【全球PMI：通胀分化加剧】 ⑴6月全球制造业采购经理人指数（PMI）全线反弹，美国-中国贸易正常化及7月9日关税暂停到期前的提前备货或为重要推手。 ⑵渣打银行经济学家Ethan Lester指出，制造业产出...

【全球PMI：通胀分化加剧】 ⑴6月全球制造业采购经理人指数（PMI）全线反弹，美国-中国贸易正常化及7月9日关税暂停到期前的提前备货或为重要推手。 ⑵渣打银行经济学家Ethan Lester指出，制造业产出创2022年6月以来最大月度增幅，新订单流入支撑生产回升，但出口订单仍显疲软。 ⑶全球投入成本与销售价格通胀加速，尽管大宗商品价格压力处于2024年初以来6月最低水平。26种追踪商品中，半导体价格压力最大，该行业正面临美国232和301条款调查，可能引发行业性关税。 ⑷原材料短缺程度低于长期均值，贸易转移部分抵消了关税相关的供应中断。 ⑸价格压力呈现明显分化：美国投入与产出价格升至多年高位，而同期中国两项指标已连续数月下滑。历史对比显示，美国PMI产出价格指数预示未来数月CPI通胀将显著加速；欧元区与英国同类指数则指向通胀与央行目标相符。