【阿根廷比索大幅贬值，债券上涨】 1.4月14日，阿根廷比索在周一早盘下跌约17%，而债券价格则上涨。此前，布宜诺斯艾利斯与国际货币基金组织（IMF）达成了一项200亿美元的贷款计划，并在上周五放松了大部分外汇和资本管...

【阿根廷比索大幅贬值，债券上涨】 1.4月14日，阿根廷比索在周一早盘下跌约17%，而债券价格则上涨。此前，布宜诺斯艾利斯与国际货币基金组织（IMF）达成了一项200亿美元的贷款计划，并在上周五放松了大部分外汇和资本管制。 2. 比索的下跌与交易员的预期一致，央行放弃了所谓的“爬行钉住汇率”机制，转而采用更宽的交易区间（1000至1400比索兑1美元），允许比索在该区间内自由浮动。 3. 比索上周五收盘价为1074比索兑1美元，而由于自2019年以来实施的严格资本管制，阿根廷人和当地企业通常使用的平行汇率（ARSB）更接近1350比索兑1美元。 4. 阿根廷国际债券大幅反弹，部分到期债券价格上涨超过4美分，全球X MSCI阿根廷ETF在盘前交易中上涨5.3%。 5. IMF的支持被认为将增强整体市场信心，而外汇管制的放松有助于吸引投资。高盛在周日的报告中表示，市场对比索浮动汇率的反应积极，这一汇率“超出预期”，有助于阿根廷宏观经济调整计划的中长期可持续性。 6. IMF协议将先释放120亿美元，后续还会提供30亿美元。阿根廷还与其他多边贷款机构和银行达成了大规模贷款协议，以补充其枯竭的外汇储备。 7. 阿根廷在自由主义总统米莱的领导下，通过紧缩和财政纪律稳定了经济，该国正在摆脱一场严重的经济危机。 8. IMF协议附带的目标和假设要求阿根廷继续维持“零赤字”，并增加储备。能源和谷物出口领域的投资将是实现这一目标的关键。 9. 摩根大通认为，尽管比索可能贬值，但谷物出口商对比索的需求将使其汇率稳定在平行汇率水平以下，外汇汇率差距可能会缩小至约5%。 10. 这些政策进展是阿根廷向前迈出的重要一步，有助于释放因过去糟糕政策而被压抑数十年的潜力