【鲍威尔身陷两难：降息救市还是力抗通胀？】 ⑴美联储主席鲍威尔对下次会议的政策选项保持开放态度，并表示将“拭目以待”特朗普关税言论对经济的影响。尽管就业数据疲软，但通胀有加速迹象，投资者普遍预计美联储将在9月降息，概率...

【鲍威尔身陷两难：降息救市还是力抗通胀？】 ⑴美联储主席鲍威尔对下次会议的政策选项保持开放态度，并表示将“拭目以待”特朗普关税言论对经济的影响。尽管就业数据疲软，但通胀有加速迹象，投资者普遍预计美联储将在9月降息，概率达85%。 ⑵然而，美联储内部对如何应对相互矛盾的经济信号存在分歧。一方面，疲软的住房市场（住宅建筑商信心指数创两年半新低）需要宽松政策支持；另一方面，人工智能（AI）领域的巨额投资和特朗普关税言论可能引发的物价上涨，又增加了通胀压力。 ⑶卡莱尔集团全球研究主管杰森·托马斯指出，AI建设所需的庞大资本需求，加上联邦预算赤字，若此时降息可能导致经济过热。他强调，政策制定者需权衡维持物价稳定所需的“挤出效应”程度。 ⑷市场正密切关注本周五鲍威尔在杰克逊霍尔年会上的讲话，以寻找其是否会打压降息预期的线索。后续的关键数据点，包括8月29日公布的美联储青睐的个人消费支出价格指数（PCE）和9月初的就业报告、生产者及消费者物价指数，都将影响美联储9月17日的最终利率决定。