【外汇期权市场动态与波动率调整】 (1) 外汇市场环境从不确定性和相关波动风险转变为观望态势，这在一定程度上稳定了即期市场，支持了风险偏好和美元，至少目前如此； (2) 美联储周三维持政策不变，成为外汇期权隐含波动率...

【外汇期权市场动态与波动率调整】 (1) 外汇市场环境从不确定性和相关波动风险转变为观望态势，这在一定程度上稳定了即期市场，支持了风险偏好和美元，至少目前如此； (2) 美联储周三维持政策不变，成为外汇期权隐含波动率大幅下降的催化剂，美元兑新台币（USD/TWD）隐含波动率的急剧回调推动了这一趋势； (3) 回顾一下，1个月期美元兑新台币期权隐含波动率在周五从7.0飙升至周一的新高16.0，但在周四亚洲时段回落至11.0； (4) 在G10货币期权中，3个月以下到期的隐含波动率承受了大部分压力，自4月2日首次宣布贸易关税以来，交易处于低位； (5) 美元兑日元（USD/JPY）1个月期隐含波动率从周三的12.7降至11.35，欧元兑美元（EUR/USD）1个月期从9.5降至8.75，澳元兑美元（AUD/USD）1个月期从11.7降至10.9； (6) 英镑兑美元（GBP/USD）1个月期隐含波动率从周三的8.6峰值进一步下跌，英国央行如预期将英国利率下调至4.25%后，该波动率降至8.0； (7) 风险逆转期权的溢价也略有缓解，但与3月末相比，美元看跌期权相对于欧元、日元和英镑的溢价仍高于看涨期权，这表明美元仍被认为对这些货币较为脆弱； (8) 较高的美元看跌期权溢价意味着，带有RKO触发器的美元看跌期权仍能为常规普通美元看跌期权提供显著折扣； (9) 美元看跌期权/瑞郎看涨期权的溢价降低了美元兑瑞郎（USD/CHF）上方期权的成本，如果瑞士利率转为负值和/或央行干预以削弱瑞郎，这可能成为一种热门对冲工具； (10) 区间二元期权对于那些希望从波动率下降中受益，同时避免直接做空波动率头寸无限风险的人来说，证明是有效的。