【特朗普干预美联储 加剧日债收益率攀升风险】 ⑴ 日本国债收益率周二触及历史新高，此前美国总统特朗普试图罢免美联储理事丽莎·库克，引发市场对美联储可能转向更鸽派立场进而加剧通胀压力的担忧。 ⑵ 30年期日债收益率回升...

【特朗普干预美联储 加剧日债收益率攀升风险】 ⑴ 日本国债收益率周二触及历史新高，此前美国总统特朗普试图罢免美联储理事丽莎·库克，引发市场对美联储可能转向更鸽派立场进而加剧通胀压力的担忧。 ⑵ 30年期日债收益率回升至3.215%的纪录高位，与周一高点持平。因特朗普宣布该决定后，同期美国国债收益率同步上涨5个基点。 ⑶ 长端美债收益率上升反映市场预期美联储将优先支持劳动力市场而非抑制通胀，而对货币政策更敏感的2年期美债收益率则下跌4个基点。 ⑷ 日本作为全球最大债权国且主权收益率处于低位，其市场极易受海外利率变动影响。2023年末日本持有2万亿美元美国资产，且随着美债收益率的上升，该持仓规模持续扩大。 ⑸ 日债收益率持续创新高使日本控制债务（约GDP的250%）的计划复杂化。财务大臣加藤胜信周二表示将密切监控债市动向并实施适当的债务管理。 ⑹ 共同社报道称，日本财务省计划为下财年预算申请超过32万亿日元（2172亿美元）的偿债费用，金额创历史纪录。 ⑺ 独立宏观策略师兼前金融厅顾问Harry Ishikawa表示："财务省将通过调整发债等方式试图限制收益率上升，但当前形势严峻。" ⑻ 日本投资者追逐海外高收益资产及外国投资者锁定利差交易，导致日债与美债收益率高度联动。 ⑼ 库克的去留仍存变论，她质疑特朗普无权罢免其职务。但特朗普此举加剧了市场对美联储独立性的质疑，削弱美债作为安全资产的信心。 ⑽ 国内因素同样施压日债市场：执政联盟上月参议院选举惨败，反对党推动赤字融资的消费减税政策获得更大话语权。 ⑾ 首相拒绝辞职可能导致补充预算案讨论延迟，加剧财政纪律松弛的担忧。 ⑿ 瑞穗证券指出："若无人接盘，收益率攀升将不可避免。当前没有投资者愿意买入30年期日债。若美联储放任通胀，全球长端收益率都将承压。"