日本需求主导的通胀增幅放缓,加息路径蒙阴影

2024-06-21 14:54:17 梦中有蝶 来源:【原创】
汇通财经讯——周五公布的数据显示,剔除生鲜食品和燃料的通胀指数从4月份的2.4%降至5月份的2.1%,这是自2022年9月以来的最低同比增幅。私营行业服务业通胀从上月的2.4%降至5月份的2.2%,表明企业对转嫁劳动力成本仍持谨慎态度。这令日本央行何时加息的决定复杂化。
汇通财经APP讯——周五公布的数据显示,受能源税影响,日本5月核心通胀加速,但剔除燃料影响的一项指数连续第九个月放缓,令日本央行何时加息的决定复杂化。

受到日本央行密切关注、并被其作为衡量需求驱动型价格走势的关键指标,所谓“核心-核心”通胀放缓。这一放缓让人们质疑日本央行的观点,即涨薪将支撑消费,并使通胀持续达到2%的目标。

政府数据显示,不包括波动较大的生鲜食品在内的核心CPI 5月份同比上涨2.5%,较上月2.2%的涨幅有所加快,主要原因是可再生能源税的上调。这与2.6%的市场预期中值大致相符。

图片点击可在新窗口打开查看

但剔除生鲜食品和燃料的通胀指数从4月份的2.4%降至5月份的2.1%,这是自2022年9月以来的最低同比增幅。私营行业服务业通胀从上月的2.4%降至5月份的2.2%,表明企业对转嫁劳动力成本仍持谨慎态度。

凯投宏观的亚太区主管Marcel Thieliant表示:“日本央行一直辩称,今年春季工资谈判中达成的大幅加薪最终将提振服务业通胀,但迄今几乎没有证据表明这种情况正在发生。”

原油价格再度上涨,加上日元疲软推高了进口成本,使通胀前景变得模糊。

分析师预计,由于原材料成本上升,本月晚些时候核心CPI将加速近3%。但这样的压力可能会损害消费,阻止企业提价,阻碍日本央行将需求驱动的潜在通胀长期维持在2%目标附近的努力。

Norinchukin Research的首席经济学家Takeshi Minami表示:“日本的实际工资增长仍然疲弱,没有数据证实需求驱动的通胀正在加速。”

他说:“至少在今年10-12月之前,日本央行可能不会再次加息。”

今年3月,日本央行退出了负利率和债券收益率控制,标志着日本央行告别了长达10年的激进刺激计划。

随着通胀超过其2%的目标两年,它也暗示将把短期利率提高到使经济既不冷也不会过热的水平。分析师认为这一水平在1-2%之间。

许多经济学家预计日本央行今年将加息至0.25%,不过就在7月份还是在今年晚些时候加息他们存在着分歧

日本央行行长植田和男曾说,如果央行更加确信,在强劲的国内需求和涨薪的支撑下,通胀将持续达到2%,央行将加息。

最近的消费疲软迹象仍令人担忧。日本第一季度经济萎缩,部分原因是,随着生活成本上升阻碍了家庭增加支出,消费下降0.7%。

图片点击可在新窗口打开查看

美元兑日元日线图

北京时间6月21日14:52,美元兑日元报158.97/98

下载汇通财经APP,全球资讯一手掌握

行情

美元指数 104.52 0.22 0.21%
欧元美元 1.0845 -0.0044 -0.41%
英镑美元 1.2909 -0.0022 -0.17%
美元日元 156.02 -0.99 -0.63%
美元人民币 7.2748 0.0012 0.02%
现货黄金 2403.11 6.85 0.29%
现货白银 29.027 -0.081 -0.28%
美原油 77.23 -1.17 -1.49%
澳元美元 0.6613 -0.0027 -0.4%
美元加元 1.3772 0.0016 0.12%
恒生指数 17469.4 -72.8 -0.42%
日经225 39594.39 -4.61 -0.01%
英国FT 8166.96 -31.82 -0.39%
德国DAX 18549.97 142.90 0.78%
标普500 5562.75 -1.66 -0.03%
}