【1%利率幻象：特朗普的“省钱”算盘为何危险】 ⑴ 特朗普公开呼吁将联邦基金利率压至1%，以降低36万亿美元国债利息负担。 ⑵ 历史显示1%利率多与危机相伴：2003年伊战后、2009年金融危机及2020年疫...

【1%利率幻象：特朗普的“省钱”算盘为何危险】 ⑴ 特朗普公开呼吁将联邦基金利率压至1%，以降低36万亿美元国债利息负担。 ⑵ 历史显示1%利率多与危机相伴：2003年伊战后、2009年金融危机及2020年疫情封锁期均曾触及或跌破该水平。 ⑶ 当前美国失业率4.1%、经济增速约2%、通胀约2.5%，EY-Parthenon首席经济学家Daco直言数据不支持大幅降息。 ⑷ 若央行屈从政治压力，债市担忧通胀重燃与央行独立性受损，反而推高长端利率，抵消降息初衷。 ⑸ 美债收益率由全球供需与期限溢价共同决定；赤字扩大叠加风险溢价上升，可能令10年期利率不降反升。 ⑹ 4月特朗普威胁解雇鲍威尔时，10年期收益率应声走高，市场已为央行独立性“投票”