【警报拉响！欧洲建筑业高杠杆企业恐面临债务重组潮】 ⑴惠誉评级警告，受需求复苏滞后、销量疲软及利润率受压影响，欧洲建筑产品行业内高杠杆企业不良债务交换（DDE）风险显著上升，限制其再融资能力。 ⑵即便市场条件有利，高...

【警报拉响！欧洲建筑业高杠杆企业恐面临债务重组潮】 ⑴惠誉评级警告，受需求复苏滞后、销量疲软及利润率受压影响，欧洲建筑产品行业内高杠杆企业不良债务交换（DDE）风险显著上升，限制其再融资能力。 ⑵即便市场条件有利，高杠杆、规模有限且地域集中的公司仍最脆弱。例如，Victoria公司2025年7月提出的交易被惠誉视为DDE，其评级被下调至“CCC-”，此前Ideal Standard和PCF GmbH也有类似案例。 ⑶惠誉虽将2025年行业展望调至“中性”，但持续的市场困境和消费者信心不足，延缓了整体销量复苏。年收入低于10亿欧元的企业尤其面临盈利和利润率受压的挑战。 ⑷相比之下，Tarkett、Gerflor等大型公司凭借更强的业务组合和对利基市场的专注，展现出更强的定价能力和利润韧性，有效抵御了市场下行压力。