【国泰君安期货研报】黄金：小幅震荡,白银：较黄金跌幅更甚； 昨日白银跌幅较黄金更甚，主要是由于近期通胀预期触顶回落，引致此前“滞胀”给到金银的溢价回吐，而白银定价中有更多的通胀预期溢价，所以其弹性会更强。昨日经济数据显...

【国泰君安期货研报】黄金：小幅震荡,白银：较黄金跌幅更甚； 昨日白银跌幅较黄金更甚，主要是由于近期通胀预期触顶回落，引致此前“滞胀”给到金银的溢价回吐，而白银定价中有更多的通胀预期溢价，所以其弹性会更强。昨日经济数据显示，美国11月ADP就业人数增加53.4万人，低于前值57.1万人。美国经济褐皮书显示“增速介于温和到适度”，同时也能看到大多数地区“价格显著上涨”，在需求旺盛的情况下“劳动力供应不足”，以及劳动力流动率高。虽然经济看似温和复苏，但是潜在的通胀压力以及新毒株仍会带来一定风险。对金银来说，通胀预期和Taper加速预期施压，两方博弈中哪方边际上能给出更强的影响，或将决定黄金短期的波动。此外，耶伦会议上继续警告，如果12月15日美国财政资金耗尽之前，债务上限问题未能得到解决的话，或将引致美国经济的衰退，届时黄金也将在利率端获得一定的支撑