汇通财经APP讯——【美债市场在财政争议中保持冷静】
⑴ 一个月前，美国国债遭遇大幅抛售，引发市场对美债市场能否承受美国大规模借贷压力的担忧，但随后国债市场出现反弹。
⑵ 国债收益率由投资者对未来美联储短期利率的预期主导，同时也会受预算赤字规模影响，更大赤字意味着政府需借更多钱，若发行国债超投资者需求，需提高利率吸引投资者。
⑶ 上月抛售时众议院正通过一项预计未来十年增加2.4万亿美元赤字的财政方案，但该方案基于2017年减税政策到期的假设，投资者认为减税会延续，且参议院共和党可能修改法案，财政前景与选举时相比变化不大。
⑷ 上月抛售还因美国失去穆迪的AAA评级，以及日本20年期国债需求疲软和美国20年期国债拍卖不佳，但随后日本减少长期债务拍卖规模，美国服务业活动数据不佳和通胀数据温和，使债市平静，收益率下降。
⑸ 投资者对特朗普政府未来几年减少长期国债发行量有预期，财政部通常尽量保持长期债务拍卖规模不变，用短期国债管理借贷需求波动，今年初财政部表示近期不太可能增加长期债务拍卖规模，多数银行预计2026年或更晚才增加，且集中在二到七年的中期国债。
⑹ 若不增加拍卖规模，分析师预计到2027财年末短期国债占比将升至25%左右，但许多人认为货币市场基金等需求足以支撑这一短期债务规模