美日多头狂欢！美联储纪要助力，无视超买继续冲锋

汇通财经APP讯——周四（11月20日）美元兑日元一度上涨0.18%，刷新逾十个月高点达157.42，延续前三个交易日涨势。前一交易日美元兑日元录得约1.08%的涨幅，收报157.13，超越过去五个交易日的平均水平。这反映出日元短期持续疲软，而美元仍保持强劲势头。近日持续积累的买盘压力在隔夜美联储会议纪要公布后进一步增强，暗示12月利率决策可能采取中性立场。这一转变使日元相较于美元的吸引力下降，或将在后续交易中延续美元/日元的看涨倾向。



美联储最新政策会议纪要显示，委员会成员对未来降息时机的看法存在严重内部分歧。纪要指出，近3%的通胀率再度成为核心关切，这支持了在今年剩余时间维持利率不变的观点。尽管多名委员倾向于最终实施降息，但另一些成员认为在12月会议上采取这种立场为时过早，因为当前通胀水平过高，短期内不宜放松货币政策。

虽然9月就业数据尚未公布，但本次纪要已显著扭转市场对美联储12月10日会议的预期。根据芝加哥商品交易所观测，基准利率维持在4.00%的概率已升至67.2%，而降息至3.75%的可能性则降至32.8%，为一个月来最低水平。这与前几周的市场预期形成了显著反差。



当前美日两国利差持续处于高位，美联储将利率维持在4.00%，而日本央行仍坚持0.5%的超宽松政策。若美联储继续维持高利率政策，美元计价资产的吸引力将持续优于日元资产，从而推动美元需求稳定增长，并抑制日元的复苏势头。这一背景预示着美元/日元在未来几周内可能延续强劲的买盘压力。

美元强势

美元/日元的走强不仅源于日元的疲软，更得益于近期政策声明与美联储会议纪要强化了市场对美元的信心。周四美元指数已连续第五个交易日上涨，涨幅约0.06%，现交投于100.18附近，始终稳守100点关键位上方，反映出投资者对美元重拾信心——这种信心源自对利率持续高位的预期，预示着中期内美元需求将保持稳定。



（美元指数日线图，来源：易汇通）

美元持续走强意味着，在当前环境下本就不受青睐的货币（如日元）兑美元汇率可能进一步下探。只要美元指数始终稳居100关口上方，美元的统治性地位就会持续压制日元的反弹空间，使美元/日元在后续交易中保持强劲的买盘动能。

美元兑日元技术分析

强势上升趋势形成：自4月以来，美元/日元一直保持稳健上行态势，但10月初起趋势线斜率明显陡峭化，构筑出强势短期抬升态势。截至目前尚未出现威胁该结构的重大看跌信号，使上升趋势成为当前最值得关注的技术形态。若买盘压力持续，汇价可能重新测试今年1月创下的年度高点（158.87）。

RSI相对强弱指标：持续位于50分水岭上方，确认买盘动能仍占主导。不过指标已进入超买区间，警惕短期回调风险。

关键位研判：

158.87——年度阻力枢轴：既是年内高点，也是2025年最重要的看涨瓶颈。有效突破该水位将巩固看涨结构，维系美元/日元的加速上行态势。

155.00——近期缓冲带：作为最新回调区，被视作最具参考价值的短期支撑域。在经历近期强劲买盘后，该位置可对短期回撤构成技术防御。

153.30——核心支撑位：近几周最稳定的多空平衡区。若跌破该点位可能打断当前加速上涨节奏，但尚不足以扭转长期看涨架构。



（美元兑日元日线图，来源：易汇通）

北京时间9:59，美元兑日元交投于154.40/41。