汇通财经APP讯——【消费分化，逆势增长，英国零售巨头发出减速预警】
⑴ 英国时尚零售商Next周二上调其年度盈利预期，为一年内第五次调高。
⑵ 该公司在截至12月27日的九周内，全价销售额同比增长10.6%，表现优于市场预期。
⑶ 其中，英国本土销售额增长5.9%，而国际销售额则大幅飙升38.3%，得益于更高的营销投入和库存改善。
⑷ 基于强劲的圣诞销售表现，Next将本财年（至1月31日）的税前利润预期上调至11.5亿英镑，较上一财年首次突破10亿英镑的业绩增长约13.7%。
⑸ 受此积极消息推动，Next股价周二早盘上涨3.1%，过去一年累计涨幅已达47%。
⑹ 然而，Next同时发布谨慎展望，预计在2026/27财年，其全价销售额和利润增长率将放缓至4.5%。
⑺ 公司指出，其英国业务将面临高基数挑战，且就业市场持续承压的影响将逐步传导至消费经济。
⑻ 此外，来自海外直营网站的增长预计也将从本财年的异常高位放缓。
⑼ 这反映出即使在龙头公司逆势增长的背景下，宏观经济的逆风（如高失业率）与基数效应正共同构成未来增长的强大阻力。
⑽ Next的案例清晰地展示了当前消费市场的分化：具备强大线上与国际业务能力的零售商能够穿越周期，但整体消费环境趋紧意味着高增长难以为继，市场对其估值可能将更多反映未来的稳健性而非扩张性。