中东局势“过山车”！原油一周暴跌超10%，霍尔木兹海峡谈判成最大变数

汇通财经APP讯——本周国际油价上演了一场惊心动魄的下跌行情。受中东地缘政治局势缓和预期升温影响，油价先是一泻千里、周中一度跌至近三周低点，随后又在后半周强势反弹，但最终仍未能收复失地，截至周五（8月7日）收盘，美原油本周累计下跌11.2%，报77.08美元/桶，周三盘中最低触及74.24美元/桶，创下7月13日以来新低；布伦特原油本周累计下跌9.44%，收报88.22美元/桶，周三盘中最低触及78.10美元/桶，同样为逾三周低点。整个交易周里，市场情绪在外交进展的希望与冲突再起的担忧之间反复摇摆，油价也随之剧烈波动，充分体现了当前国际油市对霍尔木兹海峡局势的高度敏感。

谈判进展点燃缓和预期，油价周二暴跌逾5%

本周初，市场最核心的驱动因素来自美伊双方通过外交途径解决冲突的希望显著增强。周二（8月4日），油价大幅下挫逾5%，双双创下三周新低。布伦特原油期货收跌4.41美元，跌幅5.3%，报79.36美元/桶；美原油期货下跌4.57美元，跌幅5.7%，报75.77美元/桶。

推动下跌的关键消息来自美国官员的表态。美国国务卿鲁比奥表示，与伊朗和阿曼就允许更多船只通过霍尔木兹海峡的谈判已取得进展，尽管尚未达成最终协议。财政部长贝森特也透露，最早可能在周二或周三与伊朗就重新开放海峡达成协议。与此同时，卡塔尔方面传来积极信号。卡塔尔外交部发言人表示，通过外交途径解决这场战争的努力仍在继续；卡塔尔埃米尔办公室则称，埃米尔已与美国总统特朗普讨论如何缓和局势升级，并促成美伊双方观点趋同。

经纪公司分析人士指出，在上月美国恢复对伊朗轰炸后，外交解决冲突的前景有助于消除油价中部分地缘政治风险溢价。如果谈判取得实质性进展，市场将进一步降低对供应中断的定价，从而继续压制原油价格。本周初，波斯湾关键水道曼德海峡和霍尔木兹海峡的航运流量基本保持稳定，这也在一定程度上缓解了市场对物流中断的担忧。高盛则预计，在伊朗协议前景明朗或局势显著升级之前，布伦特原油价格将维持在每桶80至90美元的区间内波动。

库存意外增加与胡塞袭击交织，周三油价涨跌互现

周三（8月5日），油价表现相对分化。布伦特原油小幅收高，美原油则微跌。投资者继续权衡美伊敌对局势缓解的预期，这一预期若成真，可能推动霍尔木兹海峡航运恢复，使中东石油运输重回正常轨道。布伦特原油收涨9美分，涨幅0.11%，报79.45美元/桶；美原油下跌55美分，跌幅0.73%，报75.22美元/桶。

特朗普总统表示，美方周二与伊朗进行了“全天谈判”，并对谈判给予积极评价，但同时威胁，如果未能达成协议，将对德黑兰实施“猛烈”打击。伊朗方面则否认正在进行和平谈判，外交部称伊朗与阿曼已就如何管理霍尔木兹海峡达成谅解，双方正在敲定一份联合声明。分析人士提醒，市场虽持乐观但谨慎态度，因为此类协议往往脆弱，历史上类似安排鲜有长期维持。

基本面数据也对油价形成一定压力。美国能源信息署公布的数据显示，上周原油库存增加250万桶，至4.07亿桶，远超分析师此前预期的减少150万桶。尤其是俄克拉荷马州库欣地区的库存增幅超出预期，对美原油构成更大拖累。与此同时，红海航运风险限制了油价的进一步下跌。与伊朗结盟的也门胡塞武装称，已在沙特原油出口港延布附近袭击一艘沙特油轮。此外，俄乌冲突相关的供应干扰也波及哈萨克斯坦原油主要出口通道里海管道联盟，由于安全担忧和油轮短缺，该通道本周多次暂停作业。

伊朗拟禁美以船只过海峡，周四油价强势反弹逾3美元

周四（8月6日），油价出现明显反弹。受伊朗议会一个委员会正在审议一项法案的消息影响，布伦特原油收盘上涨3.04美元，涨幅3.83%，报82.49美元/桶；美原油上涨2.07美元，涨幅2.75%，报77.29美元/桶。

据报道，伊朗议员透露，议会委员会正在审议一项初步法案，拟禁止美国、以色列及其他被视为敌对的船只进入霍尔木兹海峡，并对违规船只处以最高相当于货物价值20%的罚款。交易商表示，市场仍将关注点放在美伊协议上，拖延时间越长，油价就越可能回升。

地缘风险也在同步升温。胡塞武装称周四对也门马里卜和哈德拉毛地区的“沙特驻军”发动导弹和无人机袭击，并称击毙或击伤数百名亲沙特武装人员，摧毁了军事营地、武器库和车辆。此前一天，胡塞武装还声称对延布近海及亚丁湾的沙特油轮发动导弹袭击，沙特方面尚未证实。与此同时，沙特阿拉伯小幅下调了9月份向亚洲出口旗舰原油“阿拉伯轻质原油”的官方售价，这一定价调整也在一定程度上反映了市场供应预期的变化。


（美原油日线图，来源：易汇通）

海峡控制权谈判仍存不确定性，周五油价震荡

周五，油价震荡运行，布伦特原油结算价上涨逾1美元，收报83.55美元/桶，涨幅1.3%；美原油结算价上涨89美分，报78.18美元/桶，涨幅1.15%。但两油收盘价均下跌约1.5%。市场焦点仍集中在霍尔木兹海峡控制权及重开问题的谈判不确定性上。

周四油价大涨后，周五的上涨延续了这种谨慎乐观的情绪。分析人士指出，本周关于潜在协议的信号让市场情绪如过山车般起伏，但市场仍不清楚达成协议需要满足哪些具体条件。例如，伊朗与阿曼达成的协议是否会允许悬挂美国国旗的船只通过海峡？是否允许美国拥有的船只或驶往美国港口的船只通行？这些问题尚未得到明确解答。

据悉，伊朗和阿曼已就船只穿越两国之间的霍尔木兹海峡航线达成一致，但美国是否会同意这些条款仍不明朗。一名伊朗高级官员表示，伊朗要求过境船只支付货物价格5%至7%的费用，阿曼正在商讨约3%的费用，而华盛顿则希望完全免收费用。行业消息人士指出，由于美国制裁以及针对付款的限制性保险条款，该提议的协议在实际执行中面临困难。

美国官员则释放出相对积极的信号，表示预计伊朗与阿曼很快将达成协议，以便恢复正常石油运输。一旦宣布达成协议并恢复不受阻碍的商业航运，美国将解除对伊朗港口的封锁，但行动仍将基于实际表现，与伊朗履行承诺的情况挂钩。

地区格局生变，沙特等三国签署共同防务协议

除了美伊直接谈判，本周中东地区格局也出现新动向。沙特阿拉伯、土耳其和巴基斯坦于周五在麦加签署共同防务协议，旨在加强针对侵略行为的共同威慑，规定对其中任何一国的武装攻击将被视为对三国的攻击。土耳其强调该协议纯属防御性质，并非针对任何特定国家，但其签署时机正值伊朗紧张局势加剧之际。

与此同时，美国斡旋下，黎巴嫩和以色列已就可派兵核查真主党解除武装情况的候选国家短名单达成一致，美国将从中选定国家。分析人士还注意到，伊朗总统佩泽希齐扬与该国其他权力中心之间出现裂痕的迹象，可能使和平努力变得复杂。佩泽希齐扬在电视采访中为政府通过谈判停战的政策进行辩护，坚称大多数高级军事指挥官都支持这一路径。

总结与展望

纵观本周，国际油价在中东局势缓和预期与冲突再起风险的拉锯中大幅收跌，美原油周跌超11%，布伦特周跌近9.5%，充分反映了市场对霍尔木兹海峡这一全球石油运输咽喉的高度关注。从周二的大跌到周四的反弹，油价走势清晰地映射出谈判进展的每一次微妙变化。高盛的区间预判以及市场对协议脆弱性的普遍认知，都提示未来油价仍可能在地缘政治消息的驱动下保持高波动。

展望后市，霍尔木兹海峡相关谈判的最终结果将继续主导油价方向。若协议得以落实并带来航运实质性恢复，供应中断风险溢价有望进一步回落，油价可能承压；反之，若谈判受阻或地区冲突再度升级，包括胡塞武装袭击、伊朗立法限制等风险事件，都将迅速推升油价。与此同时，美国原油库存变化、沙特官方售价调整以及更广泛的地区防务格局演变，也将为市场提供额外线索。投资者需密切跟踪美伊及阿曼之间的外交动态，以及相关船只通行安排的具体落地情况，以应对可能持续的剧烈波动。