鲍威尔讲话引发美债异动，5-30年期美债收益率差逼近18个月最低； ① 在美联储主席鲍威尔表示将密切关注通胀并适时作出相应调整后，美国2年期以上国债收益率下滑，市场通胀预期从多年高点回落。与美联储政策息息相关的2年期国...

鲍威尔讲话引发美债异动，5-30年期美债收益率差逼近18个月最低； ① 在美联储主席鲍威尔表示将密切关注通胀并适时作出相应调整后，美国2年期以上国债收益率下滑，市场通胀预期从多年高点回落。与美联储政策息息相关的2年期国债收益率一度升至0.488％，为2020年3月以来最高水平，表明市场预期美联储明年加息可能性更高。随着长期国债收益率下降，5和30年期国债收益率之差跌至约85个基点，距2020年4月以来最低水平仅差一个基点； ② 在鲍威尔发表讲话后，美国国债跑赢通胀保值债券，市场通胀预期降温。周五早些时候，市场中衡量未来五年通胀预期的指标有史以来首次超过3％，在鲍威尔发表讲话后回落至2.88％； ③ 鲍威尔还表示，我确实认为现在到了减码的时候，但加息还为时尚早；全球供应链的限制和短缺导致通胀率居高不下，持续时间可能比先前预期的要长，很可能会保持到明年较晚时候。可能的一种情况是，随着这些不利因素的缓解（相信最终会），新增就业人数将升高，通胀会回落到2%目标附近； ④ 富国证券的宏观策略师Zachary Griffiths表示，盈亏平衡通胀率回落一些是合乎情理的，但今天跌幅有点出人意料，因为鲍威尔的讲话其实并没有改变货币政策前景