美国CPI数据在即，黄金多头胜算几何？

汇通财经APP讯——周二（7月15日），现货黄金价格在欧洲时段维持偏强格局，交投于3360美元附近。由于市场聚焦即将公布的美国6月消费者物价指数（CPI）数据，交易员倾向于谨慎观望，美元从6月24日以来的高位小幅回落，黄金得到支撑。

基本面

本次CPI数据备受瞩目，因其对美联储货币政策路径具有关键指引意义。据预期，6月美国CPI同比将上升至2.7%，高于5月的2.4%；核心CPI同比料升至3%，前值为2.8%。月度来看，CPI和核心CPI均预估上涨0.3%。

根据道明证券的观点，6月核心CPI环比可能反弹至0.27%，此前意外回落至0.13%，主要由商品价格反弹带动。此外，能源价格的上扬亦可能推动整体通胀指标。虽然通胀走高强化了市场对美联储年内加息可能性的再思考，但交易员对于是否提前降息分歧依然较大。当前市场预期9月降息概率约为60%，全年累计降息幅度或达50个基点。

近期美国总统特朗普对外公布针对多国的新关税措施，虽引发阶段性避险需求，但其随后释放的谈判缓和信号削弱了美元涨势，间接提振了黄金多头情绪。然而，权益市场整体偏乐观，使部分资金转向风险资产，黄金涨势受限。

技术面：

从日线图来看，黄金整体处于整理区间内震荡，上方阻力位在3400美元关口，下方支撑在3280美元一线。布林带收口明显，中轨位于3346.28，布林上轨在3413.24，布林下轨在3279.32，显示出波动率处于压缩状态，市场或在酝酿下一轮趋势性突破。



近期高点3451.14与前期高点3499.83共同构成强阻力带，分析认为若后续放量突破3400关口并站稳，中期有望挑战3450区域；反之，若跌破3280支撑，或引发进一步回撤，测试3247.87甚至3120.64一带。

MACD指标方面，目前DIFF值（3.33）位于DEA值（2.15）上方，柱状图虽依旧偏弱，但小幅转红，短线存在震荡偏强预期。相对强弱指数（RSI）在54.64附近，显示市场处于中性略偏多状态，但尚未进入超买区间，后续空间依然存在。

市场情绪观察

当前市场情绪整体偏谨慎，多头虽占据一定主动，但更多为防御性配置。交易员在CPI数据前并未大规模建仓，更多采取观望与短线快进快出策略。美元略显疲软，助推黄金反弹，但权益市场的积极氛围使避险情绪无法持续发酵，限制了黄金的爆发性上涨。

群体心理层面，部分资金偏好在关键经济数据前持币观望，以减少波动风险；同时，恐惧与贪婪指数提示市场未进入极端情绪区，整体尚无明显过热或恐慌信号。分析认为若CPI数据超预期上行，或引发阶段性抛售；反之，则有望触发短线多头情绪回升。

后市展望

从短期角度看，分析认为黄金在技术面与基本面的共振作用下，料继续维持高位整理态势。若CPI数据低于预期，美元将面临进一步回调压力，黄金或趁势突破3400美元阻力，向3450美元区域进发，甚至挑战前高3499.83。

长期来看，分析认为若通胀持续高企，强化美联储收紧货币政策预期，美元或重新获得支撑，黄金反而面临回调压力。届时，若下破3280美元支撑，可能引发进一步技术性回撤，甚至考验3247.87与3120.64支撑区间。