【日元升值进程的多重因素考量】 ⑴ 在日本货币政策宽松背景下，日元上涨面临一定阻力。 ⑵ 日本央行按计划减少购债规模，为日元上涨提供可能。 ⑶ 缩减购债计划持续至明年，日元上涨步伐或较缓慢，但2024年7月日元创下...

【日元升值进程的多重因素考量】 ⑴ 在日本货币政策宽松背景下，日元上涨面临一定阻力。 ⑵ 日本央行按计划减少购债规模，为日元上涨提供可能。 ⑶ 缩减购债计划持续至明年，日元上涨步伐或较缓慢，但2024年7月日元创下的纪录低点或为长期跌势底限。 ⑷ 去年7月至今日本政策变化不大，股市震荡抑制政策改变意愿，不过当前日本股市复苏、通胀稳步上升，决策者有更大调整政策的理由。 ⑸ 原油下跌对日元形成支撑，且自4月以来市场对日元的大规模投机仓位减少。 ⑹ 摆脱日元升值的大规模押注，叠加7月货币政策的鹰派倾向，日元有望重启升值进程