能源化工期货及焦煤钢矿系期货日评

2022-05-17 17:32:19 苏牧 4345
汇通网讯——沥青:成本稳定 沥青大涨;燃料油:供应不足,燃油走强;原油:需求预期乐观 油价大幅上涨;橡胶:轮胎需求回升 胶价震荡反弹;甲醇:供需僵持 甲醇震荡整理;PTA:短期跟随成本维持强势;聚烯烃:市场平淡 盘面延续震荡;螺纹钢:供需不佳 期螺仍然看空;铁合金:锰硅逢低做多;铁矿石:利好落地 延续震荡;动力煤:严控价格 盘面震荡;
沥青:成本稳定 沥青大涨;
周二,原油高位震荡,沥青大涨,主力合约2209收4325吨/元,上涨116吨/元,涨幅2.76%。本周沥青炼厂全国开工率仅为25%,供应持续吃紧,推涨沥青价格。库存方面,受开工率不足的影响,进入五月以来,国内沥青库存率持续走低,本周仅为40%左右,贸易商采购热情有所回升。受不可控因素影响,近期多地持续道路管制,导致部分地区需求难以满足,推涨局部沥青现货价格。进口方面,受成本端影响,进口沥青价格稳中有升且美元持续走强,致使进口沥青人民币完税价格居高不下,部分地区进口价格已经高于现货价格,导致港口贸易商交投情绪不高。

燃料油:供应不足,燃油走强;
周二,国际原油稳定,国内燃料油价格稳中有升,主力合约2209收4396吨/元,上涨106吨/元,涨幅2.47%。本周减压、高硫价格小幅度上涨,主要因成本端支撑明显和市场投放量不足的影响,推涨燃料油价格。部分炼厂仍在进行停产检修,导致市场供应略显不足,局部地区出现资源短缺的现象,受不可控因素影响,物流持续管制,导致整体燃油供应受挫。另外,近期市场成品油需求稳步增加,船用油需求有增不减,支撑燃油基本面。国际方面,国际原油供应持续吃紧,美国、日本、新加坡燃料油库存保持低位,推涨国际现货价格,美国商品出口量增加,支撑船用油需求。

原油:需求预期乐观 油价大幅上涨;
周二国内原油期货价格继续大幅上涨,主力合约SC2206报收于729.9元/桶,上涨25.2元/桶,涨幅3.58%,持仓减少1507手。国际能源署和欧佩克发布了5月份《石油市场月度报告》。这两份报告预测全球石油供应与需求都在减缓,高油价抑制需求增长,地缘政治紧张导致供应紧缺。美国能源信息署5月份《短缺能源展望》也对全球供应和需求前景做了同样预测。石油市场处于供应不足状态,国际能源署将其对今年全球石油日均供应预测下调了10万桶,预计今年全球石油日均供应量为9920万桶。美国汽油继续创历史新高,供应紧张提振原油期货市场,预计中国经济将反弹,国际油价继续走高。欧盟禁运原油的提案尚未达成一致,然而路透社报道说,欧盟外交官对达成分阶段禁运石油的协议表示乐观。技术面,油价短期或维持震荡上涨。操作建议:震荡偏多思路操作。

橡胶:轮胎需求回升 胶价震荡反弹;
周二沪胶小幅震荡反弹。今日上海市场天然橡胶现货价格跟随盘面上涨50-100元/吨,市场需求表现一般,成交零星。主流参考价格如下所示:20年全乳价格为12700-12800元/吨,越南3L/混合胶价格为12850-12900元/吨附近,实单具体商谈。上周国内轮胎厂家生产基本恢复,但是受限于出货缓慢,轮胎厂家当前开工仍谨慎控产中。随着物流运输的好转,国内轮胎市场出货表现有所向好。新胶产量释放缓慢以及总库存水平偏低均给予价格底部支撑,国内刺激经济政策逐步发挥作用,未来预期向好。技术面,下跌空间有限,胶价维持震荡反弹。操作建议:震荡偏多思路操作。

甲醇:供需僵持 甲醇震荡整理;
周二甲醇主力合约2209较前一交易日涨幅0.1%,减仓6万手,持仓88万手。现货方面,太仓甲醇市场报盘2780-2790元/吨(20/0)。山东南部甲醇市场顺势小涨,生产企业报价2720元/吨,下游刚需为主。本周主产区生产企业库存略有下降,需求较为疲弱,下游拿货积极性一般,供需较为僵持。操作建议:震荡思路操作。

PTA:短期跟随成本维持强势;
周二TA2209收涨1.08%。今日现货报盘参考期货2209升水90元/吨自提,递盘参考2209升水80元/吨自提,参考商谈6780-6875元/吨自提,买卖气氛一般,部分成交参考2209升水90元/吨自提。PTA 供应维持偏宽松,社会库存小幅累积,但油价高位震荡,PX 供应收紧价格走强,PTA 成本支撑增强。PTA短期跟随成本维持强势,关注 PX走势及供需变化。操作上:滚动偏多思路。

聚烯烃:市场平淡 盘面延续震荡;
周二塑料2209收涨0.51%。现货价格部分上调,终端接货意向不高,交投改善有限,线性华北报价8700-9000元/吨,华东报价8800-9100元/吨,华南报价8900-9200元/吨。
周二PP2209收涨0.30%。现货价格偏暖整理,下游工厂谨慎采购,实际成交平平,拉丝华北报价8600-8650元/吨,华东报价8620-8750元/吨,华南报价8750-9000元/吨。
现实供需仍然偏弱,但市场存在改善预期,而原油价格高位强势,成本托底制约下方调整空间,聚烯烃短期或延续震荡运行,关注油价走势及外部环境变化。建议:短期震荡思路。

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螺纹钢:供需不佳 期螺仍然看空;
周二期螺价格偏弱震荡。宏观面来看,政策面保经济,央行下调首套房利率,房地产政策松动。Shibor持续回落,但幅度小于2020年初。但海外加息给所有商品价格带来压力。供需面来看,需求仍然不足,Mysteel统计的全国建筑钢材成交量上周均值为15.2万吨,同比下降37.0%,环比亦降12.0%。但供给继续回升,全国247家钢厂日均铁矿产量238.2万吨,环比上升0.6%,同比下降1.9%。供需错配导致库存在旺季走平,钢厂库存同比录得回升22.2%。供给增加需求回落,但目前高炉、电炉均无利润,钢材面临成本支撑。政策措施等待落地,但钢材供给增加需求回落,因此看空为主。

铁合金:锰硅逢低做多;
锰硅:周二锰硅期货上涨。昨日中国铁合金协会锰系专业委员会号召锰系企业减产50%。南北方利润均负。与此同时,锰硅产量达到高位。(5.5)Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国67.57%,较上周增3.31%;日均产量29710吨,增880吨。需求面来看,钢厂产量环比回升。市场虽然偏向过剩,但供需双增预计成本支撑有效。建议逢低做多。
硅铁:周二硅铁期货上涨。硅铁利润较好,市场生产意愿较强。 Mysteel:2022年4月调研统计全国硅铁主产区企业约136家,4月全国硅铁产量为54.79万吨,较3月增0.12万吨,较去年同期增4.51万吨。产量迅速上升导致硅铁国内供需偏向过剩。硅铁期货下跌后仍有高利润,逢高沽空为主。

铁矿石:利好落地 延续震荡;
周二铁矿石冲高回落,延续震荡。周末央行下调首套房贷利率下限,盘面上冲后,震荡回落。为保证经济平稳,房地产继续松绑,上海继续推进复工复产。产业方面,钢厂终端库存持续积累,市场担忧钢厂减产打压原料。铁矿石波动较大,观察接下来两周复工复产的进度及政策面情况,操作上,区间操作为主。

动力煤:严控价格 盘面震荡;
周二动力煤主力合约延续震荡。政策面,发改委发文强调煤炭生产经营企业与需求方签订中长期合同时,不得通过捆绑销售现货等方式变相提高交易价格,超出合理区间。四月份动力煤数据出炉,原煤产量同比增加10.7%,4月份全国发电量6806亿千瓦时,同比降低了4.3%,环比降低9.2%,其中火力发电同比降低了11.8%,盘面延续震荡。操作上,建议观望。

焦炭焦煤:蒙煤通关回升 煤矿降价成交;
周二,焦炭2205高位开盘,震荡运行。供给端,目前全国平均吨焦盈利在100元以上,利润水平合理,生产约束放松,焦企开工动能充足,焦炭产量环比回升。需求端,钢厂高炉利润较前期有所好转,铁水产量继续回升,支撑刚性需求,但下游对于原料采购积极性一般,按需补库为主。期货盘面提前反应下跌,贴水现货,震荡运行,建议短线操作。
周二,焦煤2205高位开盘,震荡运行。山西、内蒙古煤矿生产恢复,开工率上行。蒙古向国内通关车数加速回升,目前单日通关已上升至363车,进口量增加。下游焦企开工上行,支撑原料消耗,但由于焦炭现货价格回调,终端采购情绪偏谨慎,前期煤矿库存累积,降价成交。期货盘面经历回调后贴水幅度偏高,震荡运行为主,建议短线操作。

来源:国信期货

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