【英国5月GDP：反弹乏力还是延续疲软？】 ⑴ 英国5月GDP数据将于7月11日公布，此前4月意外萎缩0.3%，引发市场对二季度增长动能的担忧。 ⑵ 4月下滑主要受税收门槛调整与雇主国民保险费率上调拖累，企业...

【英国5月GDP：反弹乏力还是延续疲软？】 ⑴ 英国5月GDP数据将于7月11日公布，此前4月意外萎缩0.3%，引发市场对二季度增长动能的担忧。 ⑵ 4月下滑主要受税收门槛调整与雇主国民保险费率上调拖累，企业信心与消费支出同步承压。 ⑶ 尽管工资增长保持韧性，但英国国家统计局数据显示，2025年一季度家庭可支配收入仍下降1%，与经济0.7%的增速形成反差。 ⑷ 税负和能源账单在4月集中上升，且涨幅高于同期通胀水平，进一步挤压居民实际购买力。 ⑸ 若5月数据未能实现反弹，二季度GDP环比增速或将显著放缓，甚至接近停滞。 ⑹ 市场关注服务业表现，该行业占英国经济比重超80%，其恢复程度将决定整体走势。 ⑺ 若数据延续疲软，英国央行年内降息预期或升温，英镑兑美元波动区间可能下移至1.26-1.28。 ⑻ 投资者需密切留意消费、零售与就业分项，以判断经济是否具备三季度回暖基础。 ⑼ 当前财政与货币政策空间均受限，英国经济短期仍面临较大不确定性。 ⑽ 若5月数据意外改善，将缓解衰退担忧，并支撑英镑短线反弹。 ⑾ 反之，若连续两月负增长，市场对滞胀风险的讨论将显著升温。 ⑿ 整体来看，5月GDP是英国经济能否避免技术性放缓的关键观察点