制期货表现空间。操作上,震荡思路。

生猪:现货调整 期货继续上行;
周三生猪期货继续上涨,主力LH2209合约收报19320元,较上日结算价涨近2%。现货方面,河南报价15.6元/公斤-16.1元/公斤,较昨日持平;山东报价15.7元/公斤-16.3元/公斤,较昨日小跌0.2元/公斤。较长期来看,根据农业农村部的能繁母猪数据来看,2021年7月能繁母猪存栏开始环比减少,按生猪繁育生长周期估算,对应于肉猪出栏潜力会在2022年5月环比改善,后期供应压力总体向减轻的方向发展。不过,虽然产能较高点有了较大的下滑,但整体水平仍处于平衡略过剩水平,因此虽然猪价总体向好的方向成立,但年内料难达到较高的水平。从期货来看,目前各合约对未来猪价都计入了较高的预期,且从盘面利润来看也有了较大修复,预计进一步上行空间缩小。操作上,暂观望。

来源:国信期货

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