霍尔木兹海峡风险再升级，美伊海空对峙推高原油风险溢价

汇通财经APP讯——周三（2月4日）亚市时段，美原油价格震荡上行，延续了前一交易日涨势，现交投于每桶63.90美元附近，日内涨幅约1%。在美伊军队在海空领域似乎针锋相对后，市场对紧张局势升级的担忧加剧，油价小幅走高。

一架伊朗无人机接近美国航母并被击落，这一事件恢复了部分地缘政治风险溢价，此前由于有迹象显示美国对伊朗的立场有所软化，该溢价在最近几天有所消退，周一油价收跌逾5%。

海峡突发对峙引爆油价风险溢价

这一进展发生在几小时前，当时一艘隶属于美国军事燃料采购计划的油轮在霍尔木兹海峡被伊朗船只拦截，这凸显了该地区海上交通面临的新风险。由于霍尔木兹海峡是全球约三分之一石油运输的咽喉要道，油轮运费在最近几天大幅飙升。

地缘政治分析师格雷戈里·布鲁认为，这些事件表明，美国近期在外交上对伊朗的举措反映的并非是希望缓和局势，而是华盛顿认为自己有足够的筹码迫使德黑兰达成核协议等其他要求。他估计，目前原油价格中已计入了3至5美元的风险溢价。

布里夫补充道，利维特的言论很可能是为了“淡化伊朗试图破坏当前环境的企图，因为目前的环境对美国有利”。

尽管如此，周二的事件让投资者感到措手不及，此前他们一直关注的迹象表明，美国正避免因伊朗的核计划和近期抗议活动处理方式对该国发动军事打击。特朗普早些时候表示，会谈可能在几天内开始，此前德黑兰方面已发出准备进行接触的信号。伊朗媒体称，美国在该地区的航母打击群已远离该国，向也门方向移动。

尽管市场普遍担忧面临全球供应过剩，但受地缘政治担忧和部分供应中断（包括来自哈萨克斯坦的供应）支撑，原油价格上月大幅上涨。



（美原油连续日线图，来源：易汇通）

美以举行海军演习，伊朗局势持续紧张

美国和以色列在红海启动了联合海军军事演习，随着与伊朗的外交紧张局势持续加剧，这是一次明确的武力展示。演习于周一开始，标志着这两个盟友在担心潜在冲突的情况下采取了协调一致的军事姿态。

以色列国防军（IDF）证实了此次演习，称：“一艘美国海军驱逐舰与以色列海军舰艇进行了联合演习。”声明指出，此次演习是以色列海军与美国第五舰队持续合作的一部分。以色列国防军补充说，美国驱逐舰的港口访问是“两国海军战略和密切合作”中预先计划的常规部分。

此举正值美国继续向海湾地区增派货机、战斗机和先进防空系统，以应对与伊朗可能发生的局势升级。

地区军事姿态的背景

此次联合演习紧随伊朗一系列军事行动之后。近日，伊朗在具有战略意义的霍尔木兹海峡举行了有限的实弹演习。

尽管存在这些活动，但局势似乎已出现脆弱的缓和。据报道，“林肯”号航母战斗群已从潜在的冲突热点撤离，驶入也门附近海域，此举似乎旨在为美伊即将在土耳其主持下举行的核谈判降温。

核心争议：核野心与弹道导弹

尽管伊朗表现出愿意讨论其核计划的意愿，但谈判因华盛顿的极端要求而变得复杂。一个关键的症结在于美国坚持要求德黑兰限制或放弃其弹道导弹计划——这是伊朗领导人无法接受的。

伊朗将其导弹能力视为至关重要的防御工具，尤其是在六月战争中遭遇突袭之后，放弃这种威慑力将使该国在与以色列的任何未来冲突中处于脆弱境地。这种根深蒂固的不信任，因特朗普政府单方面退出奥巴马时期的《联合全面行动计划》核协议而加剧，令伊朗对美国的动机产生怀疑。

复杂的联盟动态

与此同时，以色列国防官员正与美国军方高层举行会晤，据报道，内塔尼亚胡政府正游说五角大楼对伊朗采取更强硬的立场。

然而，美国和以色列领导层之间可能存在潜在的战略分歧。一位中东观察家指出特朗普与内塔尼亚胡总理之间存在“持续且未解决的分歧”，即使在最近的12天战争期间，这一分歧也未能弥合。

据同一位分析人士称，即使在6月特朗普总统授权潜在打击时，其目标也是利用军事压力迫使伊朗达成更好的协议，而非实现政权更迭。直到最近，推翻伊朗政府都不是特朗普经常提及的目标。这一细微差别凸显了各方在外交与军事威慑之间寻求微妙平衡时所面临的复杂且有时相互冲突的策略。

北京时间9:17，美原油连续现报63.91美元/桶。