美伊冲突升级致霍尔木兹航运骤降，油价地缘溢价保持坚挺

汇通财经APP讯——霍尔木兹海峡航运流量降至5月以来最低——Kpler数据显示过去10日日均仅10艘商船通过，周六（9月5日）仅2艘、周日（9月6日）6艘，与美国海军“护航更多船只”的说法形成鲜明反差。周末冲突显著升级：美军周六袭击三艘伊朗油轮，伊朗革命卫队随即打击三艘“未经授权路线”的油轮及三艘美军船只。海事情报机构Marisks称此为“重大升级”，将伊朗相关船舶风险定为“极端”，美国相关航运风险定为“显著升高”。

航运流量降至5月以来最低，官方声明与数据反差明显

霍尔木兹海峡航运流量降至5月以来最低，Kpler数据显示过去10日日均仅10艘商船通过，较上周五的15艘和周六的近13艘明显下降，周六仅2艘、周日6艘（多数使用伊朗航线）。

这一数字与美国海军声称的“护航更多船只”形成鲜明反差。英国海上贸易运营办公室统计显示，自7月6日以来已发生27起抛射物袭击事件，对海峡船舶造成损害。

无论通行安全如何被公开描述，独立数据指向的实际物理流量收紧本身即是市场信号，地缘风险溢价保持坚挺。

周末冲突升级：油轮互袭，风险评估“极端”

周末冲突显著升级——美军周六袭击三艘伊朗油轮，包括在伊朗关键出口枢纽哈尔克岛附近的一艘。

伊朗革命卫队随即打击了三艘“未经授权路线”的油轮和三艘美军船只。

Marisks评估伊朗相关船舶风险为“极端”、美国相关航运风险“显著升高”，警告商业油轮正被用作互施经济压力的工具，军事对抗与商业航运之间的界限正在模糊。

保险和运费成本可能持续高企，推高到岸原油成本。

这一系列互袭行动进一步加剧了市场对霍尔木兹海峡安全的担忧，航运公司可能被迫调整航线或暂停部分业务，导致全球能源贸易链条出现更多不确定性，风险溢价短期内难以消退。

成品油与原油供应双重收紧，海峡通行几近停滞

一艘从沙特港口装载成品油的油轮试图驶离海峡被拒回，自周三以来无超大型油轮（VLCC）驶出。

周日仅一艘VLCC和三艘散货船（装载金属、谷物或油籽）进入海峡。成品油轮折返和VLCC断流意味着原油和成品油供应双重收紧。

霍尔木兹的实际物理流量正在收紧，无论安全如何被公开描述，地缘风险溢价保持坚挺。

供应中断若持续，亚洲和欧洲炼厂库存压力将上升，可能推高现货价格并加剧市场波动，进一步强化油价对地缘事件的敏感反应。

市场信号：官方与数据的分歧本身就是交易变量

官方护航声明与实际通行数据之间的鸿沟，本身即是市场需要关注的信号。保险和运费成本可能持续高企，推高到岸原油成本。

布伦特短期可能维持高位运行，霍尔木兹流量与地缘冲突进展是核心变量。若冲突持续或升级，油价可能进一步上行；若流量恢复或局势缓和，地缘溢价可能消退。

关注Kpler流量数据与冲突进展对油价的边际影响。官方声明与独立数据的可信度差异本身也是市场需要持续评估的因素。


（布伦特原油期货日线图，来源：易汇通）

北京时间9月7日8:15，布伦特原油期货报96.50美元/桶。