【德国制造业活动下降但现希望迹象】 ⑴德国制造业活动在5月有所下降，但新出口订单持续增加推动行业产出连续第三个月增长。 ⑵5月德国HCOB制造业PMI终值为48.3，略低于4月的48.4，连续35个月低于50荣枯线。...

【德国制造业活动下降但现希望迹象】 ⑴德国制造业活动在5月有所下降，但新出口订单持续增加推动行业产出连续第三个月增长。 ⑵5月德国HCOB制造业PMI终值为48.3，略低于4月的48.4，连续35个月低于50荣枯线。 ⑶尽管PMI仍处于收缩区间，但新出口订单连续第二个月增长，生产量连续第三个月增长，国际销售温和增长，欧洲需求强劲，对美销售增加，部分因关税可能上调前的备货。 ⑷汉堡商业银行首席经济学家Cyrus de la Rubia指出，生产连续第三个月增长，国外订单连续两个月上升，但好消息常被忽视。 ⑸雇用活动继续下降，但就业岗位减少速度为2024年1月以来最慢，采购活动接近稳定，降幅为2022年年中以来最小。 ⑹受竞争压力和投入成本进一步下降影响，平均出厂价格再次下降，投入价格因油价下跌和欧元走强而回落。 ⑺受公共部门支出增加和美欧可能达成贸易协定希望提振，企业预期在5月反弹至2022年2月以来最高水平。