黄金交易提醒:11家美国大行联手“救市”,警惕金价筑顶风险?

2023-03-17 11:06:20 和尚 来源:【原创】
汇通财经讯——对欧美银行业危机的担忧仍在给金价提供避险支撑。不过,在周四瑞士央行出手救助瑞士信贷、美国最大的11家银行注资美国第一共和银行后,市场的担忧情绪已经较本周初有所降温,而且欧洲央行坚持加息50个基点,美国经济数据表现也相对强劲增加了美联储下周加息25个基点的预期,投资者需要提防金价冲高回落风险。
汇通财经APP讯——周五(3月17日)亚洲时段,现货黄金小幅上涨,目前交投于1927.68美元/盎司附近,对欧美银行业危机的担忧仍在给金价提供避险支撑。不过,在周四瑞士央行出手救助瑞士信贷、美国最大的11家银行注资美国第一共和银行后,市场的担忧情绪已经较本周初有所降温,而且欧洲央行坚持加息50个基点,美国经济数据表现也相对强劲,增加了美联储下周加息25个基点的预期,投资者需要提防金价冲高回落风险。

不过,中线来看,市场对全球多数央行的终端利率预期下降,投资者普遍缩减了对主要央行加息次数和加息幅度的预期,这仍有望在中长线给金价提供支撑。

“欧洲央行确实加息50个基点让市场感到惊讶,这有点令人不安,因为银行陷入困境的原因是利率上升过快,”Kitco Metals高级分析师Jim Wycoff说,“我们看到,随着市场对这场银行危机的焦虑加剧,对黄金的避险需求持续不断。”

投资者的注意力现在将转移到下周的美联储政策会议,市场普遍预计联储将加息25个基点。

本交易日需要关注美国2月工业产出月率、美国3月密歇根大学消费者信心指数初值、欧美银行业危机相关消息。


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欧洲央行无视银行业动荡兑现加息50个基点承诺


欧洲央行周四一如承诺加息50个基点,坚持对抗通胀,未理会一些投资者要求在银行业动荡缓解之前暂缓收紧政策的呼吁。

上周硅谷银行倒闭引发全球市场溃败,对瑞士信贷未来的怀疑更是雪上加霜,促使一些人猜想欧洲央行是否会暂停其加息周期。

然而,与之前多次重复的指引一致,欧洲央行宣布将其存款利率提高到3%,这是2008年底以来的最高水平,央行预计到2025年,通胀仍将高于2%的目标。

虽然欧洲央行表示,现在预测未来的利率走势还为时过早,但它拒绝了关于其抑制通胀的举措对金融稳定构成威胁的说法,认为欧元区的银行是有韧性的,如果有什么影响的话,提高利率的举措应该能提高它们的利润率。

欧洲央行行长拉加德在新闻发布会上说:“我认为银行业目前的状况比2008年时要强得多。”她提到了自15年前的金融危机以来资本和流动性的改善。

欧洲央行管理委员会的一份声明称,“管委会正在密切监测当前的市场紧张状态,并随时准备作出必要的反应,以维护欧元区的价格稳定和金融稳定。”但该声明没有对未来的利率作出承诺

拉加德指出,在市场动荡带来的“完全上升的”不确定性中,不可能确定未来的利率路径。

拉加德提出了她所称的欧洲央行决策过程的“全新”框架,即不仅要评估经济数据,还要评估金融数据,以及衡量通胀及其抑制通胀的努力如何在实体经济中发挥作用。

Pictet Wealth Management宏观经济研究主管Frederik Ducrozet指出:“重要的一点是,金融和银行业的压力将被纳入未来决策的考量。”

拉加德说,“绝大多数 ”政策制定者同意欧洲央行的决定。

欧元区银行股本周一直大跌,首先因硅谷银行倒闭而受打击,随后瑞士信贷股价暴跌,后者长期以来一直存在问题。

但是,瑞士央行在隔夜向瑞士信贷抛出了540亿美元的救命资助,这一大手笔足以使其股价回升约20%,并提振其他银行股。

三位接近管理委员会的消息人士表示,正是瑞士央行的举动给了欧洲央行决策者信心,让他们继续推进50个基点的加息。


第一共和银行获11家美国大行联手注资300亿美元


美国大型银行周四向第一共和银行注资300亿美元,以拯救该银行摆脱由过去一周美国另外两家中型银行倒闭引发的不断扩大的危机。这家地区性银行的股价在过去九个交易日中暴跌了70%。

美国几家最大的银行带头努力支持第一共和银行,包括摩根大通、花旗集团、美国银、富国银行、高盛和摩根士丹利参与了救援,根据这些银行的一份声明显示。

美国监管机构表示,支持的表现是最受欢迎的,并体现了银行系统的韧性。

第一共和银行周日晚间表示,已经通过摩根大通获得了额外的融资,使其能够通过各种渠道获得总计700亿美元的资金,但未能彻底安抚投资者,因为在银行业发生两家地区银行倒闭后,对危机蔓延的担忧加深了。

第一共和银行的股票在周四多次停牌后收盘上涨10%,收复了早些时候的跌幅。但在该银行表示将暂停派息后,其股价在盘后交易中又大幅下跌。

美国劳动力市场仍吃紧,住房市场开始企稳


上周美国初请失业金人数下降幅度超过预期,表明劳动力市场仍很强劲,尽管金融市场的动荡给经济蒙上了阴影。

周四公布的其他数据也让经济呈现出相当乐观的基调,2月房屋建筑激增,可能为春季住房市场复苏创造条件。
2月进口通胀压力缓解,但地区制造业活动仍然低迷。

劳工部表示,在截至3月11日的一周内,初请失业金人数减少2万人,经季节性调整后为19.2万人。这是7月以来的最大降幅。路透访查经济学家此前预测初请人数料为20.5万人。

上周未经调整的申请人数减少21,396人,至217444人。纽约州的申请人数下降15,305人,逆转了前一周因学校冬休造成的跳升。

尽管主要科技企业裁员,但劳动力市场仍具有韧性,在经历了大流行期间的招工难后,雇主一般不愿意裁员。

劳动力市场持续吃紧,1月每一个失业者对应1.9个职位空缺,以及顽固的高通胀,都是支持美联储下周继续加息的理由。不过,硅谷银行和Signature银行的倒闭,促使一些经济学家敦促谨慎行事。

根据芝商所(CME)的FedWatch工具,金融市场周四预计美联储在3月21-22日的政策会议上将加息25个基点。

失业金报告还显示,在截至3月4日的一周内,续请失业金人数减少2.9万人,至168.4万人。这一衡量招聘情况的指标处于低位,表明一些下岗人员目前可能很容易找到新工作。

饱受打击的住房市场可能正在找到底部支撑。商务部报告称,占住房建设大部分的独栋房屋开工在2月增加1.1%,经季节性调整后的年率为83万户。东北部和西部的独栋房屋开工增加,但在人口稠密的南部和中西部地区却有所下降。

2月独栋房屋开工同比大降31.6%。但住房市场低迷的最坏情况可能已经过去。周三的一项调查显示,全美住宅建筑商协会(NAHB)和富国银行的住房市场指数在3月连续第三个月上升,尽管建筑商情绪仍然低迷。

五户或以上的多户房屋开工猛增24.1%,年率达到60.8万套,为去年4月以来的最高水平。多户房屋建设仍然受到租房需求的支持,更多的供应可能有助于降低通胀。2月总体房屋开工急升9.8%,年率达到145万户,是9月以来的最高水平。

在连续11个月下降后,独栋房屋建筑许可增加7.6%,年率达到77.7万户。五户或以上的多户房屋许可增长24.3%,达到70万户。整体建筑许可增长13.8%,年率为152.4万户。

不过,劳工部的另一份报告显示,进口物价在1月下降0.4%后,2月下降0.1%。在截至2月的12个月中,进口物价下降1.1%,为2020年12月以来的首次下降。

这些数据和对银行业动荡蔓延的担忧加剧,让将在下周二和周三开会的美联储决策者陷入两难。经济学家们已经降低了对今年的增长预期,理由是在最近两家地区银行倒闭以及瑞士信贷出现麻烦之后,信贷和金融状况更加吃紧。

满地可银行资本市场高级经济学家Priscilla Thiagamoorthy表示:“美联储面临着艰难的平衡工作,要在不进一步干扰金融市场和造成经济衰退的情况下恢复价格稳定。”

品浩投资总监:美联储或加息25个基点,围绕银行的市场波动未来几个月将继续


品浩(PIMCO)投资总监伊凡申表示,美联储可能会在下周的利率制定会议上加息25个基点,尽管金融业不稳定的进一步迹象可能导致“鹰派”立场暂歇。

在美地区银行和瑞士信贷银行的问题激起了投资者对危机蔓延的担忧之后,人们对美联储在抗击通胀过程中的积极程度的预期在最近几天发生了巨大的变化。

但随着欧洲央行周四加息50个基点,预计美联储将继续加息25个基点,尽管银行业出现动荡。

“他们将非常仔细地观察整个金融领域更加不稳定的迹象,”伊凡申告诉路透。“当然也有暂停的可能,如果是暂停的话,很可能是鹰派的暂停,但我们目前的想法是他们加息25个基点。”

伊凡申说,他预计围绕银行的市场波动将在未来几个月继续,会有一些“孤立的脆弱领域”,但他说,与2008年全球金融危机相比,全球银行业的资本充足。“在金融部门和更广泛的信贷部门中会有薄弱环节”。

他说:“当你遇到像这样的冲击时,在一个重大的宏观不确定性的环境中,会有调整。”他指的是银行业的收购或集资活动等举措。

管理着超过1.7万亿美元资产的美国债券巨头品浩此前曾表示,由于借贷成本的迅速增加对经济造成了压力,它预计今年会出现经济衰退。

伊凡申说,由于金融条件收紧,银行变得更加谨慎,这一前景预计将促使经济可能出现衰退,或者至少是经济增长大幅下降。

他说:“我们认为投资者只需要非常、非常谨慎地对待他们在这个周期的这个点上所承担的信贷风险。”

瑞士百达财富管理:预测美联储下周加息25基点,但之后会停止加息


瑞士百达财富管理周四称,预计美联储将在下周加息,但之后会停止加息,又认为美联储主席鲍威尔可能会为了证明暂停加息的合理性,而再次重申货币政策的滞后效应,以及最近的事件亦表明了更多紧缩政策正在向实体经济蔓延。

该行宏观经济研究主管杜泽飞指出,近日美国银行业的流动性事件,导致全球宏观前景和利率周期戏剧性的重新定价,各国央行在监测信贷状况收紧时或会更加审慎。

“然而,与以往银行业危机的一个主要分别在于,当下宏观环境阻力重重,包括持续的通胀压力。”他说,“目前各国央行都在尽可能地延迟降息,而是次突发事件使抗通胀和稳定金融风险之间难以权衡。”

该行又预计,虽然暂停量化紧缩是为遇到阻力最小的方式,但美联储应该会以目前的速度继续缩减资产负债表,以防出现严重的市场混乱。

美债收益率周四反弹,银行业的紧张局势在资金支持下有所缓解


美国国债收益率周四震荡上涨,因为有消息称陷入困境的瑞士信贷和第一共和银行获得资金支持,银行业的担忧得以缓解。

FHN Financial in Memphis高级固定收益策略师Jim Vogel说:“周四没有发生其他灾难性的问题,一些特定机构的具体情况似乎在一夜之间不存在了,今天早上得到了一些有用的救助消息。这已经稳定了国债买盘,并导致人们从最近周二的头寸上获取一些利润。”

美国国债收益率最初对欧洲央行加息50个基点至3.50%没有什么反应,但最终跟随欧洲国债收益率的上涨。

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截止周四收盘,10年期美国国债收益率上涨2.55%,报3.583%;两年期国债收益率上涨3.9%,收报4.13%。

在整体数据强劲的情况下,周四的联邦基金利率期货定价在下周的美联储会议上加息25个基点,通胀焦点盖过了金融业的担忧。

资产管理公司Wilshire Phoenix在纽约的合伙人Wade Guenther说:“经济数据可能会比地区银行的情况更能影响美联储。”

他补充说,“经济的整体健康状况似乎非常有韧性,而且就业数字一直在支持提高利率。因此,所有这些事情都表明有必要提高利率,这就是为什么我认为美联储下周仍有可能加息。”

美国股市大幅收高,第一共和银行获得纾困提振银行板块


华尔街主要股指周四大幅收高,受金融板块强劲反弹扶助,此前美国一些大型银行对陷入困境的第一共和银行进行纾困。

科技板块也为涨幅做出贡献,帮助推动纳斯达克指数创下2022年2月2日以来的最佳表现。

KBW地区银行指数上涨3.26%,标普500银行板块上涨2.16%,二者都逆转了稍早的跌势。

与此同时,美国财政部长耶伦周四表示,美国银行体系仍然稳健,美国民众可以放心,他们能够在需要时取到存款。

截止周四收盘,道琼斯工业指数上涨371.98点,或1.17%,至32246.55点;标普500指数上涨68.35点,或1.76%,至3960.28点;纳斯达克指数上涨283.23点,或2.48%,至11717.28点。

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整体来看,市场对欧美银行业的担忧情绪有所降温,但避险情绪仍未完全消散,多空双方可能会来回拉锯,投资者需要留意欧美银行业危机的进一步消息。但市场更多目光已经转向美联储下周的议息会议上,目前市场对美联储维持利率不变的预期有所降温,对加息25个基点的预期有所升温,该预期略微利空金价,金价也存在高位震荡筑顶的可能性。

北京时间11:04,现货黄金现报1927.68美元/盎司。

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