【欧元区工业产出微增，贸易阴影下韧性初显】 ⑴ 7月欧元区工业产出月率录得0.3%的微弱增长，略低于市场预期的0.4%，显示出该行业在贸易紧张局势下仍具一定韧性，但扩张速度较为疲软。同比来看，产出增长1.8%，优于预期...

【欧元区工业产出微增，贸易阴影下韧性初显】 ⑴ 7月欧元区工业产出月率录得0.3%的微弱增长，略低于市场预期的0.4%，显示出该行业在贸易紧张局势下仍具一定韧性，但扩张速度较为疲软。同比来看，产出增长1.8%，优于预期的1.7%，这部分得益于6月份数据的显著上修。 ⑵ 尽管整体数据表现平淡，但其中资本品、耐用品和非耐用品的产出均实现超过1%的月度扩张，表明部分工业领域展现出积极迹象。然而，波动性较大的能源产出则下滑2.9%，对整体数据造成一定拖累。 ⑶ 德国作为欧元区最大经济体，7月工业产出环比增长1.5%，是区域内增长的主要驱动力。但同期法国和西班牙的工业产出均出现月度下滑，凸显了区域内经济表现的分化。 ⑷ 展望未来，部分机构的调查数据显示，随着包括德国在内的财政政策支持以及区域内国防开支的增加，预计将在2025年底及2026年开始为制造业活动带来更明显的提振