【美联储观望姿态与就业数据：美元承压的深层逻辑】 ⑴ 美联储主席鲍威尔在葡萄牙会议上重申，只要美国经济保持稳健，央行将继续采取观望策略，暂不急于降息，以便评估关税措施对物价与增长的长期影响。 ⑵ 本周ADP私...

【美联储观望姿态与就业数据：美元承压的深层逻辑】 ⑴ 美联储主席鲍威尔在葡萄牙会议上重申，只要美国经济保持稳健，央行将继续采取观望策略，暂不急于降息，以便评估关税措施对物价与增长的长期影响。 ⑵ 本周ADP私营部门就业报告将于北京时间周三20:15发布，市场预期新增9.5万个岗位，若数据超预期，可能缓解市场对经济放缓的担忧，为美元提供短暂支撑。 ⑶ 若ADP数据不及预期，叠加欧元区5月失业率意外升至6.3%，市场对全球增长前景的疑虑将加剧，美元空头头寸或进一步增加。 ⑷ 路透调查显示，52位策略师中42位预计美元净空头将在7月末扩大，占比达81%，反映市场对美联储政策滞后与利差收窄的持续押注。 ⑸ 技术面看，美元指数若跌破2024年低点94.62，下行空间或打开；欧元兑美元若站稳1.18，一年内目标或指向1.20，机构对政策分化与增长预期的定价正在强化。 ⑹ 综合来看，就业数据与央行观望姿态的博弈将主导短期美元走势，但中长期弱势格局需等待美联储明确转向信号才能扭转