摩根士丹利：美联储加速收紧，标普500上半年或大跌20%； ①摩根士丹利的Michael Wilson，华尔街最悲观的分析师，这周又给出了更悲观的预测。上周，摩根士丹利的经济团队调整了对美联储政策的预测，即美联储将在4...

摩根士丹利：美联储加速收紧，标普500上半年或大跌20%； ①摩根士丹利的Michael Wilson，华尔街最悲观的分析师，这周又给出了更悲观的预测。上周，摩根士丹利的经济团队调整了对美联储政策的预测，即美联储将在4月完全退出量化宽松，年中开始资产负债表正常化，并在2022年4次加息25个基点。这符合Wilson在11月发布的2022年展望。他认为美联储已经落后了通胀曲线，鉴于通胀的剧烈变动，必须迅速采取行动； ②Michael Wilson称，具体来说，我们对标普500指数的基本假设年终目标是4400点，预测中值约为4800-4900点。该目标假设到2022年底市盈率为18倍（目前约为21倍），12个月每股收益为245美元。我们的每股收益预测与华尔街基本一致，而目标市盈率则低约10%；鉴于我们对第二季度的新利率预测为2.20%，以及更激进的缩减购债时间表，特别是如果我们对PMI下降的预测成真，未来几个月股票风险溢价可能从今天的300个基点轻松达到345个基点