60美元关口的白银：这三个变量将决定下周方向

汇通财经APP讯——周五（7月10日）欧洲时段，现货白银价格窄幅震荡，当前小幅上涨约0.05%，交投于每盎司60美元附近。

白银的走强主要得益于美元的持续走弱——美元指数日内下跌约0.15%至100.75附近，盘中一度触及100.60附近的三周低点。

美伊局势出现缓和迹象，技术性谈判仍在推进，尽管特朗普此前已宣布谅解备忘录“已结束”，但美国官员确认双方的技术性谈判仍在继续，这一信号削弱了美元的避险买盘。

美元走弱：美伊缓和信号压制避险需求

美元指数本周连续走低，从周初的101.20上方回落至100.60附近的三周低点。美元的持续走弱与美伊局势的演变高度相关——尽管周初美伊军事冲突的升级一度推升了避险需求，但随后局势出现了明显的缓和信号。

美国官员确认华盛顿与伊朗的技术性谈判仍在继续，尽管特朗普此前已宣布谅解备忘录“已结束”。特朗普周三还表示他与伊朗进行了对话，称伊朗“非常想要达成协议”，但他补充称不相信伊朗会遵守协议。这一矛盾的信号表明，美伊之间的外交渠道并未完全关闭——这对市场情绪而言是一个积极的信号，因为它降低了中东局势进一步恶化的可能性。

对白银而言，美元走弱是一个直接的利好因素。由于白银以美元计价，美元走低意味着持有其他货币的投资者购买白银的成本下降，从而提升了白银的吸引力。从技术面来看，美元走低使得白银对投资者而言成为一个有利的风险回报选择。

油价回调：缓解通胀担忧，改善白银宏观环境

本周早些时候，由于美伊冲突升级和霍尔木兹海峡紧张局势加剧，原油价格一度大幅飙升。然而，随着美伊缓和信号的浮现，油价从周内高点显著回落。西德克萨斯中质原油价格在周四大幅下跌后，当前持稳于72.00美元/桶附近。

油价的回调对白银产生了积极影响。能源价格的回落缓解了市场对能源驱动型通胀失控的担忧——如果通胀预期不再继续恶化，美联储加息的紧迫性也会相应降低，从而减轻白银面临的利率压力。这是一个重要的逻辑链条：油价回调 → 通胀担忧缓解 → 加息预期降温 → 实际利率下行 → 白银吸引力上升。

展望：聚焦下周美国CPI数据

展望后市，市场的焦点已转向下周将公布的美国6月CPI数据。该数据将成为检验通胀趋势的关键指标，并可能对美联储的政策路径产生重要影响。

市场共识预期显示整体CPI环比可能下降0.1%（前值为+0.5%），年率前值为4.2%。若CPI数据达到或低于共识水平，将进一步削弱美联储加息的紧迫性，从而为白银提供上行动力。反之，若CPI数据超预期走强，可能重新点燃美联储加息预期，逆转当前美元走弱的趋势，并对白银构成压制。

综合来看，白银当前在60美元上方获得了来自美元走弱和油价回调的双重支撑。

短期上行目标指向60.50-61.00区域，若有效突破则可能重新测试61.50的前期阻力位。

下行方面，59.50-60.00已转化为近期支撑区间，若失守则可能回测58.50区域。

在当前环境下，白银的走势将高度依赖于美伊局势的进一步演变以及下周CPI数据对通胀预期的修正。


（现货白银日线图，来源：易汇通）

北京时间7月10日15:16，现货白银报60.06美元/盎司。