【欧洲央行降息辩论：通胀风险与政策空间】 ⑴ 目前市场对欧洲央行在6月降息50个基点的预期几乎为零，但欧洲央行官员似乎并未排除这种可能性。欧洲央行的奥利·雷恩表示，不应排除大幅降息的可能性。 ⑵ 欧洲央行首席经济学家...

【欧洲央行降息辩论：通胀风险与政策空间】 ⑴ 目前市场对欧洲央行在6月降息50个基点的预期几乎为零，但欧洲央行官员似乎并未排除这种可能性。欧洲央行的奥利·雷恩表示，不应排除大幅降息的可能性。 ⑵ 欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩指出，在不确定性时期通常会更谨慎行事，但在某些情况下，应对不确定性需要采取更大规模的行动。莱恩的言论为大幅降息提供了理论基础。 ⑶ 通胀预期的演变将是关于大幅降息辩论的关键。欧洲央行行长拉加德已将今年的通胀预测从3月的2.3%下调至2.1%，但其他官员认为通胀可能更低。雷恩周四表示，6月的新预测可能会显示通胀低于目标水平。 ⑷ 欧洲央行的西姆库斯甚至提到欧洲可能面临“通缩环境”。尽管欧洲央行过去倾向于以25个基点的幅度调整利率，但此次贸易冲突带来的类似疫情的冲击，使得欧洲央行可能需要快速采取刺激措施。 ⑸ 我们认为，欧洲央行可能需要进一步降息，甚至不应排除今年将存款利率降至1%的可能性